映客港股挂牌 盈利能力拳打影视龙头脚踏九成A股公司

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　　来源：e公司官微

　　按照赚钱和上市速度，今天在香港上市的映客要碾压前两天上市的小米，该公司2015年成立之后，快速多轮融资，差一点装入A股公司，失败后转而到港股上市。因为公司IPO定价实在，今天挂牌后一度大涨42%，收盘上涨10.65%。

　　奉佑生创立映客的时候，直播行业已经强头林立，能在强头林立的直播行业撕开一道口子，是靠他对人性的洞察，简单而言就是：美女爱帅哥，帅哥吸引来美女，美女又会吸引来更多男青年，“任何一个社区只要有一个女生，自然会吸引200个男生”。

　　不仅映客赚钱，直播行业上市公司都很赚钱，像陌陌、YY这样的直播公司，一开始想做的并不是直播，但做了直播之后，才找到方向，就像当年那些互联网公司找不到北，通过做网游找到盈利模式一样。

　　直播是一个利润稳定的行业，同样靠颜值、才艺和粉丝吃饭，影视行业相对而言日子过得苦多了。

　　赚钱惊人

　　弗罗斯特·沙利文数据显示，以2017年计算，映客是中国第二大的移动端直播平台，营收为39.4亿元，市场占有率为15.3%，以2017年平均月活跃主播人数计算，映客以是中国最大的移动端直播平台。

　　2015年5月映客直播正式上线，映客创业初期，日活还不到10万人的时候，每天通过观众打赏获得的虚拟物品交易收入就有7-8万元，创业当年就实现盈利，2015年到2017年，映客的经调整纯利润分别为150万元增至7.9亿元，复合年增长率为2219.1%。

　　与A股公司相比，映客直播去年的净利润则超过86%的A股公司去年净利润，超过张家港行、吴江银行等银行股，顺发恒业、浦东金桥等地产股。

　　全民直播是映客目前最赚钱的业务，从业务结构上看，映客目前收入也高度集中于直播。招股书显示，2015年至2017年，映客直播业务收入占总收入的占比分别为94.6%、99.8%、99.4%。广告和其他收入占比不到1%。主播费是主要开支，2015至2017年，主播费分别占收益的37.9%，54%以及56.1%。

　　映客IPO的保荐人之一德银在最新报告指出，预计映客2018年的盈利将近10.16亿元，2019年、2020年预计盈利达到12.16亿元及13.94亿元。按此计算，映客招股PE只有8倍。

　　弯道超车

　　奉佑生2015年做映客，是受他在多米孵化出的音频直播产品“蜜live”启发，蜜live主要针对留学生，大约有一百万的用户数，上线一个月的收入几乎和整个公司的付费音乐收入持平。奉佑生感受到用户在互动直播中愿意付费。

　　直播行业的确有这个特点，就是观众愿意掏钱出来，商业模式容易成功，从一开始，映客的用户定位就是年轻女性，这来自于奉佑生对用户人群的精准洞察：男人爱美女，美女爱帅哥。他决定让映客先成为女性喜欢的时尚直播平台，然后藉此吸引男性用户。事实证明了奉佑生决定的正确性。

　　奉佑生被人称道之处，是他对人性的观察，他发现，互联网的发展有规律可循，无非是围绕人性来的。按照这样的逻辑，直播只不过是在解决人性的需求。直播成为了自由表达、自我价值放大的一种手段。在这里，主播和观众在互相排解孤独。

　　记者多年前采访天鸽互动，有高管也称他们的直播业务其实是一种“陪伴”。

　　奉佑生掏钱买来美颜技术，首先做起了频实时美颜，让每一个人直播的时候看起来又美又帅，自信心爆棚，主播高薪日结，下播就能提走收入，这就可以产生实时激励。

　　奉佑生表示，在中国互联网历史上其实也很少有这种能够3年快速成为一个爆款并且快速实现盈利的公司，业务增长太快，导致才30人的团队接不住，服务器经常崩坏，工程师晚上加班都顶不过来。

　　后来巨头也纷纷要进直播行业，映客到爱奇艺、院线等做广告，吸引消费者，等到客户增长到了一定级别，就站稳了脚跟。2015年7月，映客获得A8音乐500万元天使轮融资。 到了11月、12月，映客数据迎来一波暴涨，进入了App Store排行榜前十。

　　成立一年时间，映客共完成4轮融资，融资总额4.8亿元，2017年06月21日，A股上市公司宣亚国际宣布将收购北京蜜莱坞（映客主体公司）48.2478%股权，估值为60.5亿元2017年12月，宣亚国际发布关于终止上述重大资产重组的公告，意味着这场交易并没有完成。

　　赚钱机器

　　数据显示，天鸽互动2017年、经调整净利润为4.56 亿元，同比增长62.4%，目前市盈率为18，欢聚时代2017年净营收为115.948亿元，同比增长41.3%；净利润24.93亿元，同增63.6%，目前市盈率为26.8。陌陌2017年净营收达到87.38亿元，同增138%，净利润24.41亿元，同增108%。目前市盈率为63.3。

　　可以看到，从市盈率上看，映客相对是比较便宜的。

　　直播行业赚钱稳定，而且增长快，这两年影视行业也发展的不错，但是和直播行业一比，就显得寒酸多了，A股影视行业龙头华谊兄弟和光线传媒，去年不过赚了8亿多元，还主要是靠投资收益。

　　按道理而言，直播行业的主播们，大多是不出名的，即使有了名气进军影视业，也往往是不怎么入流的小角色，很难进入大众视线，直播平台和影视公司相比也不怎么出名，影视公司一般都很出名，经常做慈善拍卖聚会。直播平台更像一个踏实的技术平台。

　　但是，靠着众多很难混进影视圈的普通主播，却能让粉丝很轻易掏腰包，也许是前文所述陪伴需求，也许是情感上更为接近，直播行业收入非常稳定。影视是高风险行业，对少数明星和导演强依赖，票房具有不确定性，但是，靠着众多很难混进影视圈的普通主播，却能让粉丝很轻易掏腰包，也许是前文所述陪伴需求，也许是情感上更为接近，直播行业收入非常稳定。影视是高风险行业，对少数明星和导演强依赖，票房具有不确定性，拍摄影片之后，影视公司还要负责宣传推广，成本高，对渠道还有依赖性了，稍有不慎甚至会让整个公司破产。直播行业不用投资押注一个产品，主播要依赖平台，单个主播对公司的影响不大，自己掌握渠道，利润高。

责任编辑：张海营