沪指周线五连阳 机构开始看好“小而美”的投资机会

　　沪指周线五连阳，市场却传来不一样的声音！这类股看多声骤起，A股风口将变？

　　周五，A股三大股指延续分化格局。券商、银行等金融板块强势不改，带动沪指再创阶段新高，盘中一度逼近3500点整数关口，深证成指、创业板指则震荡下挫。

　　尽管二八分化不断加剧，但市场上看好成长股的声音在不断增多，A股格局是否会发生变化？

　　沪指周线五连阳

　　截至收盘，上证指数报3487.86点，上涨0.38%；深证成指报11296.27点，下跌0.21%；创业板指报1728.14点，下跌0.57%。两市合计成交5414亿元，较前一日显著放量。

　　金融板块再度领衔上涨。银行板块全天高位运行，张家港行、江阴银行、无锡银行涨停，其中，张家港行近期股价收获三连板。农业银行上涨2.29%，股价再创历史新高，近期日线实现八连阳，累计涨幅16.71%。

　　银行板块涨幅居前个股 

　　券商板块午后大幅拉升，东兴证券、中国银河收获涨停。

　　券商板块涨幅居前个股

　　军工板块集体走强，成为除了金融股之外的最大亮点。安达维尔、晨曦航空、新劲刚涨停，宏达电子、贵航股份等涨逾5%。

　　军工板块涨幅居前个股

　　中泰证券本周发布2018年军工投资策略报告，认为在历经两年深度调整后，军工板块进入合理配置区间。整体来看，军工企业2018年经营环境显著改善，部分企业营收有望显现较强成长性。2018年，军民融合有望在政策指导下加速实施落地，军转民和民参军企业进入发展的战略机遇期，低估值、高成长的优质军民融合标的值得挖掘布局，建议重点关注军工信息化、新材料、转型军工、北斗产业链等细分方向。

　　二八分化不断加剧

　　随着今日收盘，A股本周行情也宣告收官，市场的极端分化格局在周线中表现得更为明显。上证指数周线上涨1.72%，自去年12月下旬以来收获五连阳，累计涨幅6.79%。深证成指周线下跌1.45%，创业板指周线下跌3.22%。

　　行业方面，申万28个一级行业中，仅有8个行业本周呈现上涨。银行行业以8.67%的单周涨幅高居首位，非银金融行业紧随其后，单周上涨4.86%。房地产、建筑装饰行业分列第三、第四位，分别上涨3.32%与3.05%．

　　跌幅方面，计算机行业大幅领跌，单周下挫5.07%。新年第一周表现强势的有色金属与家用电器行业股价渐渐难以为继，本周分别下跌3.22%与3.09%，排名倒数第二、倒数第三位。

　　“小而美”将接棒？

　　尽管“大块头”仍是市场领涨主力，但近期，越来越多的机构开始看好“小而美”的投资机会。

　　从中长期投资来看，愈来愈多的基金经理已经将视线投向机会较为确定的新兴产业。

　　前海开源中国成长灵活配置基金经理徐立平表示，在经历了长达两年的估值下行阶段后，部分业绩增速稳健、成长性良好的公司2018年估值已经回落到20-30倍区间，具有了良好的中长期投资价值。

　　融通领先基金经理邹曦也表示，未来将继续围绕“好行业”、“好公司”和“好价格”这三个核心要素进行投资。其中，中长期投资机会比较确定的行业包括高端先进制造领域的装备制造、新材料、半导体集成电路、生物科技、节能环保等，以及受益于消费升级和消费普及的品质食品饮料、精品内容制作、旅游酒店业等领域。

　　融通新机遇基金经理张一格则认为，应当分时段进行投资布局，上半年关注周期股价值化的投资机会，下半年则看好先进制造、5G、半导体、物联网等新兴行业的表现。

　　西南证券17日发布了名为《永远不要对成长失去信心》的报告，指出从整体业绩增速上看，创业板虽然自2016年一季度开始业绩连续五个季度增速下滑，但到2017年三季度，创业板业绩增速已经呈现见底反转态势，在把温氏股份、乐视网以及外延并购的业绩剔除后，创业板内生业绩增速已经连续一年多在20%左右。

　　西南证券表示，从市场表现来看，创业板指数与其它指数已经呈现出均衡走势。从估值水平上来看，大小盘的相对估值已经来到过去10年的最低位。虽然离2004年与2008年的历史最低值仍有一定差距，但小盘股指数本身的走势也已经来到了强力支撑位：其在历史低点的延长线上将获得强力支撑。未来，大小盘的相对估值虽然有可能进一步走低，但小盘股指数的绝对值却很难再下降，而且会随着业绩增长而不断震荡走高。西南证券认为，对于真正的成长股，确实可以关注起来了。永远不要对成长失去信心。

　　不仅西南证券，越来越多的券商近期开始关注成长股的投资机会。

　　如华金证券表示，推荐2017年被市场风格忽视的中小创、成长股板块，其估值经过这一轮调整，或已回落至可配置区间，同时2017年其市场表现与业绩不匹配，预计2018年，中小创、成长股或将有结构性机会。具体行业推荐：芯片国产化、5G、智能制造和新能源。

　　中金公司则建议，结合今年一季度末二季度初的宏观形势及市场状况，在年报期注意把握以下三个方面：（1）偏周期板块，当前地产产业链和银行仍有较大“预期差”：市场对于经济和公司业绩预期差的修复带来阶段性机会，重点关注偏周期行业中预期差较大的行业和公司；（2）自下而上挖掘优质成长：部分成长股包括TMT、医药、新能源及环保等股价已经调整两年多时间，业绩预期也逐步合理，存在逐步吸纳机会；（3）消费蓝筹将有分化。最近两年表现强势、机构重仓较多的消费板块有分化可能，我们相对更为看好家电以及部分食品饮料、餐饮旅游中的龙头公司，当前位置更需要重视估值和业绩的匹配。

责任编辑：张恒