小摩：予碧桂园（02007）“增持” 评级 目标价22.5元
摩根大通发表研究报告称，碧桂园（02007）举行投资者日，管理层对其销售前景看法正面，认为降价规模少（仅占可出售资源5%），影响有限。随着去化率下降，管理层预期销售增长会有所放缓，但预计至2019年，销售将按年正增长。该行称，第四季可出售资源为2420亿元人民币，假设去化率60%，预计第四季销售增长将加快至64%，全年增幅将达到42%。该行给予集团评级“增持”，目标价看22.5元。
该行续称，集团财务状况稳健，现金状况良好，净负债比率维持低于70%警戒线，基于经济前景偏软，集团宣布自今年6月减慢投资步伐，不过会维持派息比率。集团也正考虑股份回购。该行表示，集团上半年未入账销售达7100亿元人民币，其中2250亿元人民币将于下半年入账，其余大部份会于明年入账，而该批未入账款项仍未计在2018年下半年新合同销售当中，因此，管理层预计未来盈利增长将会稳健。
大摩：予中国建材（03323）“增持”评级 目标价8.6元
摩根士丹利发表技术研究报告称，相信中国建材（03323）股价60日内将升，发生此概率预计70%至80%，给予评级“增持”，目标价看8.6元。该行称，安徽省公布未来三年环保计划，水泥公司须在非高峰期间（2018年11月至2019年2月）实施错峰停产，及禁止新水泥产能。
同时，长江三角洲也计划在同一时期进行淡季减产计划。该行相信，集团大约1320万吨熟料产能受到影响，及相信在冬季供暖季节下，水泥供应紧张，将带动新一轮价格升势。该行又称，华东地区熟料供应不足，将由华北地区进口，并利好华北地区价格，预期集团最能受惠。
大摩：予海螺水泥（00914）评级“增持” 目标价58元
大摩发表研究报告称，安徽公布三年环境发展计划，规定水泥行业在今年11月至明年2月非高峰期停产及禁新增产能投入，同时长三角也计划今年11月至明年2月非高峰期停产。相信有关政策将影响4000万吨产能，预计冬季供热时期的水泥供应紧张，将支持价格上升。
在这个情况下，该行相信海螺水泥（00914）未来60日股价上升的机会高达70%-80%。该行对海螺水泥评级“增持”，目标价58元。
大摩：予领展（00823）目标价78元 维持“与大市同步”
大摩发表研究报告称，与领展（00823）管理层在10月11日见面，认为2019上半财年中期每基金单位分派（DPU）或减慢，但在下半财年将见改善，因上半财年股份回购，也不足以抵销出售资产对股息所造成的影响。领展在8月底停止回购，而自7月起已回购3950万个基金单位，大约是2020财年回购预算约50%，占其日均成交量约25%左右。
领展在9月份公布将审视其组合，认为做法符合公司策略，管理层没评论具体时间表但该行相信年底前有机会有更多消息公布。该行认为投资者欢迎出售资产并运用资金，但假如公司计划在内地收购或会受人民币贬值的因素影响。该行表示，香港零售续租租金升幅或少于2018财年，整体租金重整可能已经见顶，预计派息增长或放慢，现时股价反映2019及2020预测股息率为3.9%及4.2%，与美国十年期国债孳息率差距收窄，予目标价78元，评级维持“与大市同步”。
大和：舜宇光学（02382）目标价至115元 维持“买入”评级
大和资本发表研究报告称，由于手机镜头模组（HCM）及车载镜头模组（VLS）短期表现疲弱，加上环球不明朗因素困扰，将舜宇光学（02382）目标价由158元大幅降至115元，减幅27%，但维持“买入”评级。集团股价上月回调20%，相信已反映大部分不利因素，为长线投资者提供收集机会。
大和表示，中国手机商Oppo及Vivo下调第三至四季高端手机型号订单，反映中国手机需求疲弱，但受惠于市占率提升，相信舜宇HCM今年出货量仍可达到20%增长的目标。但受制于产品组合及人民币贬值，预计HCM毛利率只会由上半年的9.4%轻微改善至下半年的10.2%。而外围因素的影响，导致国际汽车商下调全年销售预测，将影响舜宇的出货量，预计VLS出货量今年增长27%，低于目标的30至35%。不过，大和相信，智能手机型号升级的趋势将加快，智能汽车也会采取多镜头，预计舜宇今年盈利增长近乎持平后，2019至2020年盈利增长将加快至42至45%。
高盛：升长江基建（01038）评级至“买入” 目标价上调至73元
高盛发表研究报告称，长江基建（01038）股价于2016年中达到79元高位后，至今回落23%，主因受到英国脱钩导致英镑贬值影响。股价调整后，现价为市盈率13倍，股息收益率4.1%，估值便宜；澳洲天然气管道公司APA Group的潜在收购也带来上行空间，因此其评级由“中性”升至“买入”。在更新了外汇情况及电能（00006）市值后，该行调整长建2018至20年每股盈测-1%至2%，目标价由70上调至73元，意味仍有20%上行空间。
报告提到，长和（00001）未来12至18个月仍是多事之秋，如果获得监管机构批准，集团有可能对外出售早前售予长实长建电能的六大基建项目资产，预估事成，今年底集团净负债比率可由目前28%降至23%。该行重申长和为“确信买入”名单，预计明年盈利增长10%。
汇证：重申安踏（02020）“买入”评级 目标价52.8元
汇丰证券表示，自从安踏（02020）有意收购芬兰Amer Sports的消息于9月曝光后，安踏股价累计已下跌17%，市场也关注该公司即公布的第三季度销售表现。汇证预期，安踏股价短期内将持续波动，但重申“买入”评级及目标价52.8元不变。
汇证估计，安踏及非安踏品牌第三季的销售额分别将取得略高于10%和60-70%的增长。汇证认为，国际体育品牌大幅减价属正常，相信减价幅度会逐步收窄。对于投资者关注安踏收购芬兰Amer Sports的融资安排，汇证表示，如果安踏收购51%股权，将需额外融资100亿人民币，安踏管理层已表明不欲进行股本融资，预期若公司以银行贷款及现金进行收购，安踏2019年度的盈利将可提升约6%。
大和：宝马增持估值合理 重申华晨（01114）“买入”评级
大和发表研究报告，引述相关报道表示宝马公司将以36亿欧元增持与华晨（01114）合营公司股份，持股自50%提升至75%。预期交易将于2022年后完成，上述合营公司合作期限，将由2028年延续至2040年。
该行称，上述交易作价相当于2018年华晨每股盈测8倍，而该股现价相当于2018年每股盈测7倍。该行认为上述交易属合理，但并不吸引，因为华晨估值属历史低位。不过，由于交易预计于2022年后才完成，相信可扫除市场对公司的忧虑。该行重申华晨“买入”评级。
大和：升新天绿色能源（00956）目标价至3.4元 续“买入”
大和将新天绿色能源（00956）目标价由3.3元上调3%至3.4元，评级重申“买入”。大和表示，新天绿色在10月10日就在河北唐山附近的乐亭菩提岛建设海上风电场。该行称2018年首9个月，新天绿色的风力发电增长和天然气销量增长强劲，分别按年增长18.5%和49%。
该行预计未来6至12个月，新天绿色股价将出现强劲回升，因为风电利用率和输气天然气销量增长可能持续强劲，而其拥有曹妃甸液化天然气11%股权的码头，应该会在即将到来的冬季进一步改善其盈利。该行也认为，新天绿色的A股IPO计划，以及纳入深港通，将成为2019年的主要股价催化剂。大和对新天绿色重申“买入”评级，并将目标价从3.3元上调至3.4元，相当于2019年预测市账率1倍，并且股息回报率高达8%。预测新天绿色2018及2019年纯利分别为13.74亿元人民币及14.53亿元人民币。
大和：比亚迪（01211）销量理想 吁“买入” 目标价67元
大和资本发表研究报告称，比亚迪（01211）9月份整体销量达4.8万台，按年升40%，增幅高于8月份的35%及7月份的27%。新能源汽车销量升1.37倍，至2.79万台，但内燃引擎汽车（ICE）销量则跌11%至2万台。
大和表示，比亚迪年初至今销量35.2万台，按年升26%，符合该行的全年预测走势。该行预计比亚迪下半年盈利将复苏，维持对其目标价67元，评级“买入”。
责任编辑：白仲平
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