套利研究：春节过后金属市场的资金面逐渐恢复

　　二月，春节长假过后，金属市场的资金面逐渐恢复，随市场消费有望于三月中下旬转暖，保值盘带动下的近月合约有望后市走强，适时参与买近抛远头寸；玉米需求增加成为中期趋势，迁仓因素可适时介入买近抛远头寸；现货市场消费依然看好，糖市近月合约有望走强

　　铜—年末将至，套利空间有限

　　2007年二月，铜市显疲态，周五，沪铜05合约收报57330元， 涨幅达3.67%，春节过后，市场交头渐活跃，盘中资金逐渐恢复中。

　　二月伦敦铜于07年走势偏强，周五于5995美金，较前一交易周跌幅达4.69%

　　进入二月，由于库存方面持续下降，支撑铜价起稳。而在受到全球“黑色星期二”伦敦铜价暴跌200多美金后在6000美金附近起稳。

　　节日过后，资金面将处于逐渐恢复中。随交头的逐渐活跃，消费走强将成为推动保值盘介入的一大诱因，因此近月合约走强。

　　本周，沪铜04合约与沪铜05合约价差为10元，自2月12日至周五，价差缩小560元。近月合约有望走强。

　　近阶段，铝市资金走势偏弱中。周五，沪铝04合约与沪铝05合约已接近-50元。而随之目前LME铝库存的逐渐走高，铝价走势疲软，与此同时保值盘需求也逐渐偏弱。

　　后势，随消费层面的逐渐走强，铝市仍有望吸引保值盘的参与。近月合约有望走强。

　　总结：春节长假过后，金属市场的资金面逐渐恢复，随市场消费有望于三月中下旬转暖，保值盘带动下的近月合约有望后市走强，适时参与买近抛远头寸。