民营企业美国转板的启示

　　○ 刘建华

　　2005年7月18日，美国第三大证券交易所——美国证券交易所(AMEX)正式批准美国东方生物工程公司(OTCBB上市公司：代码：AOBO)转入AMEX挂牌交易，代码定为AOB。2005年12月9日，东方生物公司宣布，公司完成了新一轮私募融资，融资金额6000万美元，用于收购兼并企业和公司运营。目前，美国东方生物工程公司AOB的股价为5.13美元左右，市值超过2亿美元。

　　而三年前，美国东方生物工程公司的前身——哈尔滨三乐源生物工程公司只是个净资产600万美元、年净利润100万美元(800万人民币)的中小民营科技企业。

　　哈尔滨三乐源生物工程集团股份有限公司是民营股份制企业，成立于1994年。1996年完成股份制改造，注册于哈尔滨市高新技术产业开发区，注册资本为7000万元人民币。是以大豆精深加工和生物制药为主的黑龙江省重点高新技术企业。2000年，公司自主研制的大豆蛋白活性肽、酪蛋白活性肽被黑龙江省科委主持的科技成果组鉴定为国内领先水平，获省科技发展专项资金支持。

　　从OTCBB到AMEX

　　2001年5月，哈尔滨三乐源生物工程公司决定到美国创业板——纳斯达克OTCBB市场借壳上市。2002年6月，三乐源公司在纳斯达克OTCBB市场成功借壳上市(后改名为美国东方生物工程公司)。

　　资本市场给企业提供了融资的平台和条件，同时，也有一种来自资本市场的无形压力，要求上市公司表现出良好的业绩。资本市场给东方生物工程公司提供了融资的平台，但同时也把压力传给了AOBO。

　　上市以后，AOBO展开了一系列的资本运作。首先，AOBO开始与华尔街投资银行合作，通过各种途径，接触大量投资者，宣传公司业务与成长战略。2003、2004两年内，以多种方式，包括私募融资，融到资金共约2000万美元。用于企业收购、兼并、市场拓展等发展战略。

　　2004年5月AOBO以700万美元现金成功收购了黑龙江省一个具有50年历史、70种医药产品、净资产1200万美元，具备国家GMP认证资格的国营药业公司。此收购案使AOBO一跃从

保健品行业跨入了医药生产行业，进入了一个全新的领域。2005年5月，AOBO又公布以400万美元收购黑龙江省一家具备国家GSP认证资格的批发零售医药公司，一下子闯进了全国性质的医药批发零售网络。

　　在最近的5年中，由于无法达到国家GMP认证，在4000家药业公司中将近1/3的公司被关闭；在批发零售领域，近2万家的医药销售公司中大约一半因没能达到国家GSP认证而关闭。而AOBO通过收购，一举成为兼备GMP生产资格和GSP销售资格的医药界大家。

　　在市场方面，2002年以前，三乐源公司主要是国内市场，上市后，AOBO的产品已经进入香港市场、日本市场、欧洲市场，并打算进军美国市场，现已在美国设立办事处，准备通过美国FDA的严格关卡。走出国门，打进国际市场，是AOBO的努力目标。

　　上图为AOBO上市后几年的净利润变化。根据图表可以看到，2002年AOBO的净利润是110万美金，2003年上升到460万美金，2004年达到780万美金，而2005年前9个月的报表显示，它已经获得了920万美元的净利润。

　　AOBO通过收购兼并，拓展市场，扩大企业资产、收入、利润，满足了投资者的愿望，投资者又回报给AOBO(最高股价达到7.68美元，市值3.08亿美元)，而且资本市场又回报给了AOBO更大的资本运作的空间。2005年7月18日，AOBO正式转向美国主板市场：在美国证券交易所AMEX挂牌(代码：AOB)，历史掀开了新的一页， 更大的舞台等着AOB去表演。

　　三乐源公司的成功借壳上市并转板后，至今已有大约70余家民营企业到纳斯达克电子柜台板OTCBB成功借壳上市。

　　企业上市

　　要选择合适的交易市场

　　美国股票市场有多种层次，全国市场有纽约股票交易所(NYSE)、纳斯达克(NASDAQ)、美国证券交易所(AMEX)和柜台交易板(OTCBB)。

　　纳斯达克上市是全世界众多企业梦寐以求的。NASDAQ的申请挂牌标准也并不高，许多企业都能够符合NASDAQ上市挂牌初始条件。但是，实际申请NASDAQ初始挂牌比规定要严格得多。因此，符合NASDAQ标准的企业，申请NASDAQ首发上市IPO也有很大失败的风险。所以有许多已经符合NASDAQ首发上市IPO挂牌标准的企业宁愿选择先通过OTCBB借壳上市，再申请转到NASDAQ/AMEX挂牌交易。

　　电子柜台板OTCBB市场和NYSE、AMEX、NASDAQ都是美国全国性的交易市场，一样受美国SEC监管，仅入市门槛不同。它的交易管理方法与NASDAQ基本一致，均是做市商制度、电子系统交易。由于OTCBB的特点，OTCBB被称为NASDAQ或其他交易市场的预备学校，每年都有一批企业，经过在OTCBB市场的培育，成熟壮大后，转向NASDAQ市场，甚至NYSE市场。据OTCBB资料介绍，2002年全年，共有131家企业从OTCBB毕业，转入NSADAQ，AMEX，NYSE或其他市场挂牌交易。

　　根据OTCBB市场特点，两类中国企业适合借壳上市：

　　第一类是比较大的企业。这类企业的收入、利润比较好，净资产也比较大，基本符合NASDAQ的首发IPO初始挂牌标准，但考虑IPO的复杂程序、高昂费用、漫长时间、企业本身需要时间适应美国股市规定等因素，而宁愿选择先在OTCBB上市，再申请转板NASDAQ/AMEX。如中国企业湖北中国

汽车配件(CAAS)和天津天狮集团(TBGU.OB)就属于这一类。

　　另外一类企业是中小型企业。这类企业收入、利润都还不太大，净资产也比较小，暂时不符合NASDAQ的IPO挂牌标准。但是企业有发展前景，很快可以达到NASDAQ的挂牌标准，所以它们不得不先申请到OTCBB挂牌交易，等企业发展壮大后再申请转到NASDAQ/AMEX挂牌交易。中国企业如中国能源技术公司、INTN、北大科兴生物(SVA)、沈阳天威药厂(AXJ)和三乐源(AOB)等就属于第二种企业。

　　哈尔滨三乐源公司是一批中国中小民营企业的缩影，选择美国纳斯达克电子柜台板OTCBB借壳上市，再转板NASDAQ/AMEX是一条切实可行的途径。在美国，科技股票的市盈率比其它市场都高，所以美国资本市场是许多民营科技企业实现价值的最佳场所。具体选择哪个股票市场？是在NASDAQ做IPO？还是OTCBB借壳上市？要根据企业自身条件和需求。只有正确的选择，才能走出成功之路。

　　玻璃纤维 在强势需求下猛跑

　　○ 马骧

　　中国巨大的市场需求将带动玻璃纤维的快速发展。据专家预测，“十一五”期间，我国大陆玻璃纤维最高年产达到130万吨，平均年递增率达到10%左右。

　　据专家预测，今后一段时间内，全球玻璃纤维的年增长率将维持在5%左右。美国从2002年到2007年的年增长率为2.5%，欧洲为4%，亚洲地区为7%，我国则可高达10%以上。可见，我国纤维产量的增长是带动全球玻纤产量增长的主要动力。

　　高档产品需求空间很大

　　随着市场经济的迅速发展，玻璃纤维成为建筑、交通、电子、电气、化工、冶金、环境保护、国防等行业必不可少的原材料。由于在多个领域得到广泛应用，因此，玻璃纤维日益受到人们的重视。

　　我国玻璃纤维工业创始于1958年，由于生产技术极为落后，初期年产量仅125吨。经过多年发展，到了80年代总产量仅达到3万吨左右。

　　上世纪90年代，通过引进国外先进的池窑拉丝技术，加上国家的大量投入，消化吸收国外的先进技术，我国的玻璃纤维行业有了较大的发展。在产品产量规格品种以及工艺技术和企业规模都上了一个新的台阶。1995年全国玻璃纤维产量达到16万吨，成为世界玻璃纤维生产大国。

　　据悉，从1997年到2003年7年的时间，我国玻璃纤维年产量由18万吨猛增到45万吨。2001年至2004年，我国玻璃纤维产量年增长率都保持在30%以上。

　　从生产工艺来看，我国玻璃纤维的生产工艺有池窖拉丝法和坩埚拉丝法两种。池窖拉丝法生产的产品质量稳定，生产成本低、劳动生产率高。至2005年8月底，我国共有39座池窖在生产运行，其中增强型池窖24座，产能41.1万吨，电子型池窖8座，产能12.5万吨，混合型池窖7座，产能14.65万吨。

　　其实，我国玻璃纤维行业属于外向型结构，进口额一直呈双向增长态势。中信建投证券研究发展部石磊分析认为，从进口金额来看，2003年以前我国玻璃纤维及制品进口额一直处于贸易逆差，2004年首次实现顺差1.25亿美元。并且2004年我国玻璃纤维出口量已经达到总产量的60%以上。

　　我国出口的玻璃纤维产品档次相对较低，进口产品以高档产品为主，这表明我国玻璃纤维产品的结构不完善，高档玻璃纤维产品的需求空间较大。

　　目前，我国人均玻璃纤维年消费量约0.28公斤，而美国人均玻璃纤维消费量约4.5公斤，约是我国的15倍。日本人均消费量4公斤，欧洲1.3公斤。从美国的玻璃纤维应用领域对比来看，远高于我国。这表明我国玻璃纤维的使用空间仍然很大，未来仍处于长期的上升阶段。

　　石磊表示，我国的玻璃纤维行业正处于在一个制造工艺改革和制品深加工结构调整的转型期，产业结构也将从粗放结构向集约结构转移，这个转型和转移还将长时间存在。

　　多领域对玻璃纤维需求激增

　　玻璃纤维制品被广泛应用于国民经济各领域，其中电子、交通和建筑是最主要的三大应用领域，也代表了世界玻璃纤维产业在未来几年的发展趋势。

　　2008年北京奥运会给各行业带来了巨大商机。据悉，北京奥运会在城市基础设施、场馆建设、环境保护、通讯等方面的投入将达到2800多亿元。而玻璃纤维材料在其中的交通工具、建筑材料、体育用品领域将具有巨大的施展空间。

　　玻璃纤维对北京奥运最直接的参与是体育用品生产。我国已成为生产体育用品的第一大国，目前世界体育用品65%是由中国内地企业加工生产的，包括几乎所有的世界名牌运动鞋、羽毛球拍、高尔夫器材、滑雪器材等产品。

　　奥运工程的启动，给体育器材产业带来了商机，而对器材质量具有直接影响的玻璃纤维复合材料将会在各类体育用品上得到更广泛的应用。

　　目前，我国有体育用品生产企业600余家，年销售额在300～400亿元，中国体育产业的巨大发展空间为玻璃纤维等新材料施展优异性能提供了市场平台。

　　专家预测，北京奥运会的体育器材国产化率可能达到40%，这个数字显然要落后于以前几届奥运会。如果中国产品能够更多地成为组委会指定器材，不仅可以发展自己的玻纤产业，还可顺理成章地在自备器材和赞助器材方面处于更有利的地位。

　　当然，除奥运商机之外，中国交通运输的快速发展，也为玻璃纤维行业的发展带来了更多的契机。

　　以北京交通为例，根据北京300公里的轨线发展规划，如果其中50%建立噪音屏障，平均每公里轨道采用玻璃纤维复合材料40吨，加上其他各部件，站台设施对玻璃纤维复合材料需求，其市场巨大。

　　石磊的研究表明，以海洋运输为例，玻璃钢渔船将是玻璃纤维制品另一发展空间较大的领域。统计数据显示，我国有96万艘渔船，98%为木船。迄今为止玻璃钢渔船保有量只有460艘。另外，玻璃钢还可用于制造救生艇、高速快艇、豪华游艇和钓鱼杆等多种海上交通及相关工具。

　　玻璃钢渔船具有极为明显的优越性，其发展空间极大。如政府从政策上加大支持力度，玻璃钢渔船生产的起飞是指日可待的。玻璃钢鱼船的普及推广，将在很大程度上带动玻纤树脂工业的发展。

　　上述只是其中的一个方面。我国尖端玻璃纤维复合材料已大量应用于航空业，目前无论是在民用客机还是军用飞机上都使用了这种复合材料。 玻璃纤维之所以在该领域大受青睐，是因为其作为一种新型的功能材料和结构材料，具有耐高温、抗腐蚀、强度高、延伸小及绝缘好等一系列优异特性。玻璃纤维的应用越来越普及了。

　　说到玻璃纤维和奥运有关，必须要谈到奥运在建工程。这是因为，玻璃纤维在建筑领域中的应用正在发挥着越来越巨大的作用。

　　玻璃纤维及制品在建筑领域的应用范围相当广泛。从基础设施方面看，我国高速公路、桥梁、码头等永久性建筑需要使用大量的复合材料，各种玻璃纤维织物包括土工织物(土工格栅、土工布等)，玻璃纤维代钢筋材料等都有着发展机遇。

　　据统计，在欧洲占4%的混凝土与海水接触，欧洲每年混凝土用钢筋1100万吨。如果4%钢筋被玻璃纤维取代，考虑到玻璃纤维的比重为钢筋的1/4，每年就要玻璃钢代钢筋材料11万吨或者说5万吨以上的玻璃纤维，这是一个巨大的潜在市场。玻璃纤维代钢筋材料在我国目前还是空白。

　　特别值得一提的是玻璃纤维替代钢筋材料，用在沿海地区钢筋混凝土建筑中，可以抵抗海水及含盐潮湿空气的浸蚀。

　　另一个发展前景看好的领域是玻璃钢门窗，其综合性能优于其他类门窗。玻璃钢窗框，由于它具有强度高、耐老化、阻燃性好、隔音隔热性能远超过铝合金窗框和塑钢窗框及使用寿命长等特点，被称为继木、钢、铝合金、塑钢窗框之后的第五代窗框材料已在我国得到应用。由于它的抗风性强，它特别适用于高层建筑，预计这将成为玻璃纤维的一个潜在市场。

　　据悉，美国市场玻璃钢门窗制品的需求旺盛，年增幅高达28%，是近年来增长最快的的建材产品。随着我国建筑节能规划的推广，玻璃钢门窗的需求增长将带动对玻璃纤维产品的需求。

　　石磊的研究显示，玻璃纤维制品在能源领域的应用主要体现在风力发电领域。复合材料叶片是大型风力机的关键部件之一，而叶片的主要原料为玻璃纤维织物和树脂。

　　根据国家有关政策，由政府主持招标建设的特许权风电场项目对机组设备有国产化率不低于70%的要求。风力发电的推广无疑给国内的叶片生产厂家带来了巨大的商机，同时也将拉动国内玻纤织物的需求。

　　面临玻璃纤维的巨大市场需求，国内玻璃纤维三大巨头都制定了扩充计划：巨石集团计划在西部建成总生产能力超过9万吨的中碱玻纤生产和出口基地，并在2010年前在浙江桐乡建设完成“中国巨石30万吨玻纤工业基地”；泰山玻璃纤维股份有限公司计划确保无碱玻璃纤维生产能力达到18万吨；重庆国际复合材料有限公司继1999年大渡口建立20万吨粗纱生产基地后，又在2004年底在重庆长寿晏家工业园建10万吨玻纤细纱生产基地。

　　业内人士分析认为，随着中国经济的迅猛发展，玻璃纤维在各个领域中的作用日渐凸出，这给予相关企业提供了发展空间。如果在产品质量、结构上能取得一定的突破，其市场地位将会更加明显。

　　集约度低成为发展的瓶颈

　　玻璃纤维工业与其他传统材料工业相比有总量不大、而应用范围广泛的特点。我国玻璃纤维工业是后起之秀，由于其核心生产技术——池窑拉丝的掌握、推广和提高，我国玻璃纤维工业本世纪以来以年均24%的增长率高速增长(其中池窑拉丝产量年均增长率为39%)，已成为世界第二大生产国。

　　但是，在产品应用开发方面与国际先进水平还有相当大的差距。玻璃纤维工业总量小、应用广的特点决定了它的产品需要多种类、多品种、多系列、多规格。国外不少企业还能根据市场趋势开发新能产品系列。

　　近几年几大国际玻纤企业均新开发了增强热塑型塑料和产业织物用玻纤纱的新产品系列。虽然我国玻璃纤维品种也在不断扩大，有的大企业品种已超过200种，但总体来讲与国外还有较大差距。

　　这种差距还可以从我国进出口产品结构得到反应。我国出口玻璃纤维产品中，无捻粗纱、方格布和短切纤维毡，这三种传统的加工度较浅的产品占了65%。而深加工的织物产品所占比例进口为40%，出口为16%。

　　其售价分别为：进口3500美元／吨，出口仅为2500美元／吨。这也从另一角度反映出我国玻璃纤维深加工技术装备落后，产品相对少而差。

　　应该看到，在采用先进生产技术装备、套用国际产品标准和大量的产品出口，都说明我国玻璃纤维产品质量达到了一定水平。现在的差距更多地反映在产品的工艺性、增强效果和更高级的使用方面，也就是说差距在更加内在和深层次方面。

　　分散、大量、集约度低，仍是制约中国玻璃纤维业向更大跨度发展的“瓶颈”。我国玻璃纤维生产企业多达200余家，其中玻纤生产线规模达到1万吨左右的有11家，3万吨以上的有三家。

　　去年这三家企业生产规模总量可达到20万吨，但与法国圣哥班公司年产玻纤50万吨、美国OC公司年产65万吨相比，这个数字仅是世界三大玻纤巨头的1/3。

　　中国玻璃纤维业在今后经济发展过程中要注重经济增长质量，在竞争中不断提高产业素质，完成好产业结构的调整，在更高的水平上与发达国家企业形成抗衡能力，注重对新技术的吸收、消化，注意和国外技术方面的合作，在与国际经济充分融合、全面加入国际分工的过程中不断培育企业发展能力。

　　玻璃纤维是一种性能优异的无机非金属材料，它是以天然矿石为原料，经过对各原料成分的科学计算和合理配比后，进行粉磨均化高温熔制、拉丝、络纱、织布等工序最后形成各类产品。玻璃纤维单丝的直径从几个微米，到二十几微米，相当于一根头发丝的1/20～1/5，每束纤维原丝都有数百根甚至上千根单丝组成。玻璃纤维的突出特点是强度大，弹性模量高，伸长率低，同时还具有电绝缘、耐腐蚀等优点，通常作为复合材料中的增强材料、电绝缘材料和绝热保温材料等，广泛应用于国民经济的各个领域。

　　在建筑市场上，使用多年的“实心砖”即将告别市场，取而代之的新型建筑材料将面临巨大的市场空间。

　　“实心砖”禁用的新机遇

　　退出市场  “实心砖”的2010大限

  　2005年，国家发展改革委、国土资源部、建设部、农业部就贯彻

　　落实《国务院办公厅关于进一步推进墙体材料革新和推广节能建筑的通知》(以下简称《通知》)精神，进行了全面部署。《通知》提出：到2010年底，所有城市禁止使用实心粘土砖，全国实心粘土砖年产量控制在4000亿块以下，新型墙体材料产量占墙体材料总量的比重达到55%以上，建筑应用比例达到65%以上，严寒地区应执行节能率65%的标准。

　　事实上，实心粘土砖是传统的建筑材料，在我国工程建设中已有几千年的历史。实心粘土砖的生产不仅浪费很多的土地资源、生产耗能很大，而且施工操作主要以现场手工湿作业为主，生产效率低，已经满足不了国民经济可持续发展和产业现代化进程的要求。

　　“实心砖”的弊端远不止这些。据记者了解，很多砖厂当年的建设都是占据了大量的可耕地，少则几十亩，多则几百亩。经过多年的发展，由于实心砖需要大量的粘土而就地取土，因此当年的可耕地已经变成了深达十几甚至几十米的土坑。

　　此外，烧制粘土实心砖损毁耕地，污染环境，浪费能源，而且粘土实心砖保温性能差，不能满足建筑节能要求。

　　正是基于这样的原因，早在1999年国务院办公厅就转发了建设部等八部委局联合签发的《关于推进住宅产业现代化提高住宅质量的若干意见》，该文件正式提出了限制和禁止使用实心粘土砖的目标和计划。

　　为了贯彻落实该文件的精神，建设部会同原国家经贸委等四部委局印发了《关于在住宅建设中淘汰落后产品的通知》，明确提出：“自2000年6月1日起，各直辖市、沿海地区的大中城市和人均占耕地面积不足0.8亩的省的大中城市的新建住宅，应根据当地实际情况，逐步限时禁止使用实心粘土砖，限时截止期限为2003年6月31日”。

　　随后，各地出台相关措施。2002年5月1日起，北京市场就全面淘汰损毁耕地、污染环境、浪费能源的粘土实心砖，此举每年将使3000亩耕地免于毁损，同时减少燃煤105万吨，减少粉尘排放16800吨、二氧化碳40700吨、二氧化硫23000吨、氮氧化合物6500吨。

　　需要指出的是，由于发展不平衡，以粘土砖和非节能建筑为主的格局尚未得到根本改变，毁田烧砖、破坏耕地的现象屡禁不止，特别是近年来，随着我国城乡建设的快速发展，一些地区实心粘土砖生产和使用呈快速增长势头，个别地方仍非法新建粘土砖窑，相当多的新建建筑没有严格执行建筑节能标准。

　　因此，温家宝总理在全国建设节约型社会电视电话会议上强调指出，要严格限制毁田烧砖，大力推进墙体材料革新，鼓励发展节能型建筑。国家发展和改革委员会副主任姜伟新2005年9月27日，在“全国推进墙体材料革新和推广节能建筑电视电话会议”上强调，已限期禁止使用实心粘土砖的170个城市，要向禁止生产实心粘土砖以及逐步淘汰粘土制品推进，并向郊区城镇延伸；其他城市要分期分批禁止或限制生产、使用实心粘土砖，并逐步向小城镇和农村延伸。

　　新型节能建材应运而生

　　据悉，自1992年国务院批转原国家建材局等部门《关于加快墙体材料革新和推广节能建筑意见的通知》以来，在各地区、有关部门的共同努力下，我国墙体材料革新和推广节能建筑取得积极的进展，规模不断扩大，品种不断增加，技术水平显著提高，取得了较好的经济效益和社会效益。

　　据不完全统计，全国共关停粘土砖瓦企业6000多家，新型墙体材料产量占墙体材料总量比例由1992年的5%提高到36%，累计建成节能住宅3.2亿平方米，节能7200多万吨标准煤，节地110万亩，综合利用各种废渣3.6亿吨。

　　2000年2月18日，建设部(76)号令的形式发布了《民用建筑节能管理规定》进行项目建设。《规定》明确指出国家鼓励发展新型节能墙体和屋面的保温、隔热技术与材料。

　　在政策的引导和扶持下，新型节能建筑材料应运而生。与此同时，上述《通知》要求，在2008年底前部分城市要完成禁止使用实心粘土砖的任务。继续加大整顿和规范砖窑生产力度，严格控制砖窑用地规模，减少用地数量。禁止新建、扩建实心粘土砖生产线，现有实心粘土砖设备不得异地转移，要有计划地对实心粘土砖企业进行转产改造。新建筑要严格执行建筑节能设计标准，最大限度地采用新型墙体材料，凡财政拨款或补贴的行政机关办公用房、公共建筑、经济适用房、示范建筑小区和国家投资的生产性项目等，都必须选用和采购优质新型墙体材料，不断扩大应用范围，提高应用比例。

　　就在要求实施墙体材料革新和推广节能建筑的同时，国家四部委同时要求各地墙体材料行政主管部门结合本地区实际情况，抓紧制定相关法规或实施细则。用足用好现有政策，落实和完善国家鼓励新型墙体材料发展的税收优惠政策以及抑制粘土砖生产的税收政策。研究完善新型墙体材料专项基金政策，探索新形势下限制粘土资源使用、促进资源节约的税收和价格政策。

　　同时，要求加快技术开发，推进技术进步。组织开发高性能的节能保温新型墙体材料以及大量利用固体废物生产新型墙体材料的技术、工艺和设备。根据技术发展情况，适时调整和颁布鼓励、限制和淘汰的墙体材料技术、工艺和设备目录。组织新型墙体材料示范生产线和节能建筑试点，加快绿色建筑、低能耗或超低能耗建筑的示范推广。

　　来自吉林的投资实证

　　国家禁用实心砖这一举措，将进一步推动新型建筑材料的市场推广。而实心砖的替代性产品空心砖或多孔砖，不仅具有节能、环保作用，而且抗震功能远远高于实心砖。

　　根据中国建筑科学研究院抗震研究所和西北设计院等单位以及美国、意大利等国的大量试验和实践证明：在规范施工的条件下，用多孔砖或空心砖砌筑的墙体的所有抗震性能都优于或等于普通实心砖。对于住房，空心砖的容重又只有普通实心砖的48%～60%，建筑物自重仅为用普通实心砖时的81%，即质点重量减轻约20%，水平地震力减少约15%。

　　此外，空心砖不仅具有较好的保温性能，还具有较好的隔音性能。空心砖(多孔砖)以烧结材料合理的交错组成坚强的骨架来保证其力学强度，同时又以孔洞中导热系数极小的空气来阻止热量的传递，成为二者兼顾的结合体。同时，由于声音在空气中传播的能力远远小于固体物质，因此隔音效果更好。

　　不仅如此，在建筑方面，由于多孔砖和空心砖可以减轻建筑物自重，所以在住房建设中，6层实心砖的建筑基础，改用空心砖可建7层。

　　更为重要的是，使用空心砖不仅降低成本，而且极大提高了利用率。以北京石化星城住宅小区为例，1997年新建18万平方米多孔砖居民住房，按建筑面积计算，每平方米造价比采用普通实心砖降低25元。其中基础费下降10%，材料用量减少20%，工期缩短20%～25%，总造价下降3%～5%，使用面积增加3%～5%。毫无疑问，新型建筑材料将面临巨大的市场空间。

　　以吉林省舒兰市为例，他们的年产6000万块煤矸石空心砖生产项目，主要用于民用建筑的墙体砌筑、框架结构的墙体填充。

　　产品以煤矸石为原料，经过三次搅拌后成型，然后进入窑炉烧结。主要设备由黑龙江双鸭山东方公司提供。工艺设计及施工设计由西安墙体材料设计院提供技术支持。窑炉可由湖北夏窑炉建设集团施工建设。

　　该项目总投资预计3160万元，其中固定资产投资2825万元，流动资产投资335万元；项目总占地50000平方米，其中建筑面积15000平方米。而预计经济效益年销售收入2400万元，利润则达到860万元，投资回收周期为3.5年。

　　根据舒兰市招商局的分析，以吉林地区为例，目前尚无此类产品产生厂家。并且与吉林市毗邻的榆树、德惠以及黑龙江五常等市县也无空心砖生产厂家。随着国家对粘土实心砖限制生产，空心砖的市场空间自然扩大。

　　强制推行政府投资项目的工程担保制度

　　○ 吴亚平

　　工程担保是国际上投资建设领域的惯例，是防范项目风险的重要制度性措施，对于保护项目业主建设资金安全、促使工程承包商诚实守信和促进项目顺利实施具有重要意义。政府投资项目相比私人投资项目而言，由于产权关系不明确或产权主体“缺位”，更缺乏防范项目风险的内在机制和动力，因此强制推行政府投资项目的工程担保，包括政府投资项目的设计、监理等咨询服务和货物采购的履约担保，十分必要。

　　工程担保的三大类型

　　建设项目的工程担保通常包括投标担保(或投标保证金)、承包商履约担保和承包商付款担保等三种。

　　工程投标担保 若某承包商中标后，因故不能与业主签约承建工程，则担保机构须向项目业主支付保证金(通常是最低标和次低标之间的差额)，同时次低标成为中标者。投标担保的意义是可使项目业主有效防范因中标者调整而产生额外支付资金的风险，从而保证招标结果的不变性。

　　承包商履约担保 如果并非出于项目业主的原因，工程承包商无法履行合同中约定的责任和义务，难以继续承担工程建设任务，则担保机构应该承担担保义务，并经项目业主同意后，由其它承包商继续完成工程建设，项目业主只按原合同支付相关工程款项。承包商履约担保的意义是有助于保障项目业主依照承包合同条件建设工程的合法权益，可有效地防范承包商在资金和技术实力不足时拖延工程甚至造成工程烂尾的风险。

　　承包商付款担保 这里所称的承包商付款担保并不是我国有关法规所称的建设单位付款担保。如果承包商没有根据工程实施进度按时、足额支付雇员工资以及分包商和材料设备供应商的费用，经项目业主和担保机构调查确认后由担保机构代付这部分资金。承包商付款担保对于保证项目顺利实施也具有重要意义，有助于项目业主避免不必要的法律纠纷(如劳务纠纷)和管理负担(如协调承包商和分包商的关系)，从而可有效地防范额外的工程拖延风险。

　　工程担保在国际上尤其是一些发达的市场经济国家得到普遍实施，成为工程建设领域的惯例和对工程承包商的必然要求。

　　美国在政府工程建设领域一个突出特点是建立了一套完善的工程担保和工程保险制度。这一制度对美国政府投资项目的风险控制，发挥了非常有效的作用。在美国，无论工程承包商、分包商、设备供应商，还是设计或咨询服务机构，如果没有购买相应的工程保险或落实相应的工程担保，就无法取得工程合同。根据《米勒法案》，美国对承包商履约担保和付款担保的具体规定为：10万美元以上的联邦政府建筑工程项目(主要为楼房及公共设施的建设、改建和修复等)，承包商必须提供100%合同价格的履约保证合同和最高达50%的付款保证合同；10万美元以下的建筑工程，项目业主可视情况有权要求承包商落实同样的担保。对于承包商付款担保的具体规定为：100万美元以下的工程，担保额为合同价格的50%，100～500万美元的工程，付款担保额为合同价格的40%，500万美元以上的工程，付款担保额为250万美元。

　　加拿大政府工程投标担保的保证金额通常为投标价格的10%，承包商履约担保和付款担保的保证金额通常均为承包合同价格的50%。对工程承包的强制性、严格要求，对承包商的履约能力形成很大的考验，从而有助于促使承包商诚实守信和不断提高履约能力。

　　政府投资项目工程担保

　　存在的四大问题

　　尽管推行工程担保对于防范项目风险和促进项目顺利实施具有重要意义，一些发达国家也有现成的经验可借鉴，但目前我国对政府投资项目的工程担保尚缺乏法制层面上的强制性的规定。实践中，大量政府投资项目的工程担保制度没有真正落实或实施效果不理想，主要表现在：

　　工程担保制度的普及面窄。由于国家没有对政府投资项目实施强制性的工程担保制度，实践中政府工程承包履约担保的普及面不广，很多政府投资项目的建设单位在发包时并未要求或真正落实工程承包履约担保，特别是对于一些不属于强制性公开招标范围的项目或没有进行公开招标的设计、咨询、监理或货物采购。

　　工程担保种类不全。如前所述，发达国家建设项目的工程担保通常包括投标担保、承包商履约担保和付款担保等三种。但在我国，不仅政府投资项目的工程担保没有广泛开展起来，即使实行了工程担保的项目，一般也仅限于工程承包有关的投标担保和履约担保，尚缺乏承包商的付款担保。

　　履约担保的金额占商务合同金额的比例偏低。由于缺乏法制层面的规定或有关规定本身过于宽松，有的法规如《工程建设项目货物招标投标办法》(2005年国家发改委令第27号)规定，履约担保的金额占合同金额的比例不超过10%，因而对工程承包商、咨询服务商或设备供应商的制约效应不足，致使一些资信等级和能力不足的工程承包商、咨询服务商或设备供应商进入了政府工程建设市场。

　　一些政府投资项目的工程承包商或设备供应商的担保人的资信和能力不足。一旦工程承包商或设备供应商难以履行工程承包或设备供应合同时，担保人也难以履行担保责任。

　　上述问题的产生，不利于政府投资项目防范风险和维护政府投资资金的安全。实际上，如果缺乏严格而有效的工程担保制度，则对政府投资项目而言，招标投标制、工程监理制和合同管理制等三项制度对工程承包商或设备供应商的制约效应会大打折扣。

　　完善工程担保制度的建议

　　为进一步完善政府工程建设市场的运行机制，强化政府投资项目的风险管理，维护政府工程建设单位的合法权益，保护政府投资资金的安全和保障工程建设的顺利进行，建议从以下方面强化政府投资项目的工程担保制度：

　　工程担保制度应成为与招标投标制、工程监理制和合同管理制并行的强制性措施。今后所有政府投资项目(包括使用政府财政性资金的企业投资项目)，无论项目性质、所属行业和投资规模大小，均一律实行工程担保制度，其工程承包、咨询服务和主要设备材料采购等均应落实履约担保。

　　政府投资项目招标时，投标单位的标书中应该包含履约担保方案并附上担保单位的意向函。招标结束后，建设单位应当将承包商履约担保书与工程承包合同一并报送政府投资主管部门、建设部门和财政部门等备案，否则投资主管部门不得批准项目开工报告，建设部门不予办理施工许可证，财政部门不得办理建设资金拨付。在项目建设实施过程中，投资主管部门、建设部门和财政部门要强化对工程担保制度落实情况的监管，尤其是对一些建设期长、投资规模大的政府投资项目。

　　为加大政府工程担保制度对承包商和咨询服务商等的制约效应，建议从工程担保方面提高承包商和咨询服务商等进入政府工程建设市场的门槛。政府投资项目的工程承包商履约担保的金额不得低于合同价的50%，采用经评审的最低投标价法中标的政府投资项目，其履约担保金额应不低于工程承包合同价的100%。

　　为进一步提高政府工程担保的可靠性，要坚决杜绝关联公司尤其是母子公司的担保行为，建议政府工程担保的保证人应当是在我国境内注册的银行、保险公司或专业性担保机构，而非其他任何经济实体。

　　政府工程担保的担保费用支出可计入投标价格，相应地，项目建设单位向承包商提供的建设资金支付担保的保费支出，可计入项目总投资。

　　强化政府工程履约担保的长期有效性。随着工程建设进程的推进，当剩余合同价值低于原履约担保金额时，承包商重新提交的工程履约担保的金额不应低于剩余合同价值。

　　当然，从“权责统一”的角度考虑和出于公平起见，为防止政府工程拖欠工程款和损害政府“诚信”形象的现象发生，与工程履约担保相对应，政府投资项目的建设单位也应向工程承包商、咨询服务商或设备供应商提供相应的“支付担保”，且担保金额应与履约担保的金额对等。

　　(作者单位：国家发改委投资研究所)

　　我国现行有关建设工程担保的规定

　　针对政府投资项目，目前国家尚无有关工程担保的强制性规定，工程担保很大程度上由项目建设单位“自行”确定。在部分行业和一些地区，建设工程承包担保制度正在强制推广，如建设部《关于在房地产开发项目中推行工程建设合同担保的若干规定(试行)》(建市[2004]137号)要求：工程建设合同造价在1000万元以上的房地产开发项目推行承包担保；又如，深圳市也制定了在其行政区域内推行建设工程承包担保的强制性规定。

　　投资建设项目

　　高管人员实行职业水平认证制

　　○ 宗正

　　为适应我国投资建设项目管理的需要，提高投资建设项目管理人员素质，提高投资建设项目质量和投资效益，人事部、国家发展和改革委员会于2004年12月16日下发文件，决定对投资建设项目高层专业管理人员实行职业水平认证制度(国人部发[2004]110号)。据悉，该项制度是人事部在全国实行的第一个专业技术人员职业水平认证制度，已纳入全国专业技术人员职业资格证书制度统一规划。

　　近年来，随着国民经济的持续快速发展，我国投资建设项目的数量不断增加，很多项目呈现出资金投入多、建设规模大、建设周期长、技术含量高的特点，项目建设对建设项目管理人员的需求越来越强烈，对人员素质的要求也越来越高。

　　按照投资体制改革的要求，进一步提高我国投资建设项目管理水平，提高工程质量和投资效益，就要不断提高广大投资建设项目管理人员的业务水平和综合素质，在投资建设项目管理领域，实行投资建设项目管理师职业水平认证制度，以推动和促进我国职业化建设项目高层管理人才队伍的形成和发展。

　　实行职业水平认证的必要性

　　在我国市场经济体制下，参与投资建设项目主要有三个方面：项目业主(投资建设项目法人)，承包商(主要是设计、施工、设备材料供应企业)，中介服务机构(包括咨询、监理、法律、财物顾问等)。其中项目业主处于主导地位，而投资建设项目高层管理人员则受聘于业主，负责对业主投资的建设项目进行全过程、全方位管理。他们既是项目建设的组织者和项目管理决策的参与者，也是项目业主重大决策的执行者。

　　要实现投资建设项目的高质量和投资效益，就迫切需要提高为业主服务的高层专业技术管理人员的管理水平。但目前的实际情况是，高层专业技术管理人员在专业水平和管理能力方面参差不齐，已对项目业主投资的一些建设项目质量和投资效益产生了不利影响。一些建设项目高层专业技术管理人员的知识、能力不具备，是造成建设项目投资超概算、工程质量不高、工期延长、投资效益不好的重要原因之一。

　　目前，对投资建设项目实行建设项目法人责任制，现行的《关于建设项目法人责任制的暂行规定》，对建设项目高层管理人员的任职条件提出了具体要求。

　　同时，顺应投资体制改革，根据我国建设项目管理的实际，国家将制定一系列深化改革和加强管理的法律法规规章，包括加强对投资建设领域相关机构和个人资格的管理。投资建设项目管理师制度的建立，是对建设项目法人责任制的补充和完善，有利于建设项目法人责任制的进一步贯彻与落实。

　　建立投资建设项目管理师职业水平认证制度，通过评价投资建设项目管理人员水平，有利于培养精通业务、具有丰富实践经验的高层专业技术管理人才，为项目业主和社会提供服务。

　　职业水平认证考试即将举行

　　近些年来，我国已逐步建立了建设项目前期、准备和实施等各个阶段的个人职业资格制度，但尚缺乏对项目业主负总责、对建设项目进行全面综合管理的高层管理人员的职业资格制度。

　　投资建设项目管理师职业水平认证制度的建立，弥补了这一缺陷，形成了涵盖建设项目从开始到竣工验收的全过程、全方位管理的职业资格制度。这一制度的建立，使得我国建设项目职业资格制度形成了一个较为完整的链条，对于提高投资建设项目管理人员业务水平和综合素质，提高工程质量和投资效益，具有重要意义。

　　投资项目管理的实践表明，投资建设项目高层专业技术管理人员的知识水平、个人素质对建设项目的成败起着至关重要的作用。建立投资建设项目管理师职业水平认证制度，是提高我国投资建设项目管理水平的一项重要举措，可以激发广大建设项目管理人员不断学习建设项目管理新知识、新理论，掌握新技术、新方法的积极性和创造性，提高各项专业技术水平和能力,从而为投资建设项目管理领域培养和造就人才，建立一支高素质、职业化的建设项目高层管理人才队伍奠定良好基础。

　　按照国人部发(2004)110号文件的要求，在人事部、国家发展改革委的共同指导、监督下，中国投资协会具体负责投资建设项目管理师职业水平认证制度的组织实施。

　　一年多来，该项工作已全面展开，并进展顺利。2005年1月，中国投资协会组建了全国投资建设项目管理师考试专家委员会。专家委员会组建后，成立了全国投资建设项目管理师考试教材编写委员会，组织了一批投资建设领域的知名专家和学者，着手负责组织编写《全国投资建设项目管理师职业水平考试大纲》，并依据考试大纲编写《全国投资建设项目管理师职业水平考试教材》。经过近一年的努力，其间数易其稿，并不断修改完善，在2005年12月初人事部组织召开的《考试大纲》审定会上，《考试大纲》稿获得专家们的好评。专家认为考试大纲科目设置合理，章节安排恰当，内容全面，符合实际，可操作性强，符合投资建设项目高层专业管理人员考试的要求。在时间紧、任务重的情况下，教材编写委员会按科目分成四个编写小组，经过反复讨论、修改与完善，完成了考试教材的编写工作。

　　2006年1月底，《全国投资建设项目管理师职业水平考试大纲》和《宏观经济政策》、《投资建设项目决策》、《投资建设项目组织》、《投资建设项目实施》四本考试教材已正式出版发行。

　　目前，投资建设项目管理师职业水平认证的其他各项组织实施工作也在进一步落实当中。由中国投资协会及其委托各省区市工程咨询协会举办的投资建设项目管理师考前培训班也将陆续开展，全国已有30个省区市确定了考前委托培训机构。从各方面情况看，投资建设项目管理师职业水平认证工作进展良好，投资建设项目管理师职业水平考试将按计划在2006年下半年如期举行。

　　投资建设项目管理师应具备的相应能力主要包括：

　　*策划投资建设项目，参与投资机会研究；

　　*组织投资建设项目可行性研究和项目评估，对投资决策提出建议；

　　*参与研究并提出投资建设项目融资方案；

　　*制定投资建设项目管理制度和工作程序；

　　*通过招标方式，选择工程咨询、工程勘察设计、工程监理、建筑施工和设备安装、设备和材料供应单位，并依法制定合同文本和签订合同；

　　*进行投资建设项目信息管理，合同管理，质量、工期和投资管理及控制，实现投资建设项目预期的质量、工期、投资、安全、环保目标；

　　*组织生产运营准备工作和制定相关员工培训方案；

　　*组织投资建设项目竣工验收准备和建设项目竣工验收后移交生产运营的相关工作；

　　*进行投资建设项目总结评价工作。

　　报考对象

　　主要适合于从事投资建设项目组织、决策、实施的专业管理人员。凡通过全国统一考试，取得《中华人民共和国投资建设项目管理师职业水平证书》的人员，可受聘承担投资建设项目高层专业管理工作。

　　报考投资建设项目管理师需具备下列条件之一

　　*取得工程技术、工程经济或工程管理类专业大专学历，从事投资建设项目管理工作满10年；

　　*取得工程技术、工程经济或工程管理类专业大学本科学历，从事投资建设项目专业管理工作满8年；

　　*取得工程技术、工程经济或工程管理类专业硕士学位，从事投资建设项目专业管理工作满5年；

　　*取得工程技术、工程经济或工程管理类专业博士学位，从事投资建设项目专业管理工作满3年；

　　*取得非工程技术、工程经济或工程管理类专业学历或学位，其从事投资建设项目专业管理工作年限相应增加2年。

　　考试科目

　　*《宏观经济政策》

　　*《投资建设项目决策》

　　*《投资建设项目组织》

　　*《投资建设项目实施》

　　报考者须在连续的两个考试年度内通过全部科目的考试，方可获得《中华人民共和国投资建设项目管理师职业水平证书》。