内地Nike及adidas的主要分销商宝胜（03813-HK），昨宣布获最终控股股东宝成提出私有化，每股作价2.03元，较上周五收市价溢价约31.82%，总作价最高达109亿元。持有宝胜62.41%的母公司裕元（00551-HK），将在私有化中向宝成出售其持股，套现达67.63亿元，裕元已表明有意把出售所得，几乎全部用作派发特别息。
假设全部资金拨作派息，以其发行股本约16.48 亿股计，每股特别息约4.1元。分析相信，是次交易对近年业务备受挑战的宝胜及裕元而言，均属有利，料两公司股价今日会受消息刺激而急升。
目前宝成是透过持股49.99%的裕元，来持有宝胜，是次私有化有别于一般是由直接持股的母企提出，反而由最终控股公司宝成进行，故如私有化完成，裕元与宝胜将变成姊妹公司，分别由宝成直接持有。
宝成是次提出私有化作价，除较宝胜最后收市价有逾31.82%溢价，亦较其资产净值高出42%。宝成表明出价为最终作价，将不会再提价。是次私有化以协议计划方式进行，故方案须获宝胜有投票的无利害股东75%赞成，以及不多于全数股东的10%反对，方可通过。裕元须就出售宝胜持股，寻求股东批准。如裕元把出售所得全用作派息，作为大股东的宝成亦可收回33.5亿元，即宝成真金白银拿出来进行私有化只需约75.5亿元。
宝胜指出，内地体育用品行业正经历前所未有的变化和挑战，特别是网购兴起并快速增长，公司已积极探索各种应对措施，行业经历有别以往的转型，将为公司带来不稳定，相信私有化后，宝胜能够得到来自宝成的内部资源支持，令转型更有效进行。
宝胜为国际体育品牌代理商，经营“胜道”及“YY sports”的零售店，2008年由裕元分拆上市。公司约有八成生意来自销售Nike及adidas产品，截至去年6月底止，内地共有5464间直营店及3036间加盟店，去年首9个月利润3.34亿元人民币，按年跌35%。
责任编辑：卢昱君
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