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4月25日晚间，格力电器公布年报，值得注意的是公司决定2017年不分红，这是11年来公司首次不分红。据悉，格力电器2017年业绩仍旧维持高增长，手握现金近千亿，总资产超2千亿元。
26日开盘，格力电器遭到资金抛售，股价一度逼近跌停。格力电器董秘表示，格力电器积极分红回报投资者的观念没有改变，2017年的分红方案不会改变格力的分红传统。
但格力电器终止大手笔分红后，券商仍旧推荐买入，中金公司甚至给出了目标价63.6元/股，截止发稿，格力电器股价报45.7元/股。
中金分析师何伟表示，格力电器2017年不分红，大幅低于市场预期，预计会导致股价短期调整。但公司现金流良好，现金充足，在手现金+应收票据+结构性存款高达1408亿元，公司预计在2018 年会产能扩充及多元化拓展方面的资本性支出较大，因此不分红。
同时，中金分析称，2018年以来空调市场需求依然较好，公司出货情况良好，线上销售也在快速提升市场份额。公司继续追求多元化拓展，智能装备、智能家电、家电相关的集成电路是方向，值得注意。
中金分析师何伟成，格力电器当前股价对应2018/19 年12/10x P/E。维持推荐评级和63.6元的目标价，对应15/13x 2018/19e P/E，对比当前股价有27%空间。
责任编辑：张恒星 SF142
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