麦格理商品日评：欧美采购经理人指标明显下降

　　最新公布的10月份采购经理人指标数据指出美国和欧洲制造业和工业生产的增长前景变坏。中国的制造业的增长前景仍保持完好。

　　PMI指标是生产、就业、新订单、交货及库存指标的综合，其对一个国家的制造业及由此导致的金属需求变化给出了指示。从历史来看，如下表所例举的，欧洲、美国及日本平均的采购经理人指标和OECD领先指标有着强劲的正相关性。这样，PMI通常是工业产出和金属需求增长一个有用的领先指标。

　　图：采购经理人指标和OECD领先指标

　　欧洲、美国和日本平均的PMI自6月份的54.9下降至10月份的51.0。虽然在过去四个月里这指标急剧下降，但我们注意到美元的指标值仍高于50，这暗示着这些国家的制造业在接下来的六个月里仍会保持增长。

　　表：采购经理人指标

　　下表显示虽然欧洲和美国PMI在过去两个月里急剧下降，但中国制造业似乎会继续繁荣。中国的10月份PMI略微上升至55.2，自8月份的53.4上升。同时，中国的工业生产同比增长8月份为17.5%，9月份为18.9%。

　　图：美国与欧洲采购经理人指标下降

　　欧洲采购经理人指标在9月份月率下降1.7至51.5，较6月份的55.6大幅降低。其中德国指标的下降最为明显，从6月份的57.3下降至10月份的51.7。

　　图：主要欧盟国家的PMI自6月份的短期顶点广泛下降