利好政策多多，哪些板块将受益？

原标题：利好政策多多，哪些板块将受益？ 来源：摩根士丹利华鑫基金

　　  春节后，A股摔一跤又站了起来，两市成交金额更是连续多日达到万亿级别！

市场行情火热，离不开政策利好的加持。对于后市，在资金成本下行叠加稳增长政策加码预期下，哪些行业或将受益呢？

近期都有哪些利好政策？

　　就节后来看，央行已经采取了一系列降低企业融资成本的操作。

　　2月3日，央行下调7天期及14天期逆回购中标利率，均下降10BP。

　　2月17日，央行开展2000亿1年期MLF操作，中标利率3.15%，下降10BP。

　　2月20日，央行公布LPR报价，一年期LPR利率下调10BP，五年期以上LPR利率下调5BP。

　　与此同时，政府也积极出台稳增长的财政政策。

　　2月11日，国常会提出八项要求，包括有序推动复工复产，通过减免国有物业房租、下调贷款利率、完善税收减免等政策纾解企业特别是民营、小微企业困难，推动重大项目尽早开工和建设。

　　2月18日，国常会确定阶段性减免企业养老、失业、工伤保险单位缴费。

　　一系列宽松举措之下，民生证券认为，公共卫生事件对宏观经济产生了影响，后续仍有必要出台进一步宽松的措施，预计3月中下旬后进一步宽松的时间窗口会来临。

后市机构更看好哪些板块？

　　近期来看，以科技为代表的成长股行情大热。不过，有机构认为，伴随着经济回升，地产、水泥等经济敏感型行业也将受益。

　　流动宽松升温或提振地产市场需求

　　川财证券认为，随着房贷利率后续有望随LPR趋势稳中有降，市场需求或得到提振。

　　就供给端来看，随着针对房地产开发前端的放松政策密集出台，房企紧张的资金面或得到缓解，融资成本有望下降。

　　另外，从估值角度看，据川财证券相关研报显示，房地产板块目前的市盈率为8.81倍，在所有行业中排在倒数第二位。

　　水泥需求推迟但不会缺席

　　近期，各地已陆续迎来复工潮，重点工程的陆续复工对于水泥行业无疑是个好消息。

　　据太平洋证券统计显示，由于年初国内水泥市场需求仍处于淡季期间，且叠加疫情影响导致下游需求启动延迟，因此水泥价格在下跌的同时，库存也在不断增加。

　　不过，在重点工程陆续复工及疫情影响逐渐减小的情况下，太平洋证券表示，水泥的价格或随着需求恢复而上涨，此前压制的需求将在随后的三季度里追回。

　　2020-2021年乘用车市场或景气复苏

　　另外，为了刺激消费，近期汽车行业也消息不断。

东吴证券预计，政策未来通过稳定汽车消费托底经济的可能性较大，且拥有充足的刺激政策工具去对冲疫情对行业造成的影响，预计2020-2021年乘用车市场将迎来景气复苏。

　　具体到投资机会上，东吴证券表示，在当前行业低估值现状叠加景气复苏的预期下，战略看好汽车板块。

Miss摩论市

　　最近海外股市画风突变，可能是受到疫情在海外传播速度加快的影响。

　　就近期数据来看，日韩欧美以及伊朗等地区感染人数增长较快，令人更加担心全球经济的衰退风险。

　　至于国内方面，近期召开的重要会议上表示，防控工作取得阶段性成效，在不放松警惕的同时强调了有序复工的重要性。

　　近期，中央政府和地方政府陆续出台了对实体经济的扶持政策，市场开始越来越关注实体经济的复工情况。

　　从近期会议加强对稳增长的表述来看，Miss摩认为，后续为缓解对国内经济的担忧，财政政策有望进一步加码，带动企业业绩增长企稳回升。

（文章来源：摩根士丹利华鑫基金）

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