房地产股拖累大盘 指数直下100点

　　华泰证券

　　董柏明

　　国税总局发布《关于房地产开发企业土地增值税清算管理有关问题的通知》,明确从07 年2 月1 日起房地产企业土地增值税进行清算式缴纳的适用范围,改“预征”方式为主的土地增值税缴纳为“清算”方式缴纳。

　　首先，此事件本质在于：去年房地产市场调控效果收效甚微。其次，税收政策制定的细化加强了可控性和可操作性，因此对政策有效实施和预期效果还有待关注。再次，国家加强税收手段调控房价，政策重心由买方市场过渡为卖方市场。第四，在此政策下，开发商将遭遇成本压力，但影响各不相同。最后特别值得注意的是对于房地产企业来说，假如这部分税收成本的增加如果在可承受的范围之内，那么房地产市场供求关系仍将是影响房价变化的决定性因素，也是影响房地产企业利润水平的最终决定性因素。因此建议投资者不必对此政策出台恐慌，可以继续关注一些具有较强开发能力、品牌溢价优势的优质房地产企业。

　　今日大盘以2760.94点低开，尾市小幅反弹。涨幅榜上，莱钢股份完成股改 复牌后复权涨幅超过80%，同时，受昨晚伦敦国际有色金属期货价格反弹的带动，早盘有色金属股也有不错表现，吉恩镍业(1.380,0.00,0.00%)、山东黄金(26.600,0.63,2.43%)都涨幅居前，另外，部分S股开盘即被封住涨停，S百大(8.570,-0.19,-2.17%)、S哈药(3.740,-0.01,-0.27%)股价均连续创出新高。