YY欢聚时代的正反面：财报佳绩与业务“枷锁”

原标题：YY欢聚时代的正反面：财报佳绩与业务“枷锁” 来源：和讯科技

今日，欢聚时代发布了2019年第二季度财报，报告显示，欢聚时代第二季度净营收为人民币62.952亿元（约合9.170亿美元），同比增长66.8%；非美国通用会计准则下的净利润达4.242亿元，同比下降53.39%。

对于营收增长但净利润下降一事，欢聚时代解释称，本季度销售与营销费用增加，支出总计8.534亿元，另外还有研发费用的增加，支出总计3.595亿元。销售与营销费用的增加主要是因为公司持续投入到海外市场的销售和营销活动中，同时还有BIGO合并带来的相关折旧和摊销的影响，而研发费用的增加主要是由于研发人员相关的费用支出增加。

澎湃新闻报道中提到，欢聚时代第一季度总营收47.806亿元，同比增长47.1%，净利润31.204亿元，同比增长223.9%。欢聚时代相关人员坦言，第一季度暴增的净利润很大程度是因为收购的海外直播平台BIGO估值飙升。2018年6月，YY以2.72亿美元认购BIGO的D轮优先股，在D融资完成后，YY成为其最大股东。今年3月，YY欢聚时代宣布完成对BIGO的全资收购，交易时BIGO的整体估值为21.3亿美元。

对比之下，欢聚时代第二季度净利润下滑在合理之中，但比净利润下滑更为言重的是，欢聚时代业务上的荆棘。

国内市场光环不在 海外市场需时间探索

今年3月，欢聚时代完成对海外视频社交平台BIGO的全资收购后，董事长李学凌发内部信称，未来十年，是东南亚振兴的十年，第三世界国家将迎来发展机会。YY从2018年开始国际化的布局，短短时间已在东南亚市场脱颖而出。小游戏平台Hago在印尼和越南的iOS和Android市场一直高居社交类App榜首。BIGO Live是海外最大的直播平台，LIKE是近两年海外短视频的强劲黑马。BIGO帮助YY证实了一件事：直播在海外的收入模式是成立的。对于欢聚时代来说，未来在人工智能方面主要包括四个方向：内容理解智能化、内容推荐能力、产品自动化测试及公司数字化管理。值得一提的是，更早之前，李学凌在接受媒体采访时就曾提到，2019年，欢聚时代会专注做人工智能和全球化。

欢聚时代第二季度财报显示，欢聚时代全球移动月活跃用户达4.335亿，其中海外用户占比高达78.1%。

业内评论人士认为，从2019年前两季度财报可以看出，欢聚时代的全球化战略是正确的，并且取得了初步成效；但以第二季度财报来看，海外用户占比达78.1%，也印证出了欢聚时代在国内市场的瓶颈。从整个行业层面而言，受短视频冲击，直播行业早已失去了红利期，而欢聚时代国内市场的两大业务支柱YY、虎牙在短视频战场上并未掀起波澜。

Quest Mobile中国移动互联网2019半年大报告显示，当下，移动视频行业渗透率达到96%，短视频成为移动视频行业用户增长的主要驱动力，其用户规模同比增加2亿。另外，在资本的扶持下，游戏直播行业稳定增长，斗鱼、虎牙双巨头格局形成，但受短视频进军游戏直播的冲击，斗鱼、虎牙新安装用户规模同比有下降趋势。

以目前为时间节点来看，海外市场成为了欢聚时代的新增长力，但增长趋势能维持多久，一旦海外市场失去红利，欢聚时代如何解局，目前还没有答案。

是否复制老套路 资本市场又如何看欢聚时代？

近日，YY一主播因“调侃台风遇难者”遭到封杀。YY官方发公告称：平台主播“四轮子”在直播过程中，对台风受灾民众发表不当言论，平台已作出处罚，涉事主播“四轮子”平台账号已被冻结，下架其在平台上的所有内容。

不过，在该主播被封杀后，YY主播调侃台风遇难者的情况还仍然存在，而YY并没有继续对其永久封禁。结合此前YY上的一些乱象，涉黄、暴力、洗钱等，欢聚时代在海外的业务存在乱象也还未知。

另外，2017年，别称“语音版陌陌，90后约炮神器”的比邻被曝存在色情直播、打擦边球等现象，而根据当时的媒体报道来看，比邻和李学凌存在千丝万缕的关系，2015年8月25日，比邻被转手过度给了李学凌，一年后，比邻法人由李学凌变更为严建平（曾任欢聚时代财务总监）。

基于此，欢聚时代在海外市场的产品处于一个什么状态，在监管不如国内严格的前提下，是否存在野蛮生长还需要考察。

2019年第二季度，欢聚时代交出了一份满意的财报，但从资本市场来看，即便李学凌喊出了“全球化+AI”的口号，但近一年以来，欢聚时代股价仍处波动状态，总体呈下跌趋势。截至发稿前，欢聚时代股价为53.64美元，市值为42.31亿美元。（责任编辑：王荣智 ）