基金经理放豪言：如果继续调整 唯有买入更多

　　基金经理放豪言：“如果继续调整，唯有买入更多”！无惧震荡逢低加仓，股基仓位升至87%，这两大板块获显著增持！

　　中国基金报记者 项晶 应尤佳

　　今年三季度，市场剧烈波动中，主动偏股基金股票仓位呈现小幅上升，达到72.14%；对于市场底部的迷茫也让基金经理的调仓方向显现分歧，加仓最猛的基金环比权益仓位增加九成。

　　今年以来A股持续震荡调整，指数的不断下行吸引了多家公募“扫货”，三季报显示股票型和混合基金仓位双双出现上升。

　　天相投顾数据统计显示，发布三季报的2503只权益类基金中（开放式股票型、开放式混合型和封闭式股票型基金），股票资产持仓比例为72.14%，较二季度末的70.98%提升了1.16个百分点，A股股票在基金整体资产配置中所占比例进一步上升。

　　从基金类型来看，开放式股票型基金和开放式混合型基金的股票持仓均出现上升，前者三季度末整体股票持仓比例达到86.66%，比二季度提升1.94个百分点；后者在二季度时整体股票仓位为69.27%，三季末提升至70.48%，增加了1.21个百分点。

　　从基金公司方面看，有22家公募整体股票仓位超过80%，8家高过85%，市场调整并没有动摇公司的持仓信心。在权益类基金规模居前的公募中，东方红资管旗下产品仓位最为稳定，整体仓位下降0.23个百分点，24只公布了二、三季度股票仓位的公募产品中，有11只仓位出现上升，13只下降，增减幅度都不大。

　　权益规模较靠前的中欧基金、广发基金、南方基金和易方达基金等基金公司，旗下产品整体股票仓位出现上升，其中南方基金和易方达基金增幅最大，分别为7.16%和7.99%。同时，汇添富、富国、华夏和兴全等基金公司股票仓位较上一季度有所减少。

　　此外，今年以来一些次新以及中小规模的基金公司股票持仓占比提升较快，如新沃基金、永赢基金以及先锋基金等，仓位较上一季度分别上升了90.89个、65.32个和54.86个百分点。这些基金多数为年内新发产品，基金逐步建仓带来公司整体股票仓位的提升。

　　单只基金方面，加仓幅度最大的基金股票仓位增加约九成。具体来看，有19只基金相比二季度股票仓位增幅超过50%，多为仓位相对灵活的灵活配置型混合基金。以新沃通盈灵活配置混合为例，该基金二季度末股票仓位为零，仅持有10.67%的债券等，到了三季度末，其股票持仓占基金净值比例大幅升至90.89%。此外，中信建投睿信灵活配置混合、前海沪港深农业主题精选、前海开源沪港深优势精选等产品股票仓位提升也较为迅猛，均超过八成。

　　三季度加仓幅度较大的主动偏股基金

　　无论市场如何调整，基金对白马蓝筹的偏爱没有改变。统计显示，三季度，为应对市场，基金积极调仓，大幅加仓金融股；地产后周期板块。

　　今年三季度，基金加仓幅度最明显的是金融行业。天相数据统计显示，基金持有金融行业股票占净值比例从二季度的4.88%大幅度提升至三季度末的7.38%。而从基金公司的增持个股中也可以看出，金融股所占比重较大。

　　除了金融股，房地产行业也是基金增持较大的行业。在全部可比基金中，地产行业持仓占基金净值比例从二季度的2.61%提升至三季度的3.19%。

　　除上述两个行业之外，持仓比例提升较为明显的还有电力燃气水生产、农林牧渔、科学研究和技术服务业。

　　多家基金公司和部分基金经理均在季报中表示看好金融、地产板块的行业机会。总结来看，基金看好大金融板块的主要原因在于金融行业的业绩增长稳定、股息率高而且估值偏低。在细分行业中，一部分基金更看好保险板块的机会，另一部分基金则相对看好银行板块。对于地产行业，多位基金经理表示，虽然地产行业受到政策压制，但估值非常低，行业集中度在向龙头企业不断集中，且今年年报利润可期，因而部分地产龙头的股价可能会有估值修复的诉求。

　　截至今年三季度末，中国平安、贵州茅台、伊利股份、招商银行和格力电器成为基金前五大重仓股。其中，中国平安基金第一重仓股的宝座曾在二季度被贵州茅台夺去，不过后者仅保持了一个季度。三季度，中国平安为基金增持最大的个股，基金持有中国平安总市值达到308.7亿元，增持132.4亿元，均位居个股第一。不仅如此，持有该股的基金数量在三季度增加了75%，从二季度的428只增加至747只，也在个股中位居首位。

　　三季度，尽管贵州茅台未能保住头号重仓股位置，但也迎来了基金的持续增持，二季度时持有该股的基金已有525只之多，到三季度这一数字继续攀升至628只，基金持仓的比例也从占该股流通股比例的1.3%提升至1.8%。

　　从基金增持个股的情况也可以看出三季度基金对于金融股的偏爱，基金除大举增仓中国平安外，同属金融板块的招商银行也受到基金的显著增持。二季度末，持有招商银行的基金有290只，到三季度末时这一数字增加至455只。

　　此外，万科A、贵州茅台、长春高新、永辉超市、顺鑫农业等公司也被基金大量增持。

　　从基金增持的前50大个股的情况来看，较多地集中在金融、地产、医药等板块。

　　虽然近阶段股市低迷，但多位绩优基金经理均认为市场底部特征明显，对精选的真价值、真成长的优质公司充满信心。

　　绩优基金银华沪港深增长基金经理周可彦认为，从中长期来看，市场的估值和股息率都已经具有吸引力了。只要是真价值和真成长的投资标的，并且股价具备足够的安全边际，长期来看取得正收益的概率较大。

　　景顺长城新兴成长基金经理刘彦春表示，绩优股快速补跌，市场情绪极度悲观，个股基本面、估值关注度低，对市场各种信息趋向悲观方向解读，这是较为显著的市场底部特征，“如果继续调整，唯有买入更多”。

责任编辑：常福强