【兴证策略-大势研判】资金价格小幅上行 ——兴证策略资金价格周报第393期

来源：XYSTRATEGY

联系人：王德伦 李美岑 张勋

投资要点

中国市场流动性跟踪

公开市场操作，净投放200亿元。3月8日-3月15日，央行进行200亿元7天逆回购操作。

货币市场，短端利率小幅上行。3月8日-3月15日，加权平均银行间同业拆借利率上升62 bp至2.77%，质押式回购利率上升66 bp至2.80%。银行间7天回购加权利率上升59 bp至2.92%。SHIBOR方面，3个月利率上升4 bp至2.80%，隔夜利率上升61 bp至2.66%。

国债市场，短期和长期国债收益率小幅上行。3月8日-3月15日，1年期国债收益率上升1 bp至2.46%，5年期国债收益率上升3 bp至3.06%，10年期国债收益率下降0 bp至3.14%。

信用债市场，企业债到期收益率小幅上行。3月8日-3月15日，5年期AAA级企业债到期收益率上升5 bp至4.03%，AA级企业债到期收益率上升5 bp至5.04%。

外汇市场，人民币即期汇率和中间价小幅升值。3月8日-3月15日，美元兑人民币即期汇率（人民币/美元）升值152 个基点至6.7117。人民币中间价（人民币/美元）升值68 个基点至6.7167。3月8日，1年期NDF为6.7587。

全球市场流动性跟踪

全球市场，美债各期限收益率小幅下降。3月8日-3月15日，1年期美国国债收益率下降1 bp至2.52%，5年期国债收益率下降2 bp至2.40%，10年期国债收益率下降3 bp至2.59%。

全球市场恐慌程度小幅下行。3月8日-3月15日，VIX指数周收盘为12.88，周下行19.75%。

风险提示：本报告为数据整理报告，不构成任何对市场走势的判断或建议，不构成任何对板块或个股的推荐或建议，使用前请仔细阅读报告末页“相关声明”。

报告正文

中国市场流动性跟踪

1.1、央行货币政策工具

公开市场操作，净投放200亿元。3月8日-3月15日，央行进行200亿元7天逆回购操作。

1.2、货币市场

货币市场，短端利率小幅上行。3月8日-3月15日，加权平均银行间同业拆借利率上升62 bp至2.77%，质押式回购利率上升66 bp至2.80%。银行间7天回购加权利率上升59 bp至2.92%。SHIBOR方面，3个月利率上升4 bp至2.80%，隔夜利率上升61 bp至2.66%。

1.3、国债市场

国债市场，短期小幅上行，长期国债收益率小幅上行。3月8日-3月15日，1年期国债收益率上升1 bp至2.46%，5年期国债收益率上升3 bp至3.06%，10年期国债收益率下降0 bp至3.14%。

1.4、信用债市场

信用债市场，企业债到期收益率小幅上行。3月8日-3月15日，5年期AAA级企业债到期收益率上升5 bp至4.03%，AA级企业债到期收益率上升5 bp至5.04%。

1.5、理财产品收益率

1.6、外汇市场

外汇市场，人民币即期汇率和中间价小幅升值。3月8日-3月15日，美元兑人民币即期汇率（人民币/美元）升值152个基点至6.7117。人民币中间价（人民币/美元）升值68 个基点至6.7167。3月8日，1年期NDF为6.7587。

全球市场流动性跟踪

2.1、美国债券收益率

全球市场，美债各期限收益率小幅下降。3月8日-3月15日，1年期美国国债收益率下降1 bp至2.52%，5年期国债收益率下降2 bp至2.40%，10年期国债收益率下降3 bp至2.59%。

2.2、标普500波动率指数(VIX)

全球市场恐慌程度小幅下行。3月8日-3月15日，VIX指数周收盘为12.88，周下行19.75%。

风险提示：本报告为数据整理报告，不构成任何对市场走势的判断或建议，不构成任何对板块或个股的推荐或建议，使用前请仔细阅读报告末页“相关声明”。

注：文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告：《资金价格小幅上行 ——兴证策略资金价格周报第393期（兴业策略王德伦团队20190318）》

对外发布时间：2019年03月18日

报告发布机构：兴业证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）

本报告分析师 ：

王德伦 SAC执业证书编号：S0190516030001

李美岑 SAC执业证书编号：S0190518080002

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