连豆止跌受到豆油支撑 短期内大豆将难以回落

　　受到外盘大豆期价重新站到800美分之上的鼓舞内盘连豆早盘跳空高开，其中主力合约1月以3319点开盘，高开34点。但是随后由于受到豆粕疲软,一路下跌的拖累，不得不维持弱势运行，最终收于3308点。从技术上来看，在连续两个交易日内能大幅下挫近150点，充分说明目前连豆在高位压力之重。但是鉴于目前市场对大豆起主要支撑作用的豆油依旧在高位运行，预计短期内大豆难以回落。

　　豆油的支撑作用封杀连豆回落空间。从全球来看，植物油因生物燃油消耗增加，加上食用需求增长，导致其库存大幅下降。再加上目前市场投机力量盛行以及大量过剩的资金介入，导致全球植物油频创新高。作为占全球植物油超过三分之一的豆油，也在全球油脂上涨的大背景下，稳步走高，并成为支撑大豆向高位进军的主要因素。从目前豆油市场表现来看，尽管高价已经抑制了部分需求，但是短期内并不具备大幅回落条件，就目前8000元/吨左右的现货豆油价格对大豆的推动作用依旧存在。但是作为投资者也要谨防豆粕的缓慢回落将会消耗一部分豆油市场向大豆市场释放的利多能量。因为从压榨环节来看，大豆压榨所生产出来的两大产品，一是豆油，其次是豆粕。豆油的高价给油脂企业带来的利润，但是豆粕的走低，将会腐蚀利润。故投资者应综合考虑豆油涨价和豆粕回落，对大豆价格做出全面定位，也不能盲目追涨或者盲目杀跌。

　　猪肉价格高涨对大豆市场带来的支撑作用仅停留在心里层面上。当前猪肉价格高涨，已经引起政府的高度关注，但是作为投资者不要轻易认为猪肉价格上涨，饲料粮价格就会立即上涨。因为目前猪肉价格上涨主要因素是存栏低，供应短缺造成。投资者可以想象，存栏低是无法消耗大量饲料粮，可见高价的猪肉并不能立即刺激大豆和豆粕的走强。但是从长期来看，高价猪肉将会刺激养殖业加大补栏量，最终将会使饲料消耗增加，刺激豆粕等饲料粮价格上涨，但是这存在一定时间差，投资者不能以目前猪肉价格上涨，就草率做多大豆或者豆粕，这样有点操之过急，应耐心等待，良机的出现。

　　最后，提醒投资者关注目前美国和我国大豆主产区大豆生长和天气状况。目前国内大豆主产区黑龙江基本播种结束，美国大豆主产区的也播种近90%，接近尾声。作为大豆生长和气候条件已经受到市场的高度关注。根据预测由于下年度压榨需求增加，美国2007-08年度新大豆结转库存降低为3.2亿蒲式耳，低于2006-07年度大豆最新预计的结转库存为6.10亿蒲式耳，几乎较2007-07年度的大豆结转库存大幅消减了近50%。在库存急剧下降的情况下，市场投资者对本年度作物生长较往年更加关注。后期主产区大豆的生长状况和气候条件都将会对行情起到较大的波动作用。据气象机构DTN预报，美国中西部作物带西部周五以前将获得1.5英寸降雨，天气状况仍然不稳定，周末期间将可能出现进一步降雨。预计作物带东部未来五天将有间歇性零星降雨，总体雨量仅有1英寸且分布不均，与此同时，这一地区短期内还将有明显热气团移入。间歇不断的降雨有利于改善土壤墒情，大豆的出苗和生长。当前气候不利于行情的上行，但毕竟目前市场看涨分为浓重，投资者谨防不利天气出现，推动大豆价格的上涨。

　　车勇 新纪元期货