三家银行打新股产品收益比较

　　三家银行打新股产品收益比较

　　据统计，自去年1月9日中国人寿上市以来，两市139只新股平均中签率为0.31%，新股发行的平均收益率为0.41%，上市首日的开盘价较发行价平均涨幅约为190%。而分时间段来看，去年全年共计上市123只新股，新股平均中签率为0.34%，新股发行的平均收益率为0.44%，上市首日的开盘价较发行价平均涨幅约为191%；而今年以来，两市共有16只新股发行上市，新股平均中签率为0.31%，新股发行的平均收益率为0.18%，上市首日的开盘价较发行价平均涨幅约为187%。对照两组数据不难看出，今年以来，新股发行上市的平均中签率、平均首日涨幅以及平均首日新股收益率都有不同程度的下降。

　　从2008年1月份的数据分析，银行打新股产品的收益率并不比货币市场基金高出多少。　

　　记者算了一笔账，如果今年1月份参加中信银行的“新股支支打”，每万元获得36.29元收益。而1月份持有南方现金增利每万元获得的收益为33.77元。从这个意义上说，去年曾带来高额收益的打新股产品，如今已和货币市场基金一样，成为了现金管理工具，只能获得比活期利息相对较高的收益。

　　银行“打新”产品收益的决定因素包括新股上市后涨幅、中签率和产品费用。很多人认为银行打新股没有风险，从新股上市一般不会跌破发行价这一现实来看，打新股确实几乎不存在折本的风险，但是新股上市后首日涨幅及中签率的降低，将是银行打新产品面临的最大风险，即到头来打新收益可能还不如银行定存。未来这一风险向何种方向演变，很大程度上将取决于以下三个方面：

　　1、新股发行制度是否发生变革。有媒体报道，证监会将对新股发行制度进行变革，采用市场配售或按账户配售，这对于投资人来说将降低收益。

　　2、资金量风险。由于2007年打新股收益可观，吸引了大量资金常驻于一级市场，预计2008年仍然保持大量的打新资金，过量的资金将使得新股中签率降低。

　　3、市场风险。与2007年大盘股大量上市比，2008年大盘股上市数量将少于2007年，而小盘股中签率远远低于大盘股。此外，2008年业内普遍预期二级市场行情将逊于2006-2007年。

　　此外银行打新理财产品，通常都会跟投资者签订一份收益分成条款，如果打新收益超过某个比例，银行可以在超出收益部分提成。如某行2008年第1期打新股产品，对高于5%、低于10%(含10%)的收益部分按10%的比例收取业绩报酬，对高于10%%的收益部分按20%的比例收取业绩报酬。这些业绩报酬的提取，直接减少了影响了投资者的打新收益。