年报行情攻略:看业绩预告更应关注增长原因

年报行情攻略:看业绩预告更应关注增长原因
2018年01月18日 22:08 证券时报

  年报行情正式打响!农尚环境率先披露,时间早≠业绩好,详细攻略看过来  

  农尚环境(300536.SZ)今日晚间披露了公司2017年度报告,打响了A股上市公司2017年报披露的第一枪!

  年报数据显示,农尚环境业绩并不算亮丽,2017年度公司实现营业收入4.25亿元,同比增长11.50%,实现净利润5189.04万元,同比增长1.90%。2017年末,公司基本每股收益0.31元,较上一年同期下降16.22%。

  与此同时,公司对2018年一季度的业绩作出预告,公司预计今年一季度将实现盈利430万元~500万元,同比增长5.91%~23.15%。

  年报披露时间越早越好?也不一定,还要防“另类地雷”

  值得注意的是,对于2017年的年报,A股此前已有过一波炒作。在沪深年报预约披露时间表出炉后,初定披露时间靠前的公司普遍受到市场追捧。

  由于沪市预约时间表是在2017年12月29日上午交易时段发布,市场对此给予了热烈回应。其中,当天沪市预计披露时间最为靠前的杭电股份健友股份股价在披露时间表出来后突然拉升,其后牢牢封于涨停,披露时间较为靠前的\*ST匹凸也在盘中快速冲上涨停。

  在深市预约时间表发布后,农尚环境也在披露时间表出来之后的首个交易日涨停,次日再涨6.80%。不过,在初期活跃之后,多数年报预计披露时间靠前股的股价已有所回落。

  A股市场向来对年报的披露有靓女先嫁的预期,敢于率先披露年报的公司通常业绩较好,这也构成市场炒作年报率先披露股的基础。不过,之前预计披露时间较早,其后却大幅推迟披露日期的公司就不那么受待见了,典型的例子是盈峰环境(000967.SZ)。

  盈峰环境原本预约披露时间是2018年1月23日,在深市的披露时间仅晚于农尚环境,市场一度给予热烈回应。但很快公司将预约披露日期向后足足推迟了3个月,至2018年4月23日。盈峰环境的股价也由此一蹶不振,近日持续调整。

  接下来,这些重要行业和公司的年报披露时间要记住了!

  根据沪深交易所当前的最新数据,包括农尚环境在内,1月披露年报的公司有11家,农尚环境之后是1月23日披露的杭电股份(按照当前的时间表,实际披露时间是1月22日晚间),之后是世嘉科技和健友股份。

  从2月份开始,预计披露年报的公司数量将大幅增加,接近百家。3月份披露的公司将超过1000家,4月份则是年报披露最密集的月份,当月披露的公司超过2000家。

  在预计于1月份披露年报的公司中,部分公司此前对年报已作出预计,如东音股份预计实现净利润约10600万元~13100万元,增长5.62%~30.53%,海达股份预计实现净利润约13691.9万元~15351.52万元,同比增长65%~85%。世嘉科技原本就预计业绩将出现下滑,公司预计2017年实现净利润约1458.55万元~2917.10万元,同比下降40.00%~70.00%。

  A股一些主要行业中,银行业上市公司年报披露将从3月中旬开始,平安银行预定的披露时间是3月15日,预计成首家披露年报的银行,四大行的年报预计集中在3月下旬,其中的农业银行有望拔得头筹,该行年报的预计披露时间为3月23日。

  两桶油的年报计划披露时间也在3月下旬,中国石油的年报披露时间预定为3月23日,中国石化的年报披露时间则预定为3月26日。

  上市券商的年报披露则预计从3月中旬开始,浙商证券预定于3月13日披露2017年报,望成为首家披露的上市券商。龙头中信证券的年报预计也较为靠前,预定时间为3月23日。

  保险业上市公司的年报披露则较为集中,基本都在3月下旬。中国平安新华保险均预定于3月21日披露年报,相对较早。

  A股市场中,大型房企年报披露时间较晚。万科A的披露时间为3月27日,招商蛇口为3月27日,保利地产为4月17日,绿地控股则为4月24日。

  业绩预增幅度是否越高越好?

  年报第一枪已然打响,业绩预告仍在大量披露,结果是几家欢喜几家愁。从今天来看:

  \*ST钒钛预计2017年盈利8.3亿元至9.3亿元,2016年同期亏损59.88亿元。扭亏原因为2017年较2016年同期,公司钒、钛产品销售价格大幅提高,公司整体盈利水平大幅提升。嗯,成功上岸了。

  晨鸣纸业预计2017年实现盈利36亿元–39亿元,同比增长74.42%-88.95%,上年同期盈利20.64亿元。纸品的疯狂涨价对纸类企业的影响非常明显,多家A股纸类企业2017年三季报同比大增三倍以上,2017年年报大丰收也将是大概率事件。

  上汽集团晚间公告,预计2017年实现净利润约为342亿元,与上年同期相比增加7%左右。2017年度,公司整车销量达到693.01万辆,同比增长6.80%。“荣威”和“名爵”2017年累计销量超过52.2万辆,自主品牌成为驱动上汽集团整体增长的新引擎。

  宁波富达就愁了,2017年预计亏损8.9亿元。宁波富达预计2017年度净利润与上年同期相比,将出现亏损,实现归属于上市公司股东的净利润-8.39亿左右。2017年度通过对各项资产进行清查,经减值测试,“宁海桃源路项目”、“江湾城项目”、“维拉项目”需计提存货跌价准备约14亿元左右,影响当期净利润约13.10亿元左右;“依云郡项目”因经营情况好于预期,转回存货跌价准备产生投资收益3.40亿元左右。

  业绩预增幅度是否越高越好?显然并不是这样的。大幅预增一则可能是之前基数低,二来可能是一些一次性的收支影响。看业绩预告,我们更应该关注业绩增长的原因,只有真实的经营业务改善带来的业绩增长,才有价值。

  预计业绩增长1000%以上的个股

  有11只个股预计2017年度业绩增长幅度超过了1000%。

  在这11只个股当中,就有3只钢铁股,分别是韶钢松山安阳钢铁柳钢股份,净利润预计将达到25亿元、15.5亿元(预增下限)和24.45亿元(预增下限),非常喜人的数字,并且增长的方式也很健康,受益于供给侧改革、全面取缔“地条钢”等,公司产品售价及产能增长,是真实的经营改善导致的业绩增长。预计钢铁类上市公司年报普遍预喜。

  在其余8只个股中,业绩大幅预增原因最多的是合并报表,然后是转让子公司,以及拆迁补偿等,这类业绩增长多为一次性收益,不具有可持续性。

  预计业绩增长500%-1000%的个股

  有17只个股预计2017年度业绩增长500%-1000%。

  显然,从业绩增长的原因来看,这17只预增500%-1000%的个股中,大多比上一个表格中预增超过1000%的个股更有价值,大多为经营业绩改善之类,这种属于公司质地改善,一般具有可持续性,含金量更高。

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责任编辑:张恒

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