天弘基金：双节前资金谨慎 从政策底到市场底有时滞

　　[每日快评] 20180911 双节前资金或趋于谨慎，市场底还有多远？

　　天弘基金

　　一．市场解读

　　1．盘面上。今日两市微幅低开，但开盘后前期先后活跃的周期股集体杀跌，沪指短暂冲高后迅速下坠。整体来看，个股尽管跌幅不大，但成交量极度萎靡，两市成交量再度刷新年内新低。

　　2．结构上。今日科技板块有所回暖，5G概念整体盘中集体走高。近期，5G产业推进加速，5G相关信息不断。中国信通院副院长王志勤表示，2018年国内5G测试进入第三阶段的关键时期，预计年底将完成5G试验独立组网测试工作，同时指出，将于9月正式发布5G频谱资源的最终许可方案。在此之前的7月底，工信部、发改委印发《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020年）》，提出加快5G标准研究、技术试验，推进5G规模组网建设及应用示范工程，确保启动5G商用。川财证券表示，目前，中国正处于5G规模试验阶段，预计2019Q2进入业绩兑现期，在此之前是偏主题性的投资机会。由于5G兼具科技和基建的双重属性，而这两点都是目前政策重点支持的方向，在国家政策的推动下，5G产业有望持续加速推进。受到政策消息面的利好催化，天弘指数系列中今日计算机和电子板块纷纷领涨。

　　二．后续操作

　　总体来看，当前各项政策对股市还算比较友好，按照市场多家主流券商的观点说法“政策底”已经确定无疑，而从“政策底”到“市场底”历史来看多少还有些时滞。结合历史表现，每次双节前资金都会趋于谨慎，行情都不会太好，估计等市场底还需要一段时间。目前市场在贸易问题的阴影下，投资者担心市场走势也并不意外，但也没必要过于悲观。市场短期或难以改变震荡格局，投资者仍须耐心等待，但我们对未来行情可以逐步转为积极，期待市场底到来时收获时间的玫瑰。

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责任编辑：常福强