机构30买中石油25元吐血抛：做空A股狂赚期市

　　股市小亏 期市大赢：大象群起“破发”之奥妙

　　本报记者 袁元

　　昨日，中国太保的盘中最低价跌至30.01元，距其30元的发行价仅有0.01元之遥。按此价格推算，3月25日购买太保网下配售的3亿股股票的太保战略投资者，将面临高达3亿元的损失。中国股市的战略投资者们将再一次面临购买原始股被套的厄运。

　　其实，太保股价面临的“破发”并不是唯一的，还有不少难兄难弟与其作伴。在太保逼近破发的同时，我们可以看到下面一组数据：中石油跌至18.73元，比起16.7元的发行价仅高出2.03元；中煤能源股价跌至17.89元，相对其16.8元的发行价高出1.09元；中国铁建股价为10.65元，相比其9.08元的发行价仅高出1.57元；中海集运的股价跌至6.8元，相比其6.62元的发行价仅高出0.18元。就在这些最为著名的“央字头”大型国企的股价纷纷逼近其原始价的同时，还有一批大盘蓝筹股如中国平安、中国人寿、中国银行等纷纷向破发的这一阵营靠拢。

　　大盘蓝筹股的破发或逼近破发，成为3月底沪深股市一道耀眼的风景线，因为就在半年以前，这些大盘蓝筹股还是市场上投资者争相追逐的对象。中石油48元的开盘价让市场瞠目结舌，而中国平安150元的股价已让人们想起了“百元平安”的盛世盛景。仅仅半年的时间，这些大盘蓝筹股从引领市场的先锋摇身一变成为市场唾弃的孤儿，奥妙何在？

　　的确，大盘蓝筹股的盛极而衰让投资蓝筹股的人们心里很是受伤。因为对于这些投资者而言，经过连续3年大牛市的洗礼，价值投资的理念已经是深入人心。大盘蓝筹股也成为市场价值投资的标杆，一时间“买大盘蓝筹等于价值投资”成为市场的主流。大盘蓝筹股的股价也借着价值投资的光环扶摇直上，正是在大盘蓝筹股高股价的推动下，沪市终于在去年10月站到了6124点的巅峰。

　　盛宴必散，股市从来没有一个能够包打天下的品种。在经历了2007年的辉煌之后，大盘蓝筹股的风向变了，而风向变化的导火索则是中国平安的巨额融资。

　　今年1月底，中国平安抛出了一个高达1600亿元的巨额融资方案。面对中国平安的巨额融资，投资者们才终于发现，大盘蓝筹股的股价不仅看上去很美，其再融资的规模看上去更美。在此背景之下，人们不得不重新审视大盘蓝筹股的投资价值。