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基金向一九收缩 社保基金扩大战线持股111只

http://finance.sina.com.cn 2004年08月26日 06:47 深圳商报

  截至本周初,900家左右的上市公司中报显示,上半年社保基金对其持仓结构进行了重大调整,持仓结构更为分散。四大特征其一,分散性投资倾向相当明显。一方面,截至本周初,仅有7只股票持股在500万股以上;另一方面,社保当前的持股数已经达到111只,可见持股相当分散。去年底,社保基金共在73家上市公司流通股10大股东名单中亮相。而周初亮相的900家上市公司中,10大流通股股东中出现社保基金的就已经达到111家。照此比例,预计最终会有将近180家左右的上市公司被社保相中,这将超过去年两倍。

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  其二,七大重仓股分属六大行业。7只重仓股的情况如下:持股量在1000万股以上的社保重点持仓股票有两只:分别是鞍钢新轧(资讯 行情 论坛)和中原高速(资讯 行情 论坛),持股分别为1011万股和1248万股;持股量在500万至1000万股之间的社保重仓股有5只:深能源(资讯 行情 论坛)、中金岭南(资讯 行情 论坛)、韶钢松山(资讯 行情 论坛)、紫江企业(资讯 行情 论坛)、华泰股份(资讯 行情 论坛)。由上可知,七大重仓股分属六大行业:钢铁、高速公路、电力、有色金属、包装业、造纸业。

  其三,既选择调控行业,也要瓶颈股票。社保重仓股中不乏属于调控行业的钢铁股、地产股,如韶钢松山、鞍钢新轧、太钢不锈(资讯 行情 论坛)等等;同时,社保对于运输类股票、能源类股票高度关注。如高速公路板块中的皖通高速(资讯 行情 论坛)、中原高速、福建高速(资讯 行情 论坛)、楚天高速(资讯 行情 论坛)都是社保基金新增的重仓股。此外,在社保基金新增的个股中,物流、资源、地产、电力设备、生物医药、家电等行业同时占据主流地位。

  其四,舍“大”就“小”倾向明显,其中对小盘科技股、医药股加仓更加明显。社保基金深度介入中小盘的个股有瑞贝卡(资讯 行情 论坛)、用友软件(资讯 行情 论坛)、凤竹纺织(资讯 行情 论坛)、云南白药(资讯 行情 论坛)、天士力(资讯 行情 论坛)、天药股份(资讯 行情 论坛)、片仔癀(资讯 行情 论坛)和方兴科技(资讯 行情 论坛);与此同时,社保基金2003年底重仓持有的韶能股份(资讯 行情 论坛)、山推股份(资讯 行情 论坛)和曙光股份(资讯 行情 论坛)等大盘股目前已经退出。

  QFII和基金之外的第三路线

  首先,社保和基金之间存在一些理念差别。如基金重仓的20只股票中,社保基本没有染指。基金由“二八”向“一九”收缩,而社保反而扩大战线。

  其次,社保与QFII之间同样存在较大区别。两市近900家公司公布了中报。我们注意到,社保基金在其中111家公司中亮相,而QFII只投资了其中15家。再横向对比,2003年社保累计投资了73家上市公司,而QFII只投资了19家上市公司。值得注意的是,从下注额来看,QFII重仓持有的福耀玻璃(资讯 行情 论坛)、长江电力(资讯 行情 论坛)持股均在2000万股以上,持股在1000万股左右的还有浦发银行(资讯 行情 论坛)和燕京啤酒(资讯 行情 论坛)。反观社保基金,其最大持仓也仅为1200余万股。

  我们认为,有四大因素使得社保和基金在投资理念上形成巨大差别。其一,社保稳健第一,基金盈利第一;其二,社保惟“安全”是瞻,其次才考虑流动性和盈利性,基金在2003年以后,高度关注股票的流动性,进而使得大盘股“登堂入室”;其三,社保注重长期,基金关注短期。对于一个基金经理的评价,基金公司并未给出太长的时间,这就要求其持股要有较强的短期盈利性,而社保则不同,社保理事会给了操作者更长的考察时间;其四,社保基金操作者多为基金公司的精英阶层,他们和一般基金经理还是有一些不同。(中证资讯 徐辉)

  同日报道:

  社保107、108组合缘何频出击 所持股票全接触

  前期报道:

  半年报透出众机构新动向 社保基金新增股票一览

  社保弱市大调仓 钢铁遭减持高速公路成新宠

  社保钟情“防守反击”板块 三类个股值得追踪

  


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