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近一段时期以来，除了华夏银行(资讯 行情 论坛)外，银行股表现普遍不佳，如果不考虑除权因素，招商银行(资讯 行情 论坛)、浦发银行(资讯 行情 论坛)、民生银行(资讯 行情 论坛)、深发展(资讯 行情 论坛)都已创出上市以来新低。并且从银行股股价走势形态看，均未出现明显的止跌回稳信号。银行股“跌跌不休”究竟意欲何为呢？
银行股再融资压力巨大
去年 11月，除了招商银行65亿元可转债发行完毕外，其余银行股全部提出再融资计划。华夏银行拟增发8.4亿元A股和定向发行42.5亿元次级债；民生银行发行58亿元次级债和不超过总股本25%的H股；浦发银行拟增发不超过7亿A股；深发展拟10股配3股。在两市日成交金额不过80亿元的背景下，如此高密度的再融资项目，对其股价构成极高的压力。
受大盘银行股发行预期拖累
由于 IPO首发询价制从今年开始正式实施，新规定不可避免地会与老规则有不同之处，譬如本次询价制度规定了市盈率的计算口径，每股收益应按发行前一年经会计师事务所审计的、扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以发行后总股本计算。这样，若发行新股占总股本的25%，按照新口径计算的20倍市盈率相当于按旧口径计算的15倍市盈率。如果询价对象以一般20倍市盈率水平去衡量公司股价，实际上在老的计算方法下都是不到20倍的，这就相当于变相降低了新股发行的市盈率水平。新股发行市盈率的降低，对二级市场股价也会产生一定的向下牵引作用。由于市场普遍对今年银行股发行抱有预期，其发行价格的不确定，显然制约了现有银行股的股价表现。
基金重仓股整体表现不佳产生负面影响
从元旦前汽车股的持续阴跌，到1月份石化类个股的集中抛售，基金重仓股整体处在股价结构性调整之中。在这样的背景下，作为基金重仓股中的重要一员，显然难以脱离基金重仓股重心下移的大局。
综合而言，银行股的持续阴跌，有其自身的扩容因素，但更深层次的是它不可能脱离整个市场重心不断下移的大环境，只不过由于市场对银行股发行的预期以及新股发行所带来的不确定性，进一步刺激了其整体股价表现而已。我们认为，短期内该板块弱势格局将延续。 北京证券 吴琪
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