新纪元期货：寒流使大豆上涨 能否持续值得怀疑

　　周一由于受到亚洲电子盘谷物期货全线上涨的刺激，国内连豆期货各合约呈现跳空高开，其中主力合约9月以3246高开15点。随后一直维持在3240-3250这一狭小空间内作横盘运行，午后因再度受到国内玉米暴涨的刺激，令多头士气高涨，才得以促使期价冲破日内横盘区间，并形成增仓上行的盘面，最高冲至3263点，尾盘在多头减仓盘的打压下虽有所回落，但最终以3251点报收，收涨20点。从日内盘面表现来看，每次冲高都伴随着大量减仓一直贯穿始终，可见目前市场多头在借助市场走高机会悄悄离场，这也给当前准备进场的新多投资者敲响了警钟，千万不要接多头的最后一棒。

　　分析问题要抓住主要原因，此前国际国内农产品的上涨是由于国际原油价格上涨和供应紧张等因素造成，但是今日国内农产品的全线上涨却是由于美国、俄罗斯等国遭遇寒流袭击，促使投资者对小麦生长和玉米无法正常播种表示担忧，进而刺激价格上涨，随后传导到大豆市场。但是事实上，目前大雪降温天气对大豆不仅不利多反而构成利空。大豆与玉米之间的争地还没有真正的结束，目前不利天气导致玉米无法正常播种，玉米播种面积的增加就难以实现，没有种植玉米的田块将被转播大豆，就造成大豆的播种面积增加。因此当前的气候条件对大豆并非利多，而大豆上涨主要是来自于玉米和小麦谷物上涨的带动，能否坚持下去值得怀疑。

　　目前除了气候状况能够牵动大豆价格神经的另一敏感的因素就是伊朗局势。伊朗局势紧张与否直接关系到国际原油价格的涨跌，而原油价格的涨跌直接关系到全球对生物能源的需求，这又会直接反映到农产品的涨跌上。大豆与国际能源的联系一方面通过与玉米争地，另一方面通过生物柴油加大对豆油的需求。尽管目前美国等西方国家与伊朗的关系依旧处在紧张状态，但是从美国角度来看，美国政府在伊拉克战争并没有让美国得到实惠，同时国内民众反对战争比例在逐渐增加，而伊朗又远不同于伊拉克，一旦美国布什政府对伊朗宣战很有可能导致多个国家卷入战争，对美国乃至世界经济都会造成严重的创伤。据军事专家预测，伊朗战争很难打响。后市只要伊朗局势的紧张气氛不再升级，市场投资者就像对待国内一直不断的小麦拍卖一样变得习以为常。

　　最后从大度供应角度分析，目前多方阵营为了看涨后市，鼓动投资者参与做多，达到获利的目的，在极力宣扬利多因素，对利空却视而不见。分析大豆的供应仅分析美国的大豆供应，由于美国与其大豆播种面积下降，导致目前创纪录的5.95亿吨大豆库存将在下一年度被消化，从而得出支撑大豆上涨的结论，而对南美增产上千万吨的大豆只字不提。殊不知当今南美大豆在全球产量比重逐渐增加，占全球大豆产量的60%左右。忽略南美大豆产量而得出的结论显然是站不住脚的，为此投资者一定要谨慎对待。

　　车勇