牛博士：走在曲线前面的人

　　本周市场可谓惊心动魄、跌宕起伏，周一、周二连拉两根大阳线，大盘一举攻上2700点和2800点关口；周三市场在前期高点2840点一线再次遇阻；周四、周五又砸出两根大阴棒，沪指重回2700点下方，昨日报收于2668点，几乎将周初的涨幅全数抹杀。

　　大调整开始了吗？2840点会是中期顶部吗？我们又该如何来应对这波来势汹汹的回调？

　　预知转折关键看信号

　　记者：这一次市场的大跌还是没有逃脱您的法眼，当昨日市场超过百点的大跌如此真切地发生的时候，不少股民这才从持续的狂热中走出来，又开始重拾您一再坚持的理性原则，为什么你总能在市场最危险的时候预先得知厄运的降临呢？

　　牛博士：我记得类似的话我已经重复了很多遍，在市场关键的转折点上，市场内部和外部一定都有很多征兆预示市场的变局，并不需要多么高深的测市工具，有的时候信号就明摆在那里。

　　比如2005年7月23日，汇改启动当日就是一个重要的转势信号，我们很轻松地得出了“中级反弹已经起步”的结论（当时的市场环境我们还只敢得出这样保守的观点），12月市场重新回暖发出进一步的信号，我们又将观点修正为长期牛市的发端，这在业界已经是很超前的了。

　　其实，在趋势的两头要判断方向相对要容易得多，需要解决的只是战胜心魔，反而在平时的日常波动中，这时候市场陷入很大的随机波动，这个时候再去对抗趋势往往以失败告终，我发现，我对市场判断正确的时候往往是有很充分信号的时候，尤其是那些历经市场长期历练沉淀下来的东西，对我的帮助很大，而判断失误的时候，更多的是对信号的理解发生偏差、或者是在当市场出现矛盾信号的时候。

　　比如去年年底有段时间，我在1900点附近看空的观点为大众诟病，当时的我单单是依据一些疯狂的市场表现以及受缚于2000点以下历史波动的所谓经验就仓促地得出结论，而对当时港股的强势表现估计不足，对大盘股的低市盈率和后续资金能量等利多因素考虑不足，说到底还是在没有真正出现大跌信号的前提下预先看空，心态还不够单纯，违背了自己的原则所致。

　　准备拿出“私货”来分享

　　记者：开年以来，每个读者都开始发现先生的文风大变，尤其是在预言了这次大跌之后，你开始宣称今后不再会对大盘走向作过多的评论，更让人捉摸不透，请问您是如何考虑的呢？

　　牛博士：老实说，我的专栏在商报登陆已经快7年了，从开始那天起（编者注：2000年8月26日，大盘在2100点附近徘徊，市场一派乐观，先生第一次发出自己的声音就是在本报

证券板上直指大盘将有大跌，并宣称空仓以待，两天之后大盘果然展开连续暴跌，大家第一次见识了牛博士的判市威力），我说的话和之后探讨的主要内容其实并不是我最想说的，我更愿意讲那些别人没有说的，而又关乎投资成败的更核心的东西，将专栏定位在谈大盘主要是迎合媒体和读者的需要，很多想写的东西没法真正展开写。

　　现在好了，经过这轮牛市，大家也看到如今的大盘指数已经多么会愚弄人，再将主题专注于大盘本来也已经不合时宜了，我也就与时俱进一把，顺便将一些自己以前一直想拿来显摆的“私货”与大家分享，相信我好了，这些“务虚”的东西其实才是投资的正道，我愿意将我知道的、能够在纸面上讲的一些不为大众关注的问题拿出来与大家共同探讨，我相信它的含金量只会比以前高，不会贬值哦！

　　思想有多远路就有多远

　　记者：以前西方世界对

索罗斯有句著名的评价-----“走在（市场）曲线前面的人”，从先生您的文章中，我们常常有种您在讲述未来的感觉，尤其是在市场的关键转折点上更为明显。

　　比如昨天你对科技股的评价，有句话说到“在避开大盘超过百点的巨跌之后......”，似乎您早已经预知到答案，请不要给我说这仅仅是巧合，您是否也将自己归类于走在曲线前方的一类人呢？您又是如何做到这一点的？

　　牛博士：在我看来，投资的核心问题，就是与两个对象的对话，一个是和自己的心灵，一个是关乎未来的一切可能，这话有机会以后我们展开来讲。索罗斯当然是投资界广为景仰的泰斗级人物了，他老人家才真的不愧于“走在曲线前面的人”，我等小辈当然只有高山仰止了。

　　其实，索罗斯的思想根本是不能简单复制的，但在这一点上，我以为每个人都应该时刻提醒要有一定的前瞻性，在思维上尽量做到走在曲线前面，用尽量少的信息对市场作判断，早一步抢得先机，这是我一直努力的方向，或许有时候有一点灵感，但离真正做到走在曲线前面还差得太远。

　　等待权重股释放风险

　　记者：昨天您的文章中说不再回答大盘如何的话，因为这样的问题实在不太帅，我有点无地自容的感觉，因为这些年都是我害得您不得不回答这些不帅的问题，但也请理解，我们的读者毕竟大多还是关心这样的问题，今天我也再代我们的读者怯怯地问一句，你如何看下周的大盘？

　　牛博士：我确实不想再回答这样的问题，至少不会像以前一样精确到具体的区间和时间，定性地把握一下就好了。下周大盘当然仍处在回调之中，需要提醒大家的是，别看昨日大盘跌了102点，看起来恐怖，其实这未必是最恐怖的一天，因为昨日做空的大多还是些二线蓝筹，真正回调压力最大的银行地产还在抵抗之中，有的甚至还在逆势翻红，这些票不下一个台阶调整不会轻易结束。对于科技股的后市我们要密切关注了，具体的措施下周展开再谈。 记者 黄勇

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