鲁证期货：豆价持续反弹 长期前景利多

　　文华财经(编辑 李欣)--一、行情描述

　　周三(3月26日)，受周二晚间CBOT大豆再次涨停影响，连豆大幅高开。主力合约0809开盘5001元/吨，瞬间冲高至5017元/吨，但受5000元整数关口附近市场最多心里较为谨慎以及投机抛盘拖累，期价震荡下滑，最低至4935元/吨，终盘收于4941元/吨，基本与上一交易日持平。

　　周三晚间，CBOT大豆大幅收涨。805合约开于涨停1357美分/蒲式耳，最低1325美分/蒲式耳，收盘1352美分/蒲式耳，较上一交易日收盘大幅上涨45美分/蒲式耳。

　　二、市场成因分析

　　CBOT市场上，市场炒作的焦点仍在阿根廷的持续罢工给美国大豆带来的潜在需求上。再加上全球通胀以及美元疲软，吸引投机基金重返市场做多，昨晚场内交易中，投机基金增持大豆多单4000--6000手。

　　另外，据汉堡3月26日消息，德国油籽分析机构油世界周三称，全球大豆供应在未来几个月面临紧俏的局面，因库存降低而需求增加。预计到2008年8月末，四大大豆出口国库存总计将下降至4907万吨，远远低于2007年8月末的6712万吨，其中美国库存将下降至394万吨，约为去年同期1562万吨的1/4。这对国际豆市带来长期有力的支撑。

　　但是豆油价格的高企大大抑制了亚洲的需求。位于孟买的Sunvin Group 贸易公司主管称：过去一个月里大多数印度贸易商没有采购豆油船货，因为价格高昂。并有传言，中国对马来西亚棕榈油的潜在需求增加，这使CBOT豆油价格短期承压。但油世界称，原油价格的节节攀升终将使部分植物油作为生物燃料的竞争力凸现，植物油有可能很快迎来反弹。

　　南美方面，据圣保罗3月26日消息，农业咨询机构Safras&Mercado周三表示：在2007/08年度里，巴西预计将出口2750万吨大豆，高于上一年度的2600万吨。

　　国内市场，油厂的压榨利润被大大压缩，豆农虽然有出售意愿，但油厂收购较为谨慎，市场仍处于有价无市状态，预计短期内也不会有太大的改善。

　　技术上看，CBOT大豆5月合约已经突破长期趋势线并收于之上。连豆走势一直较外盘稍强，但是0809合约5000元/吨整数关口市场交易较为谨慎，并出现一定的抛盘压力。

　　三、后市研判

　　长期看，国际大豆的供需基本面长期利多，再加上全球通胀以及美元疲软的支撑，2008年国际豆价仍将维持强势。但最着反弹幅度的增加，市场交易态度逐渐谨慎，建议投资者保持长期多头思路，短期关注反弹是否受阻。若受阻，以逢低建多为主。

　　鲁证期货 王伟娟