|
北京网通已在京城10个小区试推出“宽频空间”的网络电视(IPTV)业务，估计受此压力，歌华有线(资讯 行情 论坛)将加快全面推广数字电视的步伐，而无暇顾及究竟能从北京市政府争取到多少优惠政策。歌华有线帐上拥有20多亿现金，免费送机顶盒、整体平移方式快速争取数字电视用户的资金是不愁的，愁的是数字电视用户市场的增值业务难以同步得到快速发展以获得增量现金流入。歌华有线业绩要避免被折旧摊薄，一取决于公司能否取得提高数字电视基本收视费的政策许可，二取决于其数字付费高端用户市场能否得到快速拓展。虽
然歌华有线在数字电视项目上与政府的博奕没有取得全面支持，但公司开始做整体平移相对此前的迟迟不行动就是一种进步，毕竟折旧对公司的利润的压力是暂时的，而抢占并巩固用户市场所获得的利益是永久的。
中国移动入股凤凰卫视、结盟新闻集团、星空传媒。购入凤凰卫视股份，使中国移动有了整合内容供应商的可能，而凤凰卫视已可通过中移动的渠道在内容覆盖和传播方面取得突破性进展，并购有望形成共赢。
本月除博瑞传播(资讯 行情 论坛)录得20%以上涨幅外，其他传媒重点公司股价表现较平淡，其中东方明珠(资讯 行情 论坛)、歌华有线则不涨反跌，显示市场已经认同“有线网络龙头企业估值已较充分反映其内在价值”的观点，涨幅比较大传媒个股基本都与重组相关。由于传媒行业公司估值水准一直高于市场平均，获得传媒资源注入或主业转型为传媒的上市公司相应获得市场溢价，公司价值亦大幅跃迁。建议投资人可买入华联超市(资讯 行情 论坛)(600825)、G中广通(资讯 行情 论坛)(600764)。另外歌华有线股票深幅回调已经接近企业价值底线，建议投资者可根据公司数字电视项目的推广进展伺机买进。
(国泰君安)
新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
| 
