寻找业绩浪 挖掘高送配

　　本报记者 宁国强

　　2008年1月16日，在花旗巨亏消息影响下，美国带动周边股市下跌，当日沪综指下跌153.19点，报收在5290.61点。其中金融股、地产、钢铁股处于跌幅前列。

　　悲观情绪再次抬升,可是人们仍期待着好消息的到来。

　　或许只有高送配才能激起市场的人气，而且目前题材股相对于大盘的调整，走势依旧很强。

　　谨慎！谨慎！但不盲目悲观

　　一些市场人士对于美国经济前景对中国证券市场的影响保持着警惕。

　　“美国股市如果走坏，全球没有一个股市还能走牛！”韩志国如是说，“美国股市的暴跌，直接影响到市场估值，压缩了估值空间。这是1月16日沪深指数下跌的原因之一。而市场本身在上涨一段时间后，也有调整的要求。”

　　韩志国认为：“虽然当前市场处于比较大的风险之中，但是也不必过分悲观，毕竟这个经济高速发展的基础还在。只是投资者应该密切注视美国市场对于未来全球经济乃至中国经济的影响。”

　　“美国股市出现的大跌，是再正常不过的事情，先前人们对于房贷次债危机的风险缺乏足够深刻的认识。对于自己不了解的情况，本该保持更多的谨慎。”银河证券首席经济学家左小蕾说。

　　但与美国经济遭遇的问题不同，中国的经济却保持着较高的增长速度和比较好的运行状况。

　　目前A股市场约有500多只个股发布了业绩预增公告，投资者应重视的是那些业绩增长在50%尤其是100%以上的个股。

　　市场对送股题材总是青睐有加，年报中推出大比例送股方案的个股往往会连续上扬，从而出现良好的抢权填权行情。除了业绩高成长外，那些滚存利润和公积金高、总股本和流通盘小的个股具有较强的股本扩张潜力，这在中小板次新股中比例相对较高，如走势较强的怡亚通每股净资产、每股公积金、每股滚存利润分别高达9.02元、6.68元、0.99元，目前流通股只有2480万股，年报推出大比例送股方案的概率很高。类似的个股还有石基信息、深圳惠程、全聚德、广百股份、武汉凡谷、万力达等。近期不少资金开始流入次新股中，这也是它们走势明显比大盘更为强势的原因所在。

　　有市场人士认为，有些个股由于其所处行业的特殊性，业绩主要体现在四季度，导致三季报业绩平平，年报业绩却十分抢眼。若投资者单纯以前三季业绩来衡量的话，那么目前股价很可能已被市场低估，一旦其优异年报公布，往往会带来股价的大幅飙升。这里个股有中兴通讯、路翔股份、莫高股份等。

　　冀望中小板 小龙头大收益

　　在中国的证券市场中，由于中小板上市公司多数在其所属细分行业内处于龙头地位，且处于企业生命周期中的成长期或者高速发展期，具有很高的成长性。

　　统计表明，中小板公司2007年前三季度平均实现营业收入8.45亿元，实现净利润5834万元，扣除非经常性损益后的每股收益和净资产收益率分别为0.32元和8.76%。中小板出现了一大批绩优公司，前三季度净利润超过1亿元的公司有22家。值得关注的是，中小板公司2007全年业绩也有望快速增长。176家公司在第三季报中均按要求对2007全年的业绩进行了预计，其中29家公司预计全年业绩同比增长超过50%，43家公司预计业绩同比增长超过30%。在这样的背景下，中小板个股的年报行情值得期待。

　　中小板上市公司另外的一个显著特点是高送配和股本扩张。

　　相关统计发现，目前有超过半数的中小板上市公司属于新股、次新股，这些企业历史遗留问题少，而且大部分含有多年滚存利润。由于股本偏小，资本扩张成为必由之路，高送转题材为新一轮行情打下了坚实的基础。

　　高送配加题材 牛股催化剂

　　依据往年行情的经验，送配附带题材的个股为最佳。投资高送配个股本来就是投资该上市公司的高成长预期。如果还有其它题材相伴，那只会更加助长该公司的成长性。比如资产注入，资产重组或者税收利好等等这些题材都会助长公司的业绩，这样对于实现预期的盈利能力更加有利，那么“填权”的可能性也就更大。

　　送配一般有两种情况，一是送股和转增股；一是派现金。在选择这些个股的时候，优先选择那些送或者转赠股的个股投资。因为只有这样的情况才会有较大的“填权”空间。

　　优选有价值基础支撑的个股操作。并不是送得越多，该股“填权”的可能性越大，而是该公司的成长性越好，则“填权”的可能性越大。高分配年报所带来的“填权”，基本上是源于对于该上市公司的业绩增长支撑该公司目前的股价，也会支持填权后的股价的预期。因此，高分配除权后能否获得迅速填权的走势预期，关键在于业绩能否高成长。年报高分配对上市公司本身的盈利能力并不会产生实质性的推动力。