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融资融券要推出了。热闹恐怕是机构大户的，与我们散户暂无太大关系。
虽然只是颁布了《管理办法》，但是从市场的种种传闻来看，即使融资融券短期开闸，受益者应该也是类似基金公司这样的机构或者资金量庞大的大户，普通散户不太可能成为“尝鲜者”。
当然，这也不奇怪。融资融券作为一种有关信贷的投资服务，从来就不是基本配置。一般来说，对于投资者的身家、投资经验等都是有诸多要求的。尤其是刚刚推出此项业务时，证券公司肯定会仔细审核参与者的各类资质，而资质审查，对大机构的审查肯定比对不知来历的个人要来得容易。至于利润，给大机构借贷获得的利润也肯定要比给只有几万元本金的散户赚得多。既然如此，证券公司肯定先挑审核容易、利润丰厚的机构大户提供融资融券服务。
当然，散户不能融资融券也好，这是高风险的东西，甚至某种程度上比权证风险来得更大，绝不是可以死捂的产品。交易者随时有可能被证券公司强制斩仓，血本无归。绝大多数散户，尤其是投资经验不足的散户，最好是“避而远之”。
即使是机构大户，要尝试融资融券，怕是还需要等待T+0、涨跌幅度等制度的配合。
有了融资融券，无疑等于变相放大了涨跌幅度。你可以用10万元的资金买市值20万元的股票，那么此股票上涨10%，你的资金就增值20%；反之则下跌10%，你的资金亏损20%。如此一来，单日波动将大大增加。在传统的T+1制度下，当日买入不可当日抛出，意味着进行融资融券买卖股票者在当日将看着巨幅波动而无能为力，个中风险很大。因此市场一直呼吁推出T+0制度，使交易者犯了错误当天便可以通过反向操作更正，而不用等到第二天。
□张佳
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