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刘骏民:要大力输出人民币

http://www.sina.com.cn 2008年01月12日 14:36 新浪财经

  

刘骏民:要大力输出人民币

图为南开大学虚拟经济研究中心主任刘骏民
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  2008年1月12日,第十二届(2008年度)中国资本市场论坛在中国人民大学举办,本届论坛的主题是“全球视野下的中国资本市场”,新浪财经独家网络支持。以下为南开大学虚拟经济研究中心主任刘骏民的精彩观点。

  刘骏民:要看机遇,不能光看你挣多少钱,钱让谁挣去了。我们很多的企业,我们的核心竞争力是什么呢?我们的企业里面都是服装等等,我们看不到有多少大的跨国公司。我们看见了吗?没有啊。我们一直在说中国的跨国公司在哪怕?我们还没发现几个跨国公司的时候,可是中国的服装已经遍及全世界了。谁挣得多呢?还是外国人在这儿挣得多,我们挣得少。但是这个事要辩证来看,所以我想,我说一下到底机遇在哪。我觉得最大的机遇,是我们要看清当代一个大的变化,这个变化是什么呢?是美国整个世界经济格局的变化。

  比如说资本市场,实际上和货币格局是联系在一起的。现在的世界货币格局是以美元为中心的世界货币体系。那么现在美元是叫什么撑着呢?过去美元的支撑是黄金,现在大家拿了美元之后到那里买他们的债券,没有黄金了。那么这个情况下,撑着美元的资本地位的是什么呢?是资本市场,而且不是股票市场,就是债券市场和其他的资本市场,这样的情况下,美国才有可能变成一个资本为核心的大国,他才能做强。

  但是,现在的问题是美国可以撑多久呢?由于黄金非货币化,美国失去了发货币的约束。于是,美国从82年到现在为止,他对世界提供的货币数量,达到了多大呢?增长的140多倍,将近了143倍。原来的55亿美元,到现在的8千亿美元,这是1年。那么累计在世界各国形成的大概12万亿美元的债券,就是未到期的。

  那么这样的话,和美国整个经济的GDP,是几乎相等的。所以,这时候美元的信任度,美元能不能信任,就在于美元资产能不能够大家愿意信任。那么这次的次贷危机为什么这么长呢?就是因为美元的持的时间太长了,那么货币一出来,就没有出口,不会自己消失,唯一的办法就是贬值。真正的危机是在于格局的变化,而欧元是在升值,而且欧元滥发的情况几乎要超过美元。所以吴晓求教授前几年提出来,我也赞成,就是人民币目前是一个非常好的机会,包括人民币的资产是向世界扩张的国际化的机会。那么这个机会,会使得人民币成为世界的第三大货币。那么这个,并不是说我们在这里瞎猜,这是有实际基础的。

  当一个货币开始退出去的时候,要有东西补上。大家信任什么?什么东西能够被人家拿到,被人家作为资产来使用,这是非常关键的。真正的机遇在这里,而这个机遇恰恰是资本市场国际化发展的大机遇。

  那么我们国内现在面临着什么呢?面临着非常大的问题,就是双顺差,就是国内的资产价格膨胀,包括股市,我认为这不一定是非常好的事情,这是非常大的风险。那么股市的高涨,从1000点涨到了现在的5000多点。它的问题在哪呢?不光是股市的问题,而且房地产在涨,现在的CPI也在涨,都在涨。

  但是,现在涨的原因是什么呢?是外汇的占有量太大了。外汇是15000亿美元,这标志着我们大致往外发的大概10万多亿人民币。可是我们全国的M1,加在一起才12.6万亿人民币。所以说,整个的流动性的膨胀,在国内完全是因为外汇膨胀造成的。这意味着人民币在国内贬值,国际上在升值,而我们采取的政策是对冲,对冲是解决不了问题的。

  所以,一定要打开渠道,而且要输出,输出的不仅仅是美元,挡住美元不让他进来是不对的。应该是输出人民币,要人民币的资产出去,这正是资本市场发展的机遇。

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