【长生生物维权征集中】长生生物因疫苗劣药事件成为全国舆论关注焦点,新浪股民维权平台正式征集相关索赔:凡在2017年10月27日至2018年7月15日期间买入长生生物股票,并在2018年7月16日(含当日)后卖出或继续持有股票的受损投资者可进行维权。【点击维权】
【第773期】关于养老目标基金的问答(二)
来源:微信公众号王群航 作者:王群航
1、养老目标基金到底哪里好,有什么魅力,基民为什么要买呢?不同年龄段、不同风险偏好的投资者,如何选择适合自己的产品?应该用多少比例的资金购买养老目标基金呢?
回答:(1)这是一个见仁见智的问题,没有标准答案。一般来讲,此类产品的设计目的在于为广大投资者未来的养老提供一种服务,因此,目的性还是很明确的,并且,此类基金采用FOF的方式运作,理论上会更加稳健。(2)年龄、风险偏好仅仅是投资决策中的两个参考条件,可以参考的因素还有很多。一般来看,前者请多关注一下目标日期类产品,后者请多关注一下目标风险类产品。(3)建议:作为一种配置,视每个人的情况而定,如年龄、退休日期、收入水平等。
2、养老目标基金适合定投还是适合一次性投资?一般而言,定投应当选择高弹性的品种,养老目标基金作为中低风险产品,不适合定投吗?
回答:(1)一般来看,参照上述配置比例建议,一次性的投资一些是可以的。但持有之后,要密切关注相关产品的业绩表现,因为具体基金的业绩之间可能会有不同。(2)高弹性的品种,这个说法,如果我没有理解错,指的应该是高风险品种。对于高风险品种,定投不是必然应当选择的。(3)定投一些,也是可以的。(4)目标风险类养老基金,风险程度的高低将由权益类资产和非权益类资产的基准配置比例来确定,可能不一定都是中低风险产品,届时要视每只产的具体设计情况来定。
3、据了解,目前已有29家基金公司共计申报了54只养老目标基金。(1)公募FOF、养老目标基金在国内都是新生事物,这么多基金公司上报,真的有投研能力吗?(2)未来养老目标基金的产品数量会泛滥吗?
回答:(1)投研能力如何衡量呢?如果说他们不具备,那么谁具备呢?公募基金公司目前是中国国内运作最为规范、专业化程度最高的资产管理机构了。任何一个项新生事物,总会有一个开始,投资者如果不放心,可以不买,或者少买一点。(2)未来的发展趋势,由业绩说话。
4、养老目标基金有什么优势和劣势?有哪些风险?
回答:(1)优势:相关管理人的专业管理能力。劣势:不要指望通过此类产品去快速获得高收益,如果这也算做劣势的话。(2)产品自身的设计特点,即包含在其中的风险收益特征,这是广大投资者在投资之前必须清楚了解的,尤其是目标风险类养老基金。(3)风险:基础市场行情走势;其它的一些会影响到股票、债券价格、基金净值的因素。
5、养老目标基金为什么要采用FOF的形式运作?
回答:以往FOF好。一般来讲,FOF具有这几个非常显著的优点:(1)双重的优中选优。基金都是在选择好股票、好债券等进行投资,FOF则是在选择好的标的基金构建FOF组合,基于双重的优中选优这个基本业务逻辑,FOF理论上已经天然地具备了好产品的优良基因。
(2)专业化资产管理叠加专业化资产管理,即换个角度来看“双重的优中选优”。公募基金管理公司作为专业化的资产管理机构,在投资股票、债券以及货币市场工具的过程中,已经在中国的财富管理市场上树立起了良好的标杆形象,未来在管理公募FOF的时候,同样值得期待。
(3)对于标的基金的风险与收益做更高一个层级的二次平滑。基金配置好股票、好债券,FOF配置好基金,都是要把相对不好的标的剔除,然后进行双重的优中选优,因此,这种组合理论上必然能够带来的更好的收益预期,其绩效特征必然就是良好标的过往业绩与风险的平均,理论上已经且必然高于市场的一般性平均,即:风险预期会相对更低一些,收益预期会相对更好一些。
(4)无与伦比的、良好的流动性。管理层已经对公募FOF的投资标的进行了规范;在此基础上,任何一只理性的公募FOF的投资标的,无论场内、场外,都将是具有良好流动性的。公募FOF的投资方式主要是场外,而申购与赎回,尤其是赎回,是没有限制的,只要日常规范地注意防范流动性风险,FOF的交易将都可以及时完成。至于场内标的,就当前的二级市场情况来看,主要是ETF,鉴于套利机制的存在,场内FOF在流动性方面也是无忧的。
(5)提升全市场的投基理念、方式、策略。如何投基?从专业化机构投资者的角度出发,公募FOF将会给广大基民提供一个良好的参照,尤其是FOF的重仓品种。因此,公募FOF出来之后,投资者可以有三种参考方式:直接申购FOF;跟投FOF的重仓品种(季报里有);跟投FOF持有的其它基金(年报、半年报里有)。
(6)公募FOF将会内生性地促使公募基金行业进入一个完整的、全面发展的、带有一定程度自律规范运作特征的新时代。未来,外部FOF(含以外部投资为主的FOF)将会成为市场发展的主流,而要做好对于外部FOF的管理,行业之间的调研必然会全面展开,这必定会大力促进相关基金公司的规范运作,与其事后遮遮掩掩,不如事前合规运作。
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王群航
■ 中国专业研究基金时间最长的人;
■ 重点、系统研究FOF最早的人;
■ 清华大学、北京大学外聘教师;
■ 中国保险资产管理业协会专家讲师;
■ 新华社瞭望智库30成员之一;
■ 中国基金行业最高奖项“金牛奖”和“金基金”奖的评委;
■ 中央电视台特邀嘉宾;
■ 中国证券网特聘专家;
■ 参与过全国基金从业人员资格考试教材《证券基础知识》、《证券投资基金》、高校教材《个人理财》、《中国资产管理行业发展报告》(2014)的编写工作;
个人著作:
《初买基金必读》
《基金精选100》
《基金投资必读》
《基金精选2008》
《基金精选2009》
《私募证券FOF:大资管时代下的基金中基金》
《王群航选基金》系列丛书等
责任编辑:常福强
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宋谈股经今天 07:51:35
今日共112股涨停,连板股总数18只,12股封板未遂,封板率为90%(不含ST股、退市股)。焦点股方面,算力板块全线爆发,杭钢股份(sh600126)13天10板、拓维信息(sz002261)13天8板、润建股份(sz002929)10天7板;机器人(sz300024)板块延续强势,杭齿前进(sh601177)8连板、盈峰环境(sz000967)5天4板。 -
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阿里巴巴成交额超400亿港元,成交额创历史新高;现涨超15%。 -
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3、防守线目前恒生科技指数波段防守线在5466点,不破反弹还可以延续,跌破反弹结束,这已经第三次上移了。但大方向依然没结束,而且我也不建议担心跌破之后的回落。科创50也是不适合追高,五分钟级别2个中枢已经出了,防守线还没上移,如果出现三买到时候我在和大家说。沪指也是还差个五分钟级别三买。总之,大方向还向上,短期防守线有的指数已经有了,有的还没有。 -
北京红竹今天 07:42:13
2、吃肉方向三个中短期去掉一个人形机器人(sz300024)最近大涨,昨晚在小课中也跟大家讲解了,人形机器人(sz300024)五分钟级别已经出现了2个中枢的上涨,目前还没有出现三买,短期还可以继续反弹,但只适合持有,不适合追买了。周末我将小课中股票池中的涨幅比较大的人形机器人(sz300024)全部剔除,新增几个DS滞涨品种。剩下的2个方向DS和铜缆。今天这2个方向已经新高了,铜缆平时我复读机比较少,但人家真干大事,默默的新高了,而且还没有结束的意思。DS新高之后还是第一波延续,如果出现回落也是洗盘,大级别远远没结束。如果之前的人形机器人(sz300024)你错过了,短期就不要追涨了,向DS方向靠拢,如果这个方向又错过了,那就没方向了。 -
北京红竹今天 07:42:07
1、春季吃肉行情已经展开了恒生科技指数是率先反转的,有了它的反转,其他指数才会慢慢跟上,毕竟恒生科技指数是先行者。今天科创50新高,创出去年10月份高点,如果恒生科技指数率先反转,对于春季吃肉行情觉得还很远,那么科创50的放量突破,可以再加一分,已经在路上了。小级别中间肯定会有一波洗盘回落,也就是日线一笔的回落,这也是为什么我反复强调,我不强调大风险,洗盘肯定是有,但不要太当回事。目前对于恒生科技、创业板都有防守线了,只是一直都没有跌破。 -
巨丰投资张翠霞今天 07:08:20
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)市场爆量拉升,阿里资本支出预期,催动资金热情,国产算力、软件、云服务爆量拉升,延续周五周一上涨规律,市场主线继续聚焦科技方向;2)量能,沪深两市今日成交额22319亿元,较上个交易日17915亿元增加4404亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业36家红盘,电信运营、半导体、软件服务等板块涨幅居前;银行、纺织服饰、煤炭等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
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2月21日收评:科创50指数大涨近6%,全市场成交超2.2万亿1、市场全天震荡走高,科创50指数涨超6%,创2023年4月26日以来新高。算力产业链全线爆发,浪潮软件(sh600756)、拓维信息(sz002261)、润泽科技(sz300442)、光环新网(sz300383)、云赛智联(sh600602)等30余股涨停。芯片股集体拉升,寒武纪(sh688256)、国民技术(sz300077)、翱翔科技、峰岹科技(sh688279)、德明利(sz001309)等封板。国资云概念股震荡走强,中国联通(sh600050)、中国电信(sh601728)双双涨停。机器人(sz300024)概念股维持强势,中大力德(sz002896)等多股续创历史新高。个股涨多跌少,全市场超2800只个股上涨,逾150股涨停或涨超10%,成交额今日突破2万亿。截止收盘沪指涨0.85%,深成指涨1.82%,创业板指涨2.51%。2、板块概念方面,液冷、算力租赁、数据中心、云服务等板块涨幅居前,贵金属、银行、房地产、油气等板块逆势下跌。3、两市共2691只个股上涨,117只个股涨停,2276只个股下跌,4只个股跌停,12只股票炸板,炸板率13%。 -
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