嘉益博华：金属在利率公布前保持平稳

　　周三(10月31日)伦敦金属交易所(LME)基本金属大多保持平稳，在美新的利率政策公布前价格保持小幅波动，而美元继续走低以及原油、黄金价格再度上涨奠定了基本金属整体的多头信心与人气，随后美国公布下调基金利率，符合市场普遍预期，后期走势将取决于市场对政策的解读，基本金属市场料仍谨慎看好。三个月期铜当日收盘7720美元，收低40美元，受到当日库存大幅增加的压力；三个月期铝收高21美元于2545美元；期锌收低25美元于2820美元；期铅上涨2.1%或77美元，报收3660美元；期锡上涨100美元至16750；期镍上涨300美元至31800美元。COMEX市场期铜最活跃的12月份合约下跌0.85美分，收盘报于3.4730美元/磅，3月合约下跌0.90美分至3.4930美元。

　　宏观经济方面消息，美国

商务部公布，美国第三季度GDP环比年率初值为增长3.9%，成长率为2006年第一季度以来最快，第三季度最终消费为增长3.5%，个人消费支出物价指数上升1.7%。美国9月营建支出1163亿美元，成长0.3%，8月修正后为下滑0.2%。美国联邦储备理事会周三下调联邦基金利率25个基点至4.5%，并调降贴现率25个基点至5%，以试图缓冲经济受楼市下滑及信贷市场紧缩的冲击。欧元区执委会公布，欧元区10月经济景气指数降至105.9，9月下修为106.9，初值为107.1；10月工业景气指数从9月的3下降为2，服务业景气指数持平于9月的18，消费者信心为-6，与9月持平。日本国土交通省公布9月房屋开工较上年同期下滑44.0%至63,018户，营建订单同比下滑16.3%，均为连续第三个月下滑。

　　基本面消息，智利Escondida铜矿公司表示，今年前9个月铜产量总计为1,112,428吨，较去年同期的794,036吨增长40.1%，去年该矿产量偏低主要缘于工会工人进行了长达一个月的罢工。印尼国家统计局称，该国今年前8个月的锡出口量预估为51,222.4吨，同比下滑42%。

　　LME铜现货/三月升水5美元，较前一日升水扩大3美元；LME铝现货/三月贴水52美元，较前一日贴水持平；LME锌现货/三月为贴水18.5美元，较前一日贴水缩小1.5美元。

　　LME铜库存较前一日增加6,225吨，库存量为166,975吨；铝库存减少900吨，总存量为919,925吨；锌库存增加5,200吨，总存量为71,725吨，上海交易所公布的库存周报显示，上周铜库存减少6,964吨，库存量56,931吨；铝库存增加2,135吨，库存量95,838吨；锌库存增加1,785吨，库存量32,190吨。LME期铜成交量71,871手，增加10,202手；持仓量238,359手，增加1804手；期铝成交量112,005手，增加31,353手；持仓量为656,132手，减少676手；期锌成交量40,469手，增加614手；持仓量161,439手，增加2,278手。

　　操作建议：期铜受库存增加的压力走弱，不过仍处于60日均线支撑位之上，料美元持续走弱及原油、黄金价格上扬将为铜价提供支撑，与库存增加的压力形成博弈，市场近期仍将维持振荡走势，长期仍谨慎看好，不过近期技术指标显弱，升水缩窄，短期内价格可能仍处于弱势，操作保持谨慎，若向下突破多头要注意止损，下方初步支撑位在7650美元，其次在7500美元。期铝价格走稳，位于近两个多月波动区间的上沿振荡，长期后市谨慎看好，上方阻力区域在2580/2600位置，期价突破2600美元一线才能引发新的上涨动力，而下方2400美元仍将是期波动区间的支撑位，操作上，近期在区间内仍可高抛低吸操作，前期多头在阻力位前可先平仓了结锁定获利，等待期价回落或突破后再度买入。

　　(嘉益公司：risun)