来源:人民币交易与研究
我们↑↑↑美银美林18日公布了对全球230名基金经理(管理资产总额达6450亿美元)进行的一项调查(于6月7日至13日进行)报告,报告显示,由于担心贸易战和可能出现的经济衰退,6月份机构对全球股市的配置降至2009年3月以来最低位,而对债券配置达到2011年9月以来的最高水平。
美银美林周二公布的月度基金经理调查显示,由于担心贸易战和可能出现的经济衰退,资金管理者对全球经济增长持非常悲观态度。6月份基金在全球股市的配置较5月份下降32个百分点,净减持21%。这是自2009年3月以来最低的股票配置,也是有记录以来的第二大单月跌幅。
在接受调查的基金经理中,41%的人预计明年每股收益将下滑,这是该调查23年来历史上第二大月度跌幅。
威明顿信托投资顾问公司(Wilmington Trust Investment Advisors)是今年早些时候削减股票配置的基金管理公司之一。该基金集团高级投资组合经理克莱姆•米勒(Clem Miller)表示,此举是为了回应人们对股市的过度信心。
“股票投资者……他们担心不确定性将持续存在,”米勒表示。“即使经济放缓,而不是完全衰退,这仍是一个大问题。”
6月份的调查发现,投资者已从周期性投资(股票、银行、欧洲和科技股)转向防御性投资(大宗商品、公用事业、债券和现金)。
在接受调查的基金经理中,87%的受访投资者表示,全球经济正处于经济周期的晚期,这一比例也创下了历史新高。
美银首席投资策略师迈克尔•哈特尼特(Michael Hartnett)表示,该行调查的投资者“自全球金融危机以来从未如此悲观,贸易战争和衰退担忧推动了悲观情绪”。
债券配置上升
与此同时,6月基金对债券配置增加了12个百分点,达到2011年9月以来的最高水平,原因是各国央行发出的鸽派信号和通胀触底的预期,引发了市场利率前景的180度大转弯。
调查显示,预期短期利率上升的投资者比例已降至-10%,为2008年以来的最低水平;只有9%的经理人预计明年全球消费者价格指数(CPI)将走高,较上月下降30个百分点,是2012年8月以来最悲观的通胀预期。
投资者表示,美国国债交易有史以来首次成为“最拥挤”的交易。
接受调查的投资者中,有创纪录的60%认为美元被高估,较上月上升了16个百分点。
现金配置上升
此外,过去三个月的平均现金余额从4.6%升至5.6%,创下2011年美国债务上限危机以来的最大现金增幅。6月投资者的现金配置较上月增加了10个百分点,净增43%。
超过一半的受访者(56%)将贸易战列为他们最担心的问题,比上月上升了19个百分点。货币政策无能(11%)、美国政治(9%)和中国经济放缓(9%)也是投资者最担心的问题。
美国银行美林全球研究首席投资策略师迈克尔•哈特尼特(Michael Hartnett)表示:“自全球金融危机以来,投资者从未如此悲观,贸易战争和衰退担忧引发了悲观情绪。”(完)
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