光大证券指出,3月美联储FOMC会议决定按兵不动,符合市场预期,同时确定缩表将在9月底结束,之后将继续减持MBS,并重启国债购买(为保证充足储备),但在期限选择上增加短期限国债。利率点阵图中值下移,多数委员预期今年不再加息,明年加息一次,这一变化比市场预期更为鸽派。
光大证券认为,降低加息预期或令美元短期承压,对美国利率债和风险资产相对利好。相对而言,在购买美债时去"长"补"短"有利于防止期限利差下滑,降低市场对经济前景的担心,也是货币正常化的体现之一,毕竟直接购买长期国债是危机时期的政策而非常态。
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