北京银行麻烦:千亿巨头25亿债权违约 神秘人参与混改

　　来源：债市观察

　　导读

　　5年前混改遭质疑的中信国安，如今遭遇了更严重的债务危机。

　　最近有媒体报道，称中信国安集团有限公司（下称中信国安）未能支付 25 亿元保险债权投资计划项下利息，小债查到，该债权计划全称“中信国安棉花片危改项目不动产债权投资计划”，融资金额25亿元，融资期限5年，由人保投控发行，债项评级AAA，由北京银行为项目本金和利息提供担保。

　　该债权投资计划付息频次为按季付息，中信国安未能按期偿还2019年一季度利息，造成违约，北京银行作为担保方，已经对本期利息进行了垫付。

　　北京银行昨天晚上（3月18日），发布公告，依据保函条款约定，北京银行已经于2019年3月15日履行了3945.38万元的担保责任。

　　北京银行公告

　　小债（ID：bondreview）还发现一个担保条款，如果中信国安于首个付息日起六个月内仍未支付投资资金利息，则该债权投资计划将提前到期，到期日为 2019年9月3日。

　　这就意味着，要是中信国安还是付不起利息，这25亿债权计划就要提前到期，25亿本金和利息都要由北京银行承担了。

　　25亿加上利息可不是个小数目，这么大的风险敞口，北京银行也没有披露任何反担保措施，这下麻烦大了，不知道这笔债会不会由北京银行买单？

　　这个债权计划违约了，还有北京银行来兜底，更悲催的是，除此之外，还有两家保险资管发过中信国安的产品，据业内人士透露，这两个产品的增信应该都是中信国安的担保，大概率要凉。

　　手握两千亿资产的巨头正在经历寒冬。

　　最近，中信国安集团旗下多个债券产品异动，成交价暴跌。

　　而且，先后与包括北京中关村银行在内的国家企业产生债务纠纷，涉及债务规模超百亿。上周五（3月15日），公司及下属公司超过79亿元的相关资产被司法冻结。

　　另外，旗下国安社区裁员80%，国安城市的国安创客项目甚至到了拖欠租金暂停营业的地步。

　　而中信国安的2018年三季度财报显示，在总资产超过2000亿元的同时，中信国安集团总负债也攀升至1782.97亿元，资产负债率高达80.49%，并且短期及长期借款合计超千亿元。

　　随后，多个评级下调，联合资信决定将中信国安的主体长期信用等级由AA+下调至AA-，将“14中信国安MTN002”、“15中信国安MTN001”“15中信国安MTN003”、“15中信国安MTN004”、“16中信国安MTN001”、“16中信国安MTN0O2”“18中信国安MTN001”和“18中信国安MTN002”的信用等级由AA+下调至AA-，展望为负面。

　　而在2014年以前，中信国安还是一家风光无限的老牌国企，是中信集团的全资子公司，2014年启动混改，引入了五家背景成疑的民营企业股东。

　　混改后，中信集团持股比例降至20.945%，实际控制人由中信集团变更为无实控人。

　　当年民营企业股东以低于净资产的对价进入，一时间，国资“贱卖”的质疑声不断。而且还进行了一系列眼花缭乱的资本运作，其中还有神秘人物的介入。

　　从一系列股权信息中，我们查到，合盛源的大股东为北京宝鼎白川投资合伙企业，持股95%，而北京宝鼎由大业信托出资，由中信国安基金管理。据大摩财经的消息，中信国安基金正是王雪冰的隐身之所。

　　王雪冰大家应该不陌生，前中国银行和建设银行行长，还曾与女星许晴传过绯闻，不过被对方否认了，2003年因受贿罪被判刑12年，后来提前出狱。

　　许晴，王雪冰

　　出狱后，王雪冰就几乎销声匿迹，变成了神秘人。不过还是很多蛛丝马迹表明王雪冰介入了中信国安集团的混改，但到底扮演什么角色，完全不为外人所知。

　　如今，中信国安到了债务杠杆的危险境地，造血能力和融资能力都跟不上债务到期的速度，虽然资本运作让人看不透，但欠的债还是要还的。

　　据媒体报道，目前中信集团已成立工作组进驻中信国安，帮助后者进行资产重组，看来，出问题了还是得“老父亲”出面解围啊。

　　文章部分信息来自：大摩财经、中国企业家

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