周小川：香港可推进离岸人民币业务 强化枢纽功能

　　新浪财经讯 6月1日消息，港交所举办‘新时代香港资本市场再出发’研讨会，邀请周小川、姜洋、楼继伟、黄奇帆等国内经济界专家，回顾香港资本市场多年来对中国的重要贡献，并探讨香港在中国继续改革开放中的角色，尤其是香港资本市场可如何藉着配合中国在国内及国际市场的发展大局找寻机遇。前人民银行行长周小川参会并发表演讲，他表示，香港将作为全球离岸人民币业务枢纽的地位会进一步强化，香港是全球最大的离岸人民币业务中心和境外人民币最主要的集散地，随着人民币国际化的持续深入和人民币加入SDR，香港可以充分利用这种优势，进一步拓展离岸人民币业务的深度和广度，发展有特色的人民币离岸产品，逐渐形成为全球提供各类人民币金融服务的能力，进一步强化自身全球离岸人民币业务枢纽的功能和服务。

　　以下是周小川的演讲实录：

　　尊敬的梁振英先生、史美伦女士、李小加先生。各位来宾、女士们、先生们：早上好！

　　我很高兴受邀参加“新时代香港资本市场再出发”研讨会，这是国家改革开放40周年纪念系列活动的一个重要组成部分，此次又是在港交所召开，意义十分重大。

　　自香港回归以来，有关各界积极贯彻落实基本法，认真践行一国两制伟大创举，香港依托祖国面向世界，保持了增长和繁荣，各方面均取得了长足的进步。在这个过程中我也欣喜地看到香港资本市场在有效服务和促进国家的发展和支持内地经济改革开放的同时，自身也不断地壮大，不断寻求和发挥新的竞争优势。

　　今天的题目是香港资本市场再出发，我也就想就这个题目从香港资本市场的发展和再出发，谈几点意见。

　　第一，香港的发展是依托资本市场的一个成功的战略选择，香港金融市场发端很早，至今已经有一百多年历史，早在上个世纪50年代、60年代香港就已经发展成区域中心和地区资本市场。70年代以来，香港资本市场迅速成长，开始国际化。到了80年代、90年代香港资本市场发展步入了快车道，香港逐步发展为国际金融中心，其后内地企业大规模赴香港上市、融资，香港越发成为重要的国际金融中心和全球特别是亚洲重要的资本市场。

　　刚才几位致辞中也都描述了整个过程，比我说得可能更准确，我不再重复。

　　香港资本市场的发展，很重要的一个原因是香港在自身发展战略上聚焦发展资本市场，采取鼓励性的政策，及时配套推进市场制度和监管体制的改革，坚持不断创新，努力为市场参与者提供高效、自由、便利的金融环境。我们看到在香港产业体系的升级和迁移过程中，一些传统的比较优势会逐渐淡出，香港国际金融中心和香港资本市场的角色进一步凸现，这也验证了香港坚持发展和依托资本市场的战略选择是正确的。

　　目前香港也是全球性的国际金融中心，最大规模的离岸人民币中心和亚洲最大的资产管理中心，构建了包括股票市场、债券市场、期货衍生品市场、外汇市场等在内的较为完备的金融市场体系，形成了香港资本市场独特的优势，开放的经济体系、有效的金融基础设施和法律法规、优惠的税收环境、丰富的金融产品、优秀的专业人才、成熟的投资者、有效的监管体系和强大的信息积聚能力等等。

　　在香港资本市场快速发展的过程中，香港交易所集团作为最重要的代表，在巩固香港金融中心、丰富香港资本市场体系、推动香港资本市场国际化，支持内地改革开放等方面都是成绩显著、贡献突出。

　　第二点，我谈一下香港资本市场支持内地经济改革发展中茁壮成长。

　　祖国改革开放以来，香港资本市场通过充分利用国内、境外和国际化的独特优势，为内地企业提供融资，资产运营和海外并购的平台，满足了内地企业跨向规范化和国际化的需要，有力地支持了内地经济和金融市场的发展。同时香港资本市场的理念、制度、体系也为内地改革和发展提供了启发和借鉴。通过企业赴香港上市，内地成功借鉴和推进了企业的公司制改革，建立和改善公司治理，实现股权多样化，提高企业透明度，推进会计制度向国际全面趋同等等。

　　要想更好地发挥香港国际金融中心的作用，进一步推动内地金融领域的改革开放，就需要有人民币汇率和外汇管理体制制度的改革。香港在这方面也曾经发挥了积极的促进作用。在这些改革的基础上，内地与香港在股票市场、债券市场的互联互通和双向开放方面得到了进一步的深化，推出了RQFII的试点，开通了沪港通、深港通，实施了基金互认，进行了债券通等等，切实促进了两地资本市场的共同发展，也充分展现了内地继续推进改革开放的决心。

　　刚才大家也提到从今天起，A股市场有230多只股票被证实纳入MSCI新兴市场指数，会更有助于扩大互联互通。

　　与此同时，香港资本市场也在支持内地经济发展和深化改革的过程中获得了自身的新的发展动力和竞争优势。以香港股票市场为例，自回归以来到今年4月末，香港股票市值已经由3.2万亿港元增加到34.9万亿港元，上市公司数目由过去619家增长到现在2186家，在香港上市的中资企业由101家增长到1072家，占香港上市公司总数的比例由15%增至49%，占香港股市市值的比例由20%增长到66%。

　　上述数字是不是很准确不一定，因为刚才史美伦也说到了这个数字，我的稿子上写的是67%，史美伦说的是66%，我就用66%。总之大概的趋势是这么多年数字有了巨大的变化。

　　第三，在新形势下香港资本市场发展会获得新的空间。这个题目也非常好——“香港资本市场的再出发”。

　　大家都谈了很多重要的意见，我补充三个方面的意见：

　　在当前资源全球化配置的背景下，随着一带一路倡议的积极推进以及人民币加入SDR和人民币国际化的持续深入，香港资本市场获得新的发展空间，推动香港经济继续转型升级。

　　一是全球在全球资源配置中的竞争优势更加明显。当今时代资源配置已经越来越全球化资本市场的合作、一体化、跨境提供服务这些趋势越来越明显，香港作为亚洲主要的国际金融中心，资本市场配置和优化资源的能力应该是在亚洲现在是首屈一指的。市场交易活跃，筹资能力强，IPO多年在全球称冠，市场容量也大、流动性高、资本金出自由、金融服务范围广、产品丰富、基础设施先进等等，这些优势将在竞争中进一步体现，国际竞争力将有进一步地提高。

　　二，香港在完善一带一路资金融合体系中将会扮演重要的角色。一带一路沿线国家多，在经济发展贸易投资和基础设施方面的资金需求很大，香港投融资经验丰富，具备人才、信息、资本等优势和全面服务一带一路倡议的这种能力，完全可以乘势而上、顺势而为，加强与沿线国家、金融机构和企业的合作，打造国际化的投融资平台，吸引跟多的社会资本和国际资本参与，在建设一多一路的资金流通中发挥重要的作用。

　　再有一个条件，香港将作为全球离岸人民币业务枢纽的地位会进一步强化，香港是全球最大的离岸人民币业务中心和境外人民币最主要的集散地，随着人民币国际化的持续深入和人民币加入SDR，香港可以充分利用这种优势，进一步拓展离岸人民币业务的深度和广度，发展有特色的人民币离岸产品，逐渐形成为全球提供各类人民币金融服务的能力，进一步强化自身全球离岸人民币业务枢纽的功能和服务。

　　在以上有利的条件下，我们应该可以看到香港资本市场能够聚力推进，配合新时代发展的再出发和实现新的战略。

　　我这三点补充意见，一个是要支持构建人类命运共同体。习近平总书记提出了人类命运共同体的思想，它的内涵极其丰富深刻，不同国家和地区构建人类命运共同体的进展可能有快有慢，亚洲应该有能力更快地构建这种命运共同体，更加充分地体现命运共同体。在经济领域，我的理解是人类命运共同体意味着资源配置的全球化配置，更多体现共同体中的一体化配置，反映的是贸易自由化、投资便利化的方向；维护的是开放多元的世界经济体系。同时也要应对命运共同体中全球性和区域性的各种难题。我们现在也有不少难题。

　　全球资本市场包括香港，都有能力在这个方面做出积极的贡献。

　　第二，更好地服务绿色发展战略。在新时代坚持走可持续发展的道路，实现经济绿色转型和绿色发展，这一理念已经深入人心。资本市场应该充分发挥支持绿色融资的功能，积极发行绿色债券，组建碳交易市场，支持符合条件的绿色企业上市融资和再融资等等，这也应该是资本市场服务新时代、服务经济发展新常态的重要作用。

　　中国也在绿色发展中还面对着非常艰巨的任务，在这些方面我们觉得香港资本市场对内地的绿色发展的支持方面做出更多新的贡献。

　　第三，服务好新技术公司，史美伦主席也谈到了这些方面的新的举措。我们说科技创新是时代发展的强大动力，当前以信息技术为代表的新科技和产业革命方兴未艾，除了新技术也要加上生物科技，各种新技术、很产业、新业态、新模式不断涌现，资本市场应当通过自我改革调整，主动适应为经济服务好、支持好科技创新。我们已经看到港交所最近做了一些新的努力和尝试，契合这个发展的方向。

　　女士们先生们，香港是国际重要金融中心，在资源全球配置的新时代，相信香港一定能够继续利用一国两制的独特制度优势，在人民币国际化、一带一路倡议等新的大背景下找准定位，进一步学习和借鉴其它成熟资本市场的经验，通过高效的金融市场特别是资本市场，更好地立足亚洲、面向国际、服务于新时代，实现再出发。

　　最后，我预祝研讨会取得圆满成功，谢谢大家！

责任编辑：高艳云