政协委员建议：金融理财产品监管标准亟须统一

　　

            全国政协委员、中国电力投资集团公司总经理陆启洲              全国政协委员、富国基金管理有限公司副总经理谢卫           全国政协委员、中国人民保险集团公司党委书记兼总裁吴焰                       全国政协委员、招商银行行长马蔚华。

　　财产性收入“被肯定和鼓励后，理财需求呈现出异常活跃的氛围，国内金融理财市场在需求和供给两方面都有了大踏步步的发展。银行、基金、保险推出的理财产品可谓千数万树梨花开。然而，有关东亚、民生、深发展、平安银行等机构发行的的理财产品出现零收益甚至是负收益的消息，在市场上引起轩然大波，也给投资者带来了恐慌情绪。

　　全国政协委员、富国基金管理有限公司副总经理谢卫博士接受本报记者采访时指出，某理财产品出现零收益或负收益的的情况，或许是该产品的投资时机或者产品设计出了问题，这不是最紧要的问题，当前金融理财产品市场亟待解决的问题是建立统一一的监管标准和法律。

　　对此，全国政协委员、中国人民保险集团公司党委书记兼总裁吴焰也表示赞同。他认为，“目前金融监管机构制定的一一些部门规章中已对分业经营问题有所突破。如，允许保险机构投资商业银行股权、信托公司投资金融类公司股权、商业银行投资基金金管理公司和保险公司等。”吴焰说，但这些规定实质上有违法律的明文规定的，关于银行、证券、保险、信托的混业经营问题，在法律律层面上目前基本仍是明确禁止。

　　“立法方面的落后实际上妨碍了我国银行、证券、保险和信托等金融行业的进一步发展、做大做强，难以与国际金融集集团开展竞争。”吴焰说，相关机构已经在着手研究起草关于金融混业经营及其监管的法律，为促进金融混业经营营造良好的法律环境。

　　理财市场无统一监管标准

　　南方都市报（以下简称南都）：你提出对金融理财市场如果没有统一有效的监管，资产管理业务将带来巨大的潜在金融风险，直接影响国家的金融安全，是基于什么样的依据？

　　谢卫：根据不完全的粗略统计，国内包括银行、基金、保险、私募基金、信托、社保管理的资产规模总量在10万亿元左右。这一规模约占2007年GDP的42%，占国内居民存款的25%左右，是沪深两市流通市值的30%.可见，国内资产管理业务的规模已经非常之大，并且还将以较快的速度增长。而目前对各类金融理财产品的监管和法律级别不统一，缺乏明确的监管原则。

　　南都：你指出各类金融理财产品的监管和法律级别不统一，具体的表现是什么？

　　谢卫：在目前的分散监管模式下，各监管机构对所监管的对象分别采取不同的监管标准。比如，信托投资公司的资产管理由《信托法》来规范，对基金管理公司的资产管理由《证券投资基金法》来规范，这两部法律由全国人大制定和颁布；对证券公司的资产管理由《证券公司客户资产管理业务试行办法》来规范，该办法由证监会制定；对社保基金的资产管理由《全国社会保障基金投资管理暂行办法》来规范，该办法由劳动和社会保障部及财政部制定；对银行理财产品、保险资金和私募基金目前还没有专业的法律或法规进行规范。

　　其次，国内的各个行业协会，如证券业协会和保险业协会等，对资产管理的规范都没有进行过行业性的自律规范；同时，国内也没有像美国的AIMR、英国的IMRO、台湾的“证券投资暨顾问商业同业公会”那样统一的资产管理行业协会，来制定统一的资产管理业务规则和规范。

　　南都：你认为有哪些措施可弥补分散监管模式不足？

　　谢卫：鉴于目前资产管理业务分散监管的现状，不太可能有一个监管机构来监管各资产管理机构的资产管理业务，因此有必要建立一个相对统一的监管标准和法律。

　　建立各个监管部门的“资产管理监管联席会议”制度。为了应对日益复杂的资产管理业务的监管挑战，协调各监管部门的监管规则和行动，有必要建立由人民银行、证监会、银监会、保监会等监管机构组成的资产管理监管联席会议制度，该联席会议由国务院制定部门召集或者各个监管机构轮流召集，定期开会，互通信息，共同制定资产管理业务的监管规则，协调监管行动。

　　加强资产管理行业自律，成立资产管理的行业协会，该协会的成员包括从事资产管理业务的从业人员、机构。由该协会制定资产管理的业务规则、从业的基本道德标准等，这些规则由成员自愿执行，各监管机构将优先推荐资产管理机构执行上述行业协会制定的规则和标准。协会为资产管理从业人员提供相关的培训，组织从业资格考试，对从业人员的资格进行认证，加快培养合格的理财人员。

　　同时，要加强投资者教育工作，充分揭示各理财产品的风险权益特征，引导投资者理性投资。

　　引进优质外资在A股上市

　　南都：2007年11月，上证综指创出13年来最大月跌幅，单月下跌18.29%，很多业内人士都认为与美国的次贷危机有关联，你认为A股如何规避经济全球化带来的风险？

　　谢卫：截至2007年底，A股市值已达4.44万亿美元，已成为全球第四大证券市场。全球经济一体化增强了A股与国际市场的联动性，A股的国际化趋势已难以阻挡，这时候，需要在全球资本流动和全球经济一体化的背景下，审视我国资本市场的发展思路。逐步引进优质外资企业在中国A股上市。这既是A股国际化的重要标志，又是中国投资者分享世界经济一体化的有效途径。为此，首先应该加快解决相应的法律障碍，做好技术准备。其次，要建立分步走的战略。先试点红筹国企，再过渡到核心技术在华、与中国有大量业务关系的境外企业，最后到全球知名境外企业到A股上市。

　　继续鼓励以QDII形式的金融产品投资于境外成熟市场，实现境内外市场资金的双向流动。这不仅仅是解决外贸顺差的途径之一，也是应对A股国际化的必要手段。因此，我们要提高与境外成熟市场的国际交流，提高QDII产品设计水平，引进高素质投研人才，增强QDII投资风险防范，加大QDII产品普及力度。

　　本报记者 刘斌 龙金光 林峥 实习生 王婉婷

　　■会场直击

　　马蔚华：新业务试点不应是一种恩赐

　　昨天，全国政协委员、招行行长马蔚华在接受媒体采访时称，创新业务应采取“谁符合条件谁试点”的市场原则，而不应是一种恩赐。

　　马蔚华表示，由于这几年资本市场再度超常发展，直接融资地位越来越突出，银行面临脱媒的挑战越来越深刻，而国内大多数银行仍在传统模式中发展。新环境下，如何找到新的发展方向和模式是很大的问题。同样情况上世纪八十年代曾经在美国出现过，银行因为不能及时转型，不能应对托媒挑战，很多家银行倒闭。

　　但是目前，除国务院批准的除外，任何一项新业务，即非传统业务，都需要逐项由国务院批准，而新业务试行一般都采用试点的方式，而这种试点都是国有银行的事。在市场化的情况下，应该按照市场规律来办，谁符合条件谁试，试点不是一种恩赐，试点是要承担风险的。

　　针对目前经济形势采取紧缩货币政策是对的，但目前的问题是总量上的紧缩，结构上应该更为优化。如，消费信贷应该鼓励，我们现在就该扩大内需，扩大国内消费，把国内市场潜力进一步挖掘出来。在消费信贷个人按揭贷款，不应该和固定资产投资的贷款一样。

　　本报记者 罗克关

　　■代表委员言论

　　浦发银行董事长吉晓辉：三年内不再大规模融资

　　吉晓辉表示，增发8亿股A股后，三年内不会再有大规模的再融资，并对股东大会批准此次增发有信心。他表示，此次的融资足够保证三年内资本充裕。他还称，花旗集团若增持浦发，必须参考市场价格。针对浦发和上海银行合并的传闻，吉晓辉表示，上海银行会独立存在，浦发母公司上海国际集团不会收购上海银行。吉晓辉同时称，浦发正在积极考虑设立保险业务。

　　世银首席经济学家林毅夫：支持以加息稳定市场

　　林毅夫表示，内地今年宏观调控应继续下去，因通胀仍然高企，央行可按照不同时间，透过加息、存款准备金及信贷来作出协调。他指出，由于物价高企，若不加息，负利率将不利宏调。他认为，加息不会影响国际投资者对中国的投资，因他们于内地的投资不在于利息，而是在于人民币升值。而人民币的持续升值，对他们在房地产及资产项目的投资更加有利，故支持继续加息。

　　中国电力投资集团公司总经理陆启洲：

　　煤电联动不会推动物价大涨

　　在目前国内通胀居高不下的情况下，有关煤电联动的话题曾引起广泛争议。昨天，全国政协委员、中国电力投资集团公司总经理陆启洲接受媒介采访时表示，煤电不联动是不符合市场规律的，煤电不联动也不会带动CPI大幅度上升。

　　煤电不联动不符合市场规律

　　南都：近年来，在能源产品、特别是煤价一直保持快速上涨，有部分发电企业出现亏损，因此有关煤电联动的呼声很高，你怎么看这一问题？今年能不能实行？

　　陆启洲：煤炭不联动是不符合市场规律的，煤电联动能正确地反映价格信号，反映资源稀缺的程度，也有利于调整产业结构。煤电联动能不能实行，看政府决策部门怎么考虑。

　　南都：现在通胀压力一直很大，外界担心现在煤电联动可能会推动CPI大幅度上涨，你怎么看？

　　陆启洲：我们可以用电结构进行分析，70%以上是工业用电，11%是居民用的，剩下的是商用的。调整用电的价格，如果是考虑到CPI，居民用电和农用的可以不动。另外工业制造业方面，一般的制造业占到2%-5%.我认为如果发电厂的电价上涨，下半年还不能完全弥补煤炭价格上涨的缺口。电力再上涨几个百分点就推动CPI上涨了吗？我觉得不一定。更何况，目前国家鼓励减少能耗。电力上涨因此客观上还有优化产业结构的功能，淘汰一部分高能耗的企业。

　　火力发电企业95%亏损

　　南都：听说煤炭价格上涨，部分发电企业出现严重亏损，是这样吗？

　　陆启洲：火力发电占到95%的发电厂都是亏损的。基本属于全行业亏损。但也不是说亏损就关门了，只要它的销售企业暂时大于变量成本，就还可以挺下去。

　　南都：那么对于95%的亏损，有没有向中央上面寻求政策方面的支持？

　　陆启洲：这方面中央应该是了解的，不可能长期这样下去，否则国家就乱套了。

　　南都：现在火电的大规模亏损是否有可能造成资产重组？那您认为主要是发生在央企还是地方企业间呢？

　　陆启洲：我想有可能。这是大鱼吃小鱼的过程！前者是资本实力强的欺负实力弱的，后者属于企业经营水平高的欺负经营水平低的。

　　本报记者 刘斌 实习生 沈琦

　[1]　[2]　[下一页]