套利研究：铜阶段消费支撑刺激现货月合约走强

　　2十月，金属市场整体未有较大价格波动，目前消费受消费支撑，套利套寸获利于买近抛远行为看好，跨市资金可关注买国内铝抛国外头寸；玉米市场，库存压力加大，近月合约走强力度减弱；供应压力不乐观，买近抛远头寸可适时获利了结，适时看弱近月合约。

　　铜—阶段性消费支撑，刺激现货月合约走强

　　沪铜01合约于伦敦三月综合铜价格趋势

　　十月，铜价表现差强人意。铜价支撑于7000美金上方。近一个月盘整于7450美金附近，本周五收报于7330元。

　　国内沪铜承接伦敦格局，未有较大起色。主力合约01月上周五报收于67220。在基本面未有较大刺激下，70000元附近盘整格局近日突破压力较大。

　　铝市资金近日相对坚挺，伦敦铝突破2500美金后，周五报收于2780美金/吨。国内铝价走势偏弱，受到政府对于铝关税的调整及氧化铝的向下调价因素利空因素困扰，沪铝走势偏弱。

　　沪铜11合约与沪铜12合约价差、沪铜12合约与沪铜01合约价差

　　国内目前铜铝消费依然处于阶段性高点，该因素令迁仓行为过后，表现为现货月走强。

　　沪铜11月与沪铜12月价差至周五盘终于650元，创十月份价差新高。沪铜12月合约与沪铜01合约价差至周五扩大至430元。沪铜市场呈现近强远弱格局。

　　沪铝11合约与沪铝12合约价差、沪铝12合约与沪铝01合约价差

　　在油价下跌因素下，整体商品市场失去2005年光芒，国内铜价回国于70000元下方，令保值资金需求减弱。投机盘资金转而投入铝市，伦敦市场现货情况已由先前的现货贴水局面转而升水格局。国内市场铝市正面临政府较大调控政策，但是目前需求旺盛为市场焦点。近月合约走强有望影响十一月份铝市。

　　沪铝与伦敦铝比值趋势

　　近日在受到市场政府关税调整因素及氧化铝下调影响下，无疑对于国内市场价格短期面临较大冲击，近日沪铝与伦敦铝比值由7.7迅速降低为7.1,跨市资金可适量介入买国内抛国外行为。

　　总结：国内资金可关注买近抛远行为。跨市资金将关注买沪铝抛伦敦铝行为。