光大期货陈晓迪：市场需求大 期货策略私募前景可观

　　新浪财经讯 由上海交通大学高级金融学院和上海交通大学中国私募证券投资研究中心共同举办的“第四届中国私募证券投资研究论坛”，9月1日下午在上海举行，来自学界、业界和监管部门的多位专家，就资产管理行业和私募行业未来发展方向、市场变化趋势等话题，进行了深入探讨。

　　据了解，在本次私募证券投资研究论坛举行前的8月27日，由上海交通大学中国私募证券投资研究中心评选的“2018中国最佳私募证券投资经理TOP50”榜单正式公布。上海银叶投资基金经理许巳阳、上海泊通投资基金经理卢洋、上海泓信投资基金经理尹克等50位基金经理，获评本次最佳私募证券投资经理奖项。

　　圆桌二环节，主持人为上海沃理投资管理咨询有限公司董事总经理高继然，与平安银行资产管理事业部高级经理张长彬，太平洋资产管理有限责任公司量化投资部副总裁徐立群，光大证券私募业务部市场拓展负责人吴琦，光大期货资产管理部总经理陈晓迪，北京弘酬投资管理有限公司总经理闫振杰，万得信息技术股份有限公司、金融终端事业群产品技术总监张金其，等人就“机构投资者资产配置新方向”话题进行了讨论。

　　光大期货资产管理部总经理陈晓迪表示，管理期货策略私募前景可观，资金端将来肯定会有大量的需求，从应用环境来看也大幅度改善。

　　以下是文字实录

　　陈晓迪：大家下午好，我是光大期货资管部陈晓迪，本来想朱总可能会代表期货业务公司介绍一下，现在他代表公募基金了，先介绍一下我们期货资管大家有点陌生，期货资管是2012年的时候，十月份证监会试点期货资管牌照，但是我们叫期货资管，但是投资范围不仅仅局限于期货，包括证券、债券这些大类，光大期货是光大证券下面的全资子公司，整个光大集团里面也是一个独立的经营牌照。资管这一块，因为期货资管起步比较晚，一开始还是和银行合作做的比较多，高的时候做到了七个亿的规模，我们自己也拿了一些自营资金出来，结合银行的资金也做了一些FOF的尝试，总的来说现在期货资管主要的发展方向。还是和银行做一些合作，再就是围绕着期货相关的一些策略会做一些配置。第三个就是我们自己也会做一些这方面策略的主动管理。谢谢大家！

　　高继然：国内现在二级市场的私募基金将近八千家，但是管理规模不到十亿的占非常大的绝对数，面对这样的情况，光大期货的陈总，您做一些CTA策略，或者做绝对收益，会不会对一些私募基金的挑选上有不同的要求。

　　陈晓迪：我们这边结合自己行业的情况，因为从资管新规来讲，对于我们的行业业态发生了很大的影响，主要的影响就是刚才裘总讲的比较多。从整个市场资金，产品端以银行理财为代表的，主要投向通过资本市场优先资金，或者通过投非标，通过投一些债来实现类固定收益的效果。同时可能还有一些刚兑的传统在里面，我自己觉得实际上市场对这种类固收的产品，或者说类固收加一点浮动的产品，我觉得需求应该还是非常大的，但是现在的新规出来以后，这块产品端又出现了很大的断层，将来随着存量产品到期以后，产品供应这块可能会有很大的断层，但是这些资金还是在的，他们还有保值增值的需求，尤其是部分当前的环境，大家众说纷纭，但是总的来说形势不是很好，上午闭门论坛的千象的陈总，包括黑翼的陈总，他们做量化做对冲做CTA这块，实际上他们都还是信心慢慢的，因为看得出来，他们在这种环境下，市场需求来了，再就是市场环境包括股指现在要求恢复常态化，恢复常态化可能就方方面面了，包括限制，包括各个方面，包括我们的国债期货，马上准备要研究三十年期的国债，将来在衍生品这块会配套比较多，配套多了以后，因为衍生品有两大功能，一个是杠杆的功能，在全球各个行业降杠杆的情况下，期货是一个比较合法的杠杆工具，实际上可以在整个资产配置里面可以起到调节作用。再就是在经济形势不好的情况下，平安的一清总也讲了，亏的时候少亏一点，转的时候能赶上，期货就可以起到这样的对冲配置作用。我自己觉得这块产品需求端来讲，将来肯定会有大量的需求，从应用环境来讲是大幅度改善的，所以我们期货公司围绕着这块一个绝对收益产品，不管做多投的，还是做指数的，或者说做CTA的，只要做到绝对收益这块是我们比较关注的一块。

　　还有就是和期货相关的私募，也是我们比较关注的，我们对规模反而不会像吴总这里，包括银行这里，我觉得很多银行和私募合作就是要管理规模五十个亿以上，至少二十个亿以上，到了证券就至少十个亿以上，因为期货本来就有杠杆属性，我这边一个亿可能使用起来相当于十个亿，所以说绝对规模没有要求那么高，因为现在期货市场容量没有大，要求那么高没有意义，总体来说是一个配置市场。总的来说我们的规模还是可以，我们的客户，我们自己也觉得，客户的需求在增加，有的是上市公司，手上有钱，就绕出来了，绕出来有了三五个亿，大家想做一个FOF，但是他们对流动性要求比较高，完全投债可能受不了。另外如果要投股票的话也不可能投，这一类我们会和他们提供一些配置。另外我们还有一些客户，单个投入一两千万，这种客户我们自己也在做主动管理，我们自己公司适当跟投一些，围绕我们这些策略自己做一些主动管理就消化掉了，大概就这个情况。

责任编辑：常福强