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中国证监会公布的《关于首次公开发行股票试行询价制度若干问题的通知》(征求意见稿)，昨日发布后，在市场上产生了一定的反响。
横看成岭侧成峰，远近高低各不同。证券市场上，不同的利益主体，对《通知》的反应是不同的；即便在同一群体中，似亦有迥然不同的反应。以中小投资者为例，有人说，在目前新股纷纷跌破发行价的背景下，以询价制度确定发行价格，发行人的发行价格将出现
分化，中小投资者申购新股被套的可能性会大为降低。但也有人说，机构投资者凭借其资金实力，可以参加投标询价，即平常所说的摇啊摇同时又可以参加市值配售；但中小投资者却只能参加市值配售，这是一种新的不公平。真可谓议论纷纷，莫衷一是。这种不同意见的争锋，我以为是一种好现象。按照大诗人海涅的说法，是一块钻石磨光了另一颗钻石，在互补互济中龙凤相长。
市场上涌现的热情，反映了人们对新股发行制度改革的关注。对发行人销售的股票提出反映市场需求的报价，这一报价对新股发行价格的确定又有着较强的约束作用，这也是一种把好入口关，即质价相符的入口关。它对股市的规范发展，意义不可小觑。平心而论，在这方面，我们以往的工作似乎不尽如人意。按照波涛先生的说法，这十几年来，我国股市在上市发行过程中，从未把投资者的利益放在首要地位来加以考虑。在掠夺式开发的指导思想下，我国上市公司的上市及再融资过程，基本体现的是对投资者资源的不计后果的掠夺式开发利用。话语寥寥，入木三分。新股发行制度改革与制止掠夺式开发结合起来，是时候了。
有鉴于此，建议监管部门向市场征求意见的时间跨度可以长一些，空间跨度可以大一些。从群众中来，到群众中去，几上几下，集思广益，有助于政策更接近事物的本质，免得出现朝令夕改的弊端，于国于民，都是利莫大焉。
上海证券报诸葛立早
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