有色金属股仍有戏

　　深圳股民刘先生："十一"长假后，锡业股份、焦作万方等有色金属股高位滞涨明显，该板块后市还有机会吗？

　　南京

证券深圳财富管理中心黄勇翔：节前有色金属板块走势持续升温，出现了加速拉升迹象，上证指数9月份涨幅为6.8%，申万有色金属指数同期9月份涨幅高达14.29%，和煤炭板块一起成为9月份领涨大盘的两大主力之一。根据资金流向统计，节前有色金属成为单向流入较大的板块之一，说明机构投资者强烈看好有色金属行业。

　　与钢铁、煤炭等板块一样，有色金属同样属于周期性行业，面对有色、煤炭、钢铁等

股票节前快速上涨，多数人都认为有色金属股涨幅过大以及估值开始透支业绩，担心行情将见顶。

　　我们认为，有色金属行业走强的原因主要有三：一是较强的业绩支撑。2007年半年报显示，30余家重点有色金属行业上市公司今年上半年净利润同比增长141.17%；二是有色金属上市公司作为稀缺资源的控制者具有一定的市场定价权，加之下游企业对其产品的需求旺盛，现货、期货市场的流通，美元弱势加剧，因此四季度有色金属价格有持续上涨的趋势；三是基金等机构投资者拉升配置的有色金属板块个股股价。有色金属股成为机构投资者三季度加仓的股票之一，七成以上的基金经理持续看好有色、煤炭、钢铁板块个股未来的走势，节前有色金属板块缩量快速上涨，我们认为是筹码进一步集中，基金抱团的结果。

　　此外，有色金属行业的并购和资产注入，进一步提升了上市公司的估值溢价，有色金属股未来的成长性将会继续被市场投资者看好。同时，如果中国宏观经济持续向好，商品价格连续上涨并超过现在预期，周期类公司的盈利远远多于目前想象，使得高涨的周期类股票的相对估值水平依然很低。因此，我们预计有色金属板块经过适当调整，后市仍有上涨空间，投资者可逢低介入。

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