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华立系——将祭出何种高招?

  近来,曾位列《财富》杂志中文版评出的8位“中国商人”第一位的华立集团董事长汪力成,再次强势挺进资本市场,以1亿多元的收购价格成为四川金顶的第二大股东。收购完成后,将是汪力成涉足国内A股的第五家上市公司。四川金顶公告称,第二大股东乐山市国资公司将所持公司4883.383万股(占总股本的20.99%)以及由此衍生的所有权益转让给上海华策,上海华策承诺以现金受让合同股份。上海华策是华立集团的全资下属一级企业,是从事投资业务的专业机构。

  在此之前,汪力成已经涉足了国内四家上市公司,分别是华立科技、华立控股、昆明制药及武汉健民。在进行上市公司资产处置时,汪力成充分展示了其高超财技,被业界戏称为“洗壳高手”。 汪力成获得“洗壳高手”的名声,一方面与当时并购整合事件少有关;另一方面也与其重组思路的确有过人之处不可分。纵观汪力成的几次成功洗壳,其成功得益于恰当利用天时、地利、人和三个方面,其洗壳的重点也在于对“人员”、“资产/债务”、“地点”进行清洗。此次强势挺进四川金顶,不知汪力成又将祭出何种高招?【评论

 
文化——源动力
  经济学家说:华立的成长,是中国传统企业不断挣脱束缚、不断突破瓶颈、超越自我的奋斗史,是中国传统企业成长的缩影。华立集团是一家跨地区、多元化、外向型的民营股份制企业。从1970年成立至今,华立已有34年的发展历程,总资产超过60亿元人民币,员工8000余人。华立集团要发展成为一家长盛不衰的百年企业,除了要有高瞻远瞩的战略眼光、有精明强干的执行团队、有充足的资金实力……还要的是什么?是一种文化力,一种将文化聚合成力量的核心能力,只有它才能带来企业源源不断、蓬勃旺盛的成长动力。集团董事局主席汪力成认为:企业文化已经成为企业继人、财、物、信息之后的“第五种资源”,企业要持续发展,必须建设优秀的企业文化,而决定企业文化特征的最重要的因素就是被极大部分员工所认可的“价值观”。 【评论
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中建系:先入为主
  仅仅一个多月前,2005年3月18日,乐山市国有资产经营有限公司与中建集团签署了《股份转让合同》。乐山国资公司将其所持的1372.617万股(占总股本的5.90%)四川金顶国家股,转让给了中建集团,中建集团则以其对四川金顶拥有的20163745.17元债权作为股权转让对价。随着大股东此次实施的股转债完成后,四川金顶就此成为中建系旗下的第七家上市公司。中建集团是国资委直属的国有大型企业,成立于1984年,为国务院首批56家试点企业集团之一。它的主要经营范围,包括建筑材料及其原辅材料、生产技术设备的研制、批发、零售和本系统计划内小轿车的供应;承接新型建筑材料房屋、工厂及装饰装修工程的设计、施工。基于这种主营定位,中建集团旗下现有的7家上市公司全部属于建材行业……【评论
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后脚跟进为啥?
  此次汪力成进入的上市公司四川金顶,其主营业务是水泥制造、房地产开发等。本次股份转让价格为2.06元/股,股份转让价款总计10059.769万元人民币。华立集团的三大主营业务中便包括了房地产的开发,旗下专业负责地产运营的子集团华立地产集团,经过10年的发展,已成为一家在业界拥有一流开发水准的综合型、多元化、跨地区的地产经营集团,开发项目区域遍布杭州、上海、重庆、武汉、江苏、四川、海南等地。“不过,也并不排除汪力成继续增加股本,进而成为控股股东,对上市公司进行资产置换的可能。依照之前汪力成处置相关上市公司手法来看,这样的可能性并不小。”华立集团总部所在地杭州的一位证券研究员补充说。【评论
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整改 难洗历史痕
  海南恒泰是华立科技的起身。2000年底,华立集团重组戴"ST"高帽的"海南恒泰"。因为采取的是置换资产方式,艰难主要在于债务的重组。当时,"ST恒泰"的债务状况惨不忍睹:尽管有5个多亿的账面资产,但仅其公开的债务就有4.7亿,并且还有不少潜在的债务、重复抵押……去年下达的《整改通知》指出,公司“在业务上一直沿用控股股东华立集团有限公司的注册商标‘华立(holley)’。在海南方圆律师事务所于2001年7月18日出具的《海南恒泰芒果产业股份有限公司重大资产重组的补充法律意见书》确认你公司有偿使用华立集团有限公司商标,而在实际运作中,你公司一直无偿使用‘华立(holley)’商标,但未签定相关协议”。 《通知》指出公司“公司2002年关联交易额为14500万元,占销售收入的69%,公司独立董事未对上述事项发表独立意见,不符合《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》的有关规定。”等等。【评论
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无风起浪 清欠风暴
  去年,某媒体刊登“警惕深圳清欠风暴”一文,对上市公司大股东资金占用及深圳本地上市公司的“清欠”问题进行了相关报告,并将公司列在该文附表“深圳市16家首批涉及清欠的上市公司一览”中的首位,同时将资金占用方陈述为广东华立实业集团。声明指出:公司注册地在重庆,不属于深圳市本地上市公司;公司的第一大股东为华立产业集团有限公司,文章中所述广东华立实业集团与公司无任何关联关系,也无任何资金往来。公司与第一大股东华立产业集团有限公司不存在重大资金占用问题,2003年度公司与关联方资金占用情况已经浙江天健会计师事务所专项审核并在2003年度报告正文中进行披露……【评论
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控股不成——抛!
  去年,昆明制药(600422)股东公布持股变动公告称,云南医药集团有限公司原持有昆明制药集团股份有限公司(下称:昆明制药)国有法人股31459392股股份,占昆明制药总股本的20.03%。在将所持有的国有法人股16761856股股份转让给华立产业集团有限公司后,云南医药集团有限公司不再是昆明制药的第一大股东。不久,昆明制药公告称,公司与浙江华辰投资发展有限公司、浙江础润投资有限公司于2004年12月21日签署《股权转让意向书》,拟出让公司持有的英特药业49%的股权,其中华辰投资受让24%(转让价为5460.39万元),础润投资受让25%(转让价为5687.91万元),股权转让总价款为11148.30万元。昆明制药此次转让的股权是2002年末从ST英特(000411)手中收购而来。不过,经过 两年多的努力仍无法达成控股目标。论到个中缘由,还得从ST英特的重组谈起……
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股东战未了?
  去年,上市不久的武汉健民 (600976)因公司章程修改而引起了一场风波。召开临时股东大会时,其中修改公司章程的议案以微弱的差距未获通过。对修改章程一事公司前四大股东分成两派:对于第二、第四大股东提出的修改议案,第一、第三大股东都表示反对,而第四大股东武汉虹惠投资有限公司表示,不排除公开征集投票权重新提出修改公司章程议案的可能。据相关人士透露,对修改公司章程首先提出反对的是武汉市国有资产经营公司及华立产业集团有限公司,这两家公司分别为武汉健民的第一、第三大股东,持有股份分别为22.20%和4.01%,比第二、第四股东高出部分优势。虹惠投资表示,此次提出修改公司章程,只是作为公司股东,希望能够通过正当途径维护自身的权益,同时,维护其他小股东的权益。【评论
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整合还是豪赌?
  华立系目前掌控着三家上市医药公司。人们不禁要问,汪力成为什么豪赌医药?“假如能够重新开始,我会选择不一样的方式收购,这中间有很多教训。换句话说,让飞利浦得了太多的便宜。”汪力成颇显无奈。2005年华立信息产业公司将冲击10亿销售额的目标——与医药产业预计50亿销售额相比,CDMA项目的产业化之路显得更加漫长遥远。浙江财经学院单东教授表示,华立陷入了“无关联扩张”的误区。他指出,本土企业海外多元化至少应具备两个基础条件:第一,在国内已有相当的核心产业基础,即主业相关性或互补性原则,例如万向集团;第二,一定要有人才储备和较高行业熟悉度。否则,它们就会因盲目逐利而走入多元化误区,不可能形成新的核心竞争力,还容易导致重大损失。【评论
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青蒿素——救命的草?
  按照汪力成的设想,将把青蒿素成药研发、制造全部集中到昆药,而重庆方面则发展成为原料基地。然而,昆药、华立控股均不愿意放弃既有业务并最终交恶,甚至发生了争夺共同客户的事件。2004年11月,两者与全球最大青蒿素药品供应商瑞士诺华达成谅解备忘录称,从2004年11月17日至2005年8月31日期间,昆药将向诺华供应蒿甲醚原药若干,华立控股向诺华供应6000公斤青蒿素原药。令汪力成难堪的是,青蒿素类药品主要市场在非洲大陆,主流市场是政府采购和WHO公共采购,但华立目前尚未完全打开这些市场。与此同时,国内、外资本也对该市场展开了疯狂争夺……【评论
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