宏源证券：A股遭遇倒春寒

　　上周五大盘颓势小幅低开，全天宽幅震荡走低。银行和地产板块再次成为大盘涨跌的推手，而中石化和中石油的大幅下跌更使市场做多信心受挫。前期保持上涨趋势的农业板块也集体出现抛压，位于跌幅榜前列。

　　美次债危机重袭全球股市A股遭遇倒春寒

　　截至上周四收盘，道琼斯工业指数08年累计下跌8.33%，纳指累计下跌11.54%，恒指累计下跌10.79%，特别是近期花旗、美林等金融机构陆续爆出的巨额亏损使投资者对美经济前景的恐慌加剧，道指短期内迅速跌至07年3月的低点，全球主要股市也应声急跌，港股更是创下六年半来的最大跌幅。17日A股在央行上调存款准备金率和外围股市暴跌的内忧外患之下最高跌至5039点，银行和地产再次成为杀跌主力，而前期上涨趋势较好的农业股也遭遇重创，近八成的股票下跌，A股遭遇08年首个倒春寒。为防止美股的进一步暴跌，美联储可能随时采取紧急降息措施，且降息幅度可能大于以往，而原定的议期会议是在1月31日底。

　　所以，美联储的紧急降息预期可能会改变当前市场的走势，美股继续大幅下跌的可能性不大，短期有反弹。如果外盘企稳，A股热点将继续转移到蓝筹股的年报上来。

　　A股蓝筹股年报行情 有望在2月中旬集中爆发

　　从沪市的权重股看，3月中下旬有招商、交通、兴业、工商银行、中国银行、中信银行六家集中公布年报，中信证券、中国人寿也在此期间公布，通信龙头中国联通也在3月下旬公布。4月以后，除大盘股建行、中铁、中保外，沪市基本无大的权重股公布业绩，而深市的万科、五粮液等在3月中旬也完成年报公布。考虑到港股暴跌影响A股权重股走势和07年年报业绩的高确定性增长等综合因素，A股的蓝筹股年报行情可能在2月中旬也就是春节后集中爆发。

　　(王智勇）