海底捞昨日下午通过聆讯 总估值100亿美金

　　来源：独角兽早知道

　　据“独角兽早知道”独家消息源，海底捞已于昨日（8月30日）下午通过港交所聆讯，拟融资规模10亿美金，公司总估值100亿美金。下周一（9月3日）开始PDIE，将于9月7日定价，9月下旬正式挂牌上市。

　　独角兽早知道了解到，除早前媒体报道的最有可能在海底捞战略配售轮的角逐中胜出的贝莱德、中投和高瓴资本外，参与颐海国际投资的云锋，基本明确会出现在名单里。

　　海底捞还没上市，创始人张勇已经敲过锣

　　此前被传冲刺IPO多年的海底捞，在今年5月17日终于在上市之路上迈出了实质性的一步，向港交所递交了招股书。

　　在这份港股招股书上，我们也得以更多地了解到海底捞的经营数据：2016年营收为78.08亿元，盈利9.78亿元，2017年海底捞营收总额为106.37亿元，盈利11.94亿元。

　　海底捞招股书数据

　　据悉，当前火锅行业竞争日趋激烈，已成红海市场。作为国内另一家知名火锅连锁品牌，2014年呷哺呷哺率先登陆港股，在这一年，海底捞一直对上市的克制态度，开始有了松动的迹象。

　　虽然海底捞上市在即，但创始人张勇其实已经有了敲锣的经验。2016年7月，海底捞全资子公司、火锅料供应商颐海国际成功在港上市。海底捞控股股东张勇夫妇持有颐海35.59%的股份，为颐海国际实际控制人，在2013年至2017年，颐海国际超过50%的营收均来自海底捞及其关联公司。

　　海底捞创始人张勇

　　为了顺利赴港上市，海底捞在去年大幅扩张，据悉，2017年新开近百家店，其计划2018年开设180-220家新餐厅，并且海底捞在国际化扩张路线上也在不断拓展。从数据上也能看出，海底捞本身经营层面表现不错，2017年每位顾客在海底捞的人均消费为97.7元，翻台率达到5次/天，均是远超行业平均水平。

　　高速增长，不可撼动的业界霸主

　　前段时间，潮汕牛肉火锅的出现，让人们看到了能撼动海底捞地位的存在，但如同市场上层出不穷的榴莲鸡、椰子鸡火锅、酸菜鱼火锅以及最近兴起的毛肚火锅等更具特色的火锅一样，这些企业仅仅是昙花一现，海底捞的霸主地位从未动摇。

　　海底捞虽然在菜品上的创新稍逊一筹，但是消费者喜好变幻莫测，海底捞这类标准菜品抗风险能力大。同时，由于产品标准化、易复制，可以快速规模化运行，百胜集团下的必胜客、肯德基都是基于此获得大幅成功的，因此海底捞的可以像必胜客、肯德基等快餐这样迅速扩张。

　　2015年，海底捞还只拥有112家门店，截至2017年末，门店数量达到了 273家。

　　传统的火锅店在2016年就面临着关闭潮的问题，重庆、北京、成都等火锅店大量集中的城市开店存量明显出现了大幅的下降，2017年火锅门店占比下降了0.8%，门店数量减少了63357家，同比数量减少17.6%，市场新进入的玩家基本存活率不高。

　　这意味着现有的市场环境下无法养活这数量庞大的火锅店，而行业也出现了存量博弈的迹象，每家火锅企业在相互争夺对方的市场。在这种情况下，作为火锅行业的“老大”，海底捞目前占据着竞争优势，保持着高速扩张的态势，踩着一家家火锅店上升的海底捞发展空间广阔，在市场竞争激烈的背景下，海底捞更像是笑面杀手，优质的服务、高水准的菜品及环境都成为了一把把匕首，深深地刺入了火锅市场中。

　　目前海底捞的品牌价值还尚未被挖掘全面，它的品牌影响可以进一步扩大。根据招股书数据，在门店扩张的情况下，海底捞近三年单个门店顾客量、人均消费量均处于增长水平，每家门店每天平均有近1500人次造访。

　　而最为重要的指标——翻台率，海底捞2017年达到5，即它的每一张桌子平均每天都在服务5桌客人，而我国火锅企业的翻台率主要在3—5之间，定位为快餐火锅的呷哺呷哺的翻台率仅为3.3，海底捞的翻台率水平处于火锅行业较高水平。海底捞的对消费者吸引能力整体处于上升状态，海底捞经营火爆，去海底捞的吃火锅的人应该都体验过排队的焦虑。

　　其实目前与同行业相比，海底捞的门店数量还是较低，仅为德庄火锅店数量的三分之一，为魏蜀吴、小龙坎的二分之一。同时，与魏蜀吴、德庄火锅、小龙坎等通过加盟来赚取高额的加盟费用不同，海底捞所有门店均采用直营模式，这加大了对门店的食品、服务的直接管控力度，提高顾客满意度，这也是海底捞在门店数低于同行业但获得较高市场份额的重要原因。因此，海底捞在火锅市场中还有很大的增长空间，这令人更加期待其在上市之后对火锅市场可以带来的改变与冲击。

　　火锅——餐饮的重头戏

　　2017年，海底捞成为中国唯一一家营收超百亿的餐饮企业，备受消费者喜爱。除了海底捞品牌的实力以外，火爆的火锅市场也成为海底捞成功的关键之一。

　　据了解，目前火锅已壮大至仅次于本帮菜的第二大受欢迎菜系。近年来，我国火锅的种类日趋多样化，大家越来越喜欢吃火锅，对火锅的需求日益旺盛，火锅行业市场前景一片光明。

　　据数据统计显示，我国火锅餐饮市场总收入由2014年3167亿元增长至2017年4362亿元，复合年增长率为8.3%。火锅餐饮因受益于其受欢迎程度及其可扩张性与高度标准化的独特业务模式，预期在2020年收入增加至5843亿元。

　　虽然餐饮行业大而散，但行业的竞争主要集中在效率、成本等方面，连锁企业在这方面拥有较大竞争优势，未来资源肯定会向连锁头部集中，像海底捞这样的连锁餐饮企业的市场份额也将不断提升。根据数据显示，2016年我国餐饮门店总数为41.3万家，连锁门店总数为2.6家，占比仅为6.2%。海底捞门店数为165家，占连锁门店比例为0.64%。

　　在国内火锅市场快速扩张的情况下，作为火锅行业巨头的海底捞被“吃”到上市也不足为奇。随着越来越多的火锅品牌进入市场，行业竞争日趋激烈。海底捞上市在即，实力不容置疑，相信在9月上市后，海底捞会给火锅行业带来与众不同的变化，再一次改变中国火锅业的格局。

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责任编辑：张海营