消费行业：以市场格局寻找细分行业机会(2)

　　(二)持续增强的竞争优势

　　相比半导体、液晶面板等高精尖科技行业，家庭耐用品行业人力密集型特征更为明显，而中国单位时间劳动力成本只有欧美发达国家的几十分之一。虽然我国劳动效率低于发达国家，但产品成本中劳工成本比例仍显著较低。

　　随着引进国际先进的制造、研发和管理经验，优势企业逐步进入“微笑曲线”的高附加值环节---研发、管理、渠道，并建立起全国性品牌。

　　而且，我国经过多年发展而演化成长三角、珠三角、环渤海等地的产业生态圈，圈内形成积聚效应和梯级层次--零件供应商、整机制造商、渠道商，以及会展业等服务企业，从而使得企业的单点优势升级为系统优势。

　　国内企业的竞争优势不但体现在进口替代，而且对外出口增速明显。

　　以家具产品为例，中国出口到美国的销售额从2000年的17亿美元增加到2004年的42亿美元。

　　(三)国内市场集中度呈现提升趋势

　　空调、冰箱、洗衣机等家电细分产业均经历过如下发展历程：

　　1、生产以计划经济为主导，销售由国有商业系统垄断；2、市场由计划经济为主导转为以市场经济为主导，产业产能迅速扩大，产品销售供不应求。

　　3、进入完全的市场竞争时代，厂家产能急剧膨胀，国内市场供过于求，产品利润率逐年走低。在此背景下，制造商纷纷转向海外市场的开拓，寻求新的利润增长点。

　　4、原材料价格持续上涨、关键零部件供不应求、行业竞争进一步加剧，品牌集中度迅速提高。

　　经历20多年的市场优胜劣汰，空调、冰箱、洗衣机行业的集中度已均较高。以空调行业为例，业内排名前三的份额总和近年来持续上升并于2007年超过60%。

　　目前小家电、照明、家具、家居国内市场的集中度较低，与空调、冰箱等产业不同，原因在于：在我国民众收入提高的起始阶段中，空调、冰箱、洗衣机在家庭中的重要性较高，而且其性能、价格易于比较判别。因此，消费者对产品性能、价格的重视程度和识别能力，导致了空调、冰箱行业更快地实现优胜劣汰。

　　随着国民收入的持续提高和小家电、照明、家居、家具等产品差异化的增强，国内消费者日益期望精选相关产品以提升生活品质。我们认为，优势企业将有望凭借研发、生产、服务等形成差异化竞争，赢取更多市场份额。

　　二、各细分产业孕育着不同的市场格局趋势

　　(一)冰洗产业增速较佳，但市场格局面临重构

　　洗衣机行业增速较为平稳，冰箱行业从低谷中恢复快速增长。

　　但是，冰洗产业格局正处在重新构建的关口：海信入主科龙、容声，长虹收购美菱，中国冰箱行业“四大家族”(即海尔、新飞、科龙、美菱)的格局被打破；美的收购华凌、荣事达、小天鹅，谋求进入冰洗行业的前三名。