继浦发、深发展理财产品零收益之后，东亚银行推出的“利财通”系列1号(简称“利财通”)陷入亏损泥潭。记者昨天采访获知，截至2月中旬，“利财通”系列1号的参考价格已较发行日亏损了60%以上。如此大的亏损幅度，不仅将急于致富的投资者牢牢套住，也让业内QDII产品的设计者体会到次贷危机的丝丝寒意。
    根据最新一期记录，截至2月中旬，“利财通”出现的账面亏损已超出60%。而如果投资者选择此时赎回这款产品，不仅要支付提前赎回的费用，还要承担这部分亏损。如果选择继续持有，投资者仍有望获得100%本金返还+15%的预期年收益率。
    “利财通”的投资起点金额为8000美元，投资门槛高于国内银行推出的人民币理财产品。以上述最新数据计算，去年9月产品发行日至今，撇开人民币升值带来的汇兑损失不计，购入“利财通”的投资者至少出现了近5000美元的账面亏损，这一亏损额远比“零收益”更令人焦虑。[全文]

　　近日，民生银行网站的论坛上出现了一个有关理财产品“零收益”的帖子，发帖者称，2006年12月他购买了民生银行“非凡理财——人民币第十二期”理财产品。该产品挂钩8只在香港上市、具有内地背景金融龙头股，预期收益为7%左右，期限为2年，对该产品他投资了6万元，前两天银行给他打电话称，该理财产品到现在为止基本没收益(也就是零收益)，并称估计到今年年底到期时也不会有收益，建议客户考虑赎回。提前赎回，需支付3%的手续费，也就是说他这6万元放在民生银行一年还亏了近2000元。
    此外，还有网友发帖称，他在深圳发展银行购买的一款“聚财宝飞跃计划2007年1号——股票篮子挂钩型理财产品”也出现了零收益的情况，该产品宣传语称，“本期发行的2007年1号(股票篮子挂钩型)理财产品与工商银行、中国银行、建设银行3只优质银行H股表现的一致性挂钩，将让您有机会获得高达1年15%的超高回报！”可本月初该产品到期时，该网友却被银行告之“该产品到期收益率为零”，2月2日发布的产品到期公告也显示，该产品到期收益率为零。这让网友颇为不解，该产品挂钩的3只股票一年的平均收益率可以达到6.93%，为什么到期收益率为零呢？ 　　此前不久，“浦发汇理财F2”理财产品到期收益率为零的事件同样也引起了投资者的质疑。浦发银行的该款产品同样也是挂钩港股，挂钩建行、中国人寿、中银香港、招商银行4只股票，一年下来，除了中银香港有小幅下跌外，其他3只股票均有30%-100%不等的涨幅，因此到期的零收益让投资者无法理解。 [全文]

　　银行理财产品零收益后引起业内广泛关注，日前又有几家银行的理财产品到期收益出现为零，在投资者愤怒声讨的同时，银行方面表示出现零收益并非所愿，并且零收益的理财产品毕竟只占少数。
    发行聚财宝飞越计划2007年1号理财产品相关银行人士表示，这款产品最大的特点是保本，出现零收益实非银行所愿，在推出产品时银行也希望产品能够为投资者赚取不错的收益。除了银行需要在销售产品时加强风险提示外，该人士建议投资者在购买产品时，同样需注意自身的风险承受能力，购买适合自己的理财产品，譬如保守型的投资者不要购买风险太大的理财产品。 [全文]

　　记者在东亚银行深圳分行现场调查时，曾向那位客户经理询问如此严重浮亏的原因，该客户经理的答复是：“完全是运气不好。如果当时香港市场不发生大幅调整，我们有可能在第二个月就提前实现投资收益目标了！”
     东亚银行代客境外理财计划——利财通投资产品系列1产品宣传册曾着重介绍，根据2002年7月27日至2007年7月27日的历史数据，利用票据发行人瑞士银行“倒流测试模型”1281次计算，利财通1期在发行后第二个月投资者获取投资本金金额及红利收益的发生概率为81.27%。
    也许这就是那位客户经理大胆断言若非运气不好，利财通1期在发行后第二个月就能提前结束、实现预期投资回报的信心依据。但是，难道利财通浮亏近7成真的完全归咎于市场表现不好吗？
    香港某国际大行结构性理财产品设计专家告诉本报记者，理财产品的投资表现当然受市场波动和产品推出选时效果的影响，但是这不是决定性因素。一个理财产品的市场表现最终取决于这个产品的设计结构和风险收益的平衡取舍。 [全文]

  　牛市为中国理财产品的发展创造了条件，但也掩盖了相关问题，最大的问题就是理财产品的设计缺陷，正是在这种设计缺陷下，银行成了包赚不赔的受益者。有业内人士揭秘，银行理财产品并不是银行一家来操作，它的背后是一些投资信托公司或者是基金公司等理财团队。通过银行这一平台，资本方获得了巨额资金进行资本运作。根据双方的约定，银行只要完成了理财产品销售就可得到不菲的管理费。而根据客户和银行的协议，如果最终收益在基准收益内，银行仅收取固定管理费；如果收益率超过基准，银行按照一定比例提取浮动管理费。收益率越高，提成比例越高，有的银行提成比例高达40%。倘若理财亏损，根据理财产品中的“免责条款”，银行则平安无事，而由客户自认倒霉。
    另外，我国银行长期依赖存贷利息差生存和发展，理财产品相对是新生事物，有关部门对它的监管及制度本身等存在着一定漏洞，这为银行利用自己在产品设计方面的权力牟利，提供了方便。 [全文]

    现在普遍流行的银行理财产品，相当于把投资者置于一个信息完全不对称的环境中，问投资者：你认为某若干只股票在未来几个月中会涨吗？如果是，那你可以购买这个产品。但是，为什么是这几只股票呢？为什么要我相信这几只股票会涨呢？银行没有用客观的数据资料告诉投资者，需要投资者自己判断，并承担判断结果带来的风险。
     买大买小，输赢成败，全在投资者个人，银行早已将自己的风险对冲化解为零。 [全文]

    中国银监会表示，这一方面是投资者对银行理财产品的风险没有充分的认识，另一方面，银监会也将要求银行加大对市场风险的监测。
    中国银监会业务创新监管合作部副主任尹龙说：“ 任何投资产品都有风险，都存在风险，这是社会公众必须牢牢记住的一个原则。(而)银行在销售产品过程中，要充分地考虑到投资者对金融产品的了解程度，当你认为客户对这个介绍容易产生误解或者难以理解的时候，你要举实际的例子加以说明，另外，我们也要求银行对一些重要风险，要明确地明示出来，要客户签字确认。”[全文]

　　 对于银行理财产品，监管部门明确要求，商业银行应不断加强对投资者的教育和产品销售过程中的风险揭示。一方面按照“了解你的客户”原则对客户进行风险认知和承受能力方面的了解和评估，另一方面通过各种方式广泛开展对金融消费者的教育工作，逐步树立“买者自负”理念。但从实际情况看，银行理财产品的投资者教育远不及证券投资。很多投资者往往误把银行理财产品看作“另类储蓄”，没有认真对待其中的风险。
　　 时任央行副行长的吴晓灵2007年6月在沪提醒，“当前国内证券市场发展趋势比较好的情况下，理财市场的许多矛盾被掩盖。这些问题现在可能看不出来，可一旦证券市场出现波折，造成理财产品严重亏损，这些隐患就可能暴露。”可见，浮动收益或非保本类理财产品的大量销售，意味着伴随而来大量风险。 [全文]