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晶报讯万科(资讯 行情 论坛)(000002)昨日公布的股改方案为：大股东华润股份向所有流通A股股东按每10股流通A股免费派送7份认沽权证。该权证为百慕大式，存续期为9个月，在存续期最后5个万科A股股票交易日可行权，行权价格3.59元。
按权证理论价值测算，华润股份送出率高达51.15%-68.45%，创造了股权分置改革以来各公司推出方案的新高。考虑到“万科转2”若在股权登记日当日或之前进行转股，也可
享受获得认沽权证的权利，华润股份本次可能需发行的认沽权证数量约在16.5-20.5亿份，按行权价计算，如果所有认沽权证行权，华润共需支付约59.24-73.60亿元的资金用于购买万科流通A股，是截至目前所有已公布股改方案的上市公司大股东中，需预备动用资金数额最高的。
万科方面表示，这表明了华润对万科股改的坚决支持，体现了华润对万科所有流通A股股东的最大诚意，更表明其对万科未来发展充满信心。
联合证券研究员刘湘宁表示，这一方案在意料之中，万科大股东持股比例比较低，除了权证方案，其他方案都不太合适，而相对于认股权证，认沽权证方案不需要流通股股东掏钱，比较容易为市场所接受。他认为万科推出该方案，市场反应会比较平静。
万科目前股权结构较为复杂，大股东持有非流通股约10%左右，其余27家法人股东持股比例约为4.5%，两者相加非流通股占总股本比例为14.57%；另外还有占比约16%的流通B股，流通A股占比约在70%左右。这样的股本结构，万科股改方案要让大股东高比例送股有难度。(中证)
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