华夏养老目标基金迎劲敌 泰达宏利和中欧加入争夺战

　　华夏养老目标基金迎来劲敌，泰达宏利和中欧加入市场争夺战

　　蓝鲸新财富 

　　原创 范慧敏 

本文作者：范慧敏

　　继华夏基金首次开卖市场上第一只养老目标基金后，中欧和泰达宏利也加入了养老目标基金的销售大战。9月6日，中欧和泰达宏利双双发布旗下养老目标基金的招募说明书，中欧预见养老目标2035三年持有期混合型FOF、泰达宏利泰和平衡养老目标三年持有期混合型FOF两只基金将于9月10日正式公开发售。

　　华夏主打直销，中欧费率更低

　　作为基金公司进军养老市场的首只产品，华夏、中欧、泰达宏利三家公司自然是牟足了劲全力打造。从基金的销售服务、费用费率上分析，这三只基金略有所区别，华夏基金把首次销售的主战场放在了直销渠道，而中欧基金的管理费和托管费则是三家里面最低的。

　　8月24日晚间，华夏养老目标2040三年持有期FOF发布产品的招募说明书，成为首只发行的养老目标基金。华夏养老目标2040三年持有期FOF的发行期设置为2018年8月28日至2018年9月17日。在发行期间，投资者可在华夏基金直销平台和华夏财富认购基金。

　　业内人士透露，由于养老目标产品有投资者适当性等要求，需要渠道进行系统的开发和改造，而目前银行渠道方面的系统升级仍未完成。华夏养老目标2040三年持有期FOF首发只在直销平台而不在银行、第三方等渠道销售，显示出华夏对其直销渠道颇有信心。

　　与华夏基金有所不同的是，将在9月10日开始发行的中欧、泰达宏利会在银行、第三方多渠道同时发行。中欧预见2035三年持有期FOF的托管行是招商银行、泰达宏利泰和三年持有期FOF的托管行是农业银行，这也意味着这两家银行的系统改造工作已经完成。

　　值得注意的是，除了在银行渠道销售，中欧、泰达宏利的两只养老目标基金也将在支付宝等第三方平台销售，这将是养老目标基金在互联网平台上的首度试水。

　　从基金费率上看，这三只养老目标基金的费率也略有区别。华夏养老目标2040三年持有期FOF的管理费年费率是0.9% ，托管费年费率是0.2%；泰达宏利泰和三年持有期FOF的管理费年费率是1%，托管费年费率是0.2%；中欧预见2035三年持有期FOF的管理费年费率是0.6% ，托管费年费率是0.15%。总体算下来，中欧基金无论是管理费还是托管费都是三只基金里面最低的。

　　泰达宏利是目标风险型基金

　　目前发布招募说明书的三只基金都是封闭期三年的产品。均日常开放申购，但是每笔份额最短持有期为3年，即每笔基金份额持有期3年方可申请赎回。

　　但是从投资策略上看，这三只养老目标基金有所不同。泰达宏利泰和FOF是目标风险型基金，华夏和中欧则都是目标日期型。

　　养老目标基金共分为两种，目标风险策略基金和目标日期基金。两者区别主要在于目标风险策略基金的风险等级比较清楚，权益类和固收类资产的比例基本恒定，而目标日期基金的期限跨度会比较长，权益类资产的比例会随着约定时间的临近而逐渐降低，风险也会逐渐降低。

　　泰达宏利泰和FOF就是一只典型的目标风险型基金，名字全称里面带有“平衡”两个字，代表这款产品长期固定在中等风险水平。据招募说明书显示，泰达宏利泰和FOF投资于权益类和非权益类资产的战略配置比例各为50%，是首批以目标风险为投资策略的养老目标FOF中，风险资产配置比例最高的产品。

　　中欧预见2035FOF和华夏养老目标日期2040FOF两只都是目标日期型基金。“2035”和“2040”指的是这两只基金主要针对2035年和2040年左右退休的投资人群。随着退休日期的临近，这两只基金的权益类仓位也将逐步降低。

　　中欧预见养老2035的招募书则显示，该基金80%以上基金资产投资其他公募基金，也包含 QDII 基金。该基金权益类资产占比将按照下滑曲线逐年调整，并预留一定的主动调整空间。基金管理人可根据政策调整、市场变化等因素调整各年下滑曲线值及权益资产占比。从该基金设计的下滑曲线来看，在起始年份2018年，该基金能够投资于权益资产的占比在39.41%至59.41%之间，随后每年下调1到4个百分点不等，而基金经理则每年有20%的调整空间，直到2041年及其后年份，权益类资产占比将长期维持在0至20%之间。

　　华夏养老目标日期2040基金的投资风格也是随着退休日的临近，从“进取”，转变为“稳健”，再转变为“保守”，权益类资产比例逐步下降，而非权益类资产比例逐步上升。

　　中欧和泰达宏利外部挖人，华夏从内部培养

　　从管理基金的基金经理履历上看，华夏和泰达宏利的养老目标基金都是由两位基金经理管理，中欧也从保险行业挖来了有多年经验的基金经理。

　　泰达宏利泰和FOF将由两位王牌基金经理共同担纲，两位基金经理此前均在台湾有过丰富的养老资产管理经验。其中王彦杰，现任泰达宏利基金副总经理兼投资总监，为中国养老金融50人论坛核心成员，曾任台湾公务人员退休基金咨询委员，深耕投资领域25年，在养老金投资方面具有丰富的投资管理经验。另一位基金经理王建钦，现任泰达宏利组合基金部总监兼信用研究部总监，具有11年养老金管理经验，曾在台湾管理过包含寿险、年金及养老等投资组合。

　　华夏养老目标日期2040的两位基金经理是许利明和李铧汶，此前已经在华夏基金任职多年。许利明曾任北京国际信托银行总部项目经理，湘财证券资管总部总经理助理，北京鹿苑天闻投资首席投资顾问，天弘基金投资部副总经理、天弘精选基金经理、中金公司投资经理等。2011 年 6 月 加入华夏基金，现任资产配置部总监。李铧汶2010 年 3 月加入华夏基金，曾任投资研究部研究员、基金经理助理，华夏成长基金经理、华夏经典配置基金经理等，现任资产配置部总监。

　　中欧预见养老2035的拟任基金经理是桑磊，从履历上看，此前在保险行业已经深耕多年。桑磊有11 年以上证券从业经验，历任平安资产管理公司风险管理、组合投资经理，中国平安人寿保险股份有限公司资产配置管理岗、助理资产配置经理，中国平安保险（集团）股份有限公司首席投资官办公室助理资产策略经理，众安在线财产保险股份有限公司资产管理部负责人，永诚保险资产管理有限公司（筹）组合投资经理。2016 年 12 月加入中欧基金管理有限公司，曾任配置研究、投资经理。

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责任编辑：王涵