万联证券：寿险业务继续复苏，估值有望继续提升|保险股_新浪财经

万联证券指出，近期十年期国债收益率在3.1%-3.2%区间震荡，对保险股估值压力较小，截至3月19日，保险指数当月上涨6.25%，小幅跑赢沪深300指数（上涨4.49%），主要原因是中国平安业绩小幅优于预期。目前中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险PEV（2019E）分别为0.94、1.15、0.80、0.82倍，估值仍处于较低水平，利率下行预期是目前为数不多的制约保险股表现的潜在不利因素，只要未来不出现超预期下行，保险股在寿险业务复苏、权益市场上行带来的业绩反弹、价值较快增长的背景下，估值有望继续提升。长期来看，保险行业特别是寿险行业，长期价值成长趋势未改，继续维持保险行业“强于大市”评级，建议关注保障型业务转型较好、业绩弹性较高的纯寿险标的。