2007年银行股年报点评

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　　民生银行：业绩超预期 业务转型结果不明

　　2007年民生银行实现营业收入253亿元，同比增长45%，其中净非利息收入27亿元，增长112%。实现净利润63.35亿元人民币，同比增长69%，基本平均每股收益为0.48元，比上年增长54.8%。此外，不良贷款率为1.22%，资产质量继续在同业中保持较好水平。

　　点评：海通证券的邱志承认为，民生业务处于转型期，其事业部的推进能否成功还是未知数。中金研究报告认为，民生银行业绩超出预期，资产质量值得关注，需关注民生银行基本面变化。民生银行的净息差和手续费收入强劲增长是业绩增长的积极因素。

　　招商银行：零售业务惹眼

　　2007年末，招商银行的零售贷款余额为1750.26亿元，占贷款总额的26%，招行的人民币个人消费贷款总额占13家股份制商业银行总市场份额的19.38%，居第一位。招行的零售存款账户总数为3375万户，其中高端客户群金葵花客户占1%。此外，招行的非利息收入为56.45亿元，增长127.36%，为同类资产规模的银行之首。

　　点评：海通证券的邱志承认为，招行的收入多元化和保持规模的高速增长在股份制银行中实属难得。招商证券分析师李珊珊分析认为，招商银行公司基本面的改善进入良性循环，贷款分布合理、客户结构清晰、业务重点明确，相信决定股价走势的根本因素仍是基本面。

　　兴业银行：银银平台作用凸现

　　2007年兴业银行净利润为85.86亿元，较上年同期提高126%。其中利息业务对营业收入的贡献比为94.5%，较上年下降2.79个百分点，中间业务收入占比达到6.88%，较上年提高3.71个百分点。公司年度利润分配方案为每十股送现金3.2元，分红比为18.6%。

　　点评：银河证券分析认为，兴业银行与其他商业银行最大的区别之处就是其所搭建的银银平台，为银行金融工具的运用和创新提供了空间和条件，实现了贷款规模与结构的调整，实现了有效的流动性管理以及实现了利息收入的多样化。但也要看到，投资者所承担的投资风险扩大到加入银银平台的相关银行，这些银行信息的不透明可能会使投资者无法对所承担的风险做出判断。