五部门联合发布股改纲领性文件 股改全面推进

　　

股改全面推进

　　信报讯 (记者 黄靖涛) 股权分置改革终于宣告进入全面推进阶段，成熟一家推出一家。

　　经国务院同意，证监会、国资委、财政部、央行、商务部等五个部门联合发布了股改纲领性文件——《关于上市公司股权分置改革的指导意见》，就股权分置改革的全面推进作出了战略性部署。

　　《意见》认为股权分置改革试点工作已经顺利完成，总体上具备了转入积极稳妥推进的基础和条件。

　　《意见》还指出，股权分置改革下一步要积极稳妥、循序渐进，成熟一家，推出一家，实现相关各方利益关系的合理调整。

　　人大财政金融学院副院长赵锡军称，“这次《意见》的出台表明国家已经开始把股改的试点工作变为常规性了”。

　　《意见》的发布刺激了股市收出一根中阳线，渤海投资认为，昨日主要热点是因股改指导意见发布而引发的再寻宝行情，其中中石化创出新高，上海本地股涨幅在前，而深圳本地股和中小企业板尾随其后。

　　指导意见要点摘录

　　股改试点顺利完成，政策预期和市场预期逐渐趋于稳定，总体上具备了转入积极稳妥推进的基础和条件。中国证监会将制定《上市公司股权分置改革管理办法》，规范股改工作。

　　鼓励上市公司或大股东采取稳定价格预期的相关措施，通过大股东股份质押贷款、发行短期融资券、债券等商业化方式，为上市公司大股东增持股份提供资金支持；鼓励在股改方案中做出提高上市公司业绩和价值增长能力的组合安排。

　　改革要积极稳妥、循序渐进，成熟一家，推出一家，实现相关各方利益关系的合理调整。根据股改进程和市场整体情况，择机实行“新老划断”。完成股改的上市公司优先安排再融资，可以实施管理层股权激励。

　　对于同时存在H股或B股的A股上市公司，由A股市场相关股东协商解决股权分置问题。对于绩差公司，鼓励以注入优质资产、承担债务等作为对价解决股权分置问题。

　　推出以改革后公司

股票作为样本的独立股价指数，研究开发指数衍生产品。完善协议转让和大宗交易制度，在首次公开发行和再融资中引入权证等产品。

　　支持券商综合利用各种可行的市场化融资方式，有效改善流动性状况；继续完善鼓励社会公众投资的税收政策；推动企业年金入市，扩大社保基金、QFII入市规模，放宽保险公司等大型机构投资者股票投资比例限制。

　　热点透视

　　近期关注三个热点

　　目前推出全面股改契合市场时机，国泰基金预计市场行情在近期比较乐观。近期市场的热点将体现在三个方向：

　　一是对价能力比较强的上市公司，比如部分蓝筹股具备较强的对价能力，如华能国际、上电股份、中国石化等；

　　二是资产重估增值巨大的上市公司，尤其是商业类上市公司

房地产价值重置将有巨大的增值空间，如新世界、益民百货等；

　　三是当地政府股改意愿强烈的地方上市公司，如上海市政府、深圳市政府，这些本地股数量较大，并有板块效应。

　　从中期来看，国泰基金仍关注三季度和四季度宏观经济的状况，并对上市公司的整体业绩增长持谨慎态度，关注上市公司业绩水平和内在价值的提升。