鲁证期货：期铜小幅回落 市场担心需求问题

　　文华财经(编辑 王亚男)--昨晚伦敦金属交易所基本金属涨跌不一，三月期铜价格出现小幅回落态势，表面看市场的下跌幅度有限，价格还处于8300美圆之上，但其实市场已经疲软。伦敦铜价的回落是在黄金和原油价格都再次打破历史高点的前提下，市场外界和相关市场表现较为强劲的前提下，在这种情况下其实三月期铜已经受到很大支撑，但最终还是弱势报收，如果没有外界市场的支撑和引导，铜价的跌幅肯定要扩大。市场担心美国的经济影响金属的需求，这是一个方面，市场最重要的是担心中国国内的需求或潜在的需求，这是最重要的，因为本轮铜价的上涨非常明显，就是利用资金的推动作用，而且是在渲染了中国国内强劲需求的前提下，利用一种所谓的需求强劲来为上涨制造声势。昨天有传言表明可能有近1万吨铜现货进行转口贸易，而且在中国保税区仓库中还有前期进口的大约5-6万吨铜现货，这些都有可能给伦敦铜库存造成压制的因素，对伦敦价格存在打压的可能。现在市场关注的是两个市场的价格差异，因为两个市场的差异将影响到国内进口铜的成本，如果进口成本高于国内5000-6000元/吨，转口贸易将成立，到时目前市场的情况可能出现“乾坤大挪移”，就是国内走势要相对较强。国内昨天基本保持高开低走态势，而且从主力合约的分钟走势来看，市场来保持在3月6日以来的下跌通道当中，而且市场明显要弱于前期。6月合约昨天没有向下打破66480元的低点，显示出一定的支持，如果今天打破价格将再次迎来回落走势。国内有可能提前伦敦走低，所以预计今天国内应当保持震荡态势，而且前期的压力位置下移，67000元将成为明显的压力，下方支撑位置保持在66000元附近。

　　操作上笔者认为价格还有调整的空间和要求，而且目前国内走势偏弱，价格基本不跟随伦敦，而且是被动的运行。所以可以适当放空，但要灵活交易，如果价格短期内重新回到67500-67800元附近，表示价格转强，建议震荡交易，等待时机。

　　沈阳部：田常润