工银瑞信蒋华安：为投资者提供一站式养老服务

　　新浪财经讯 8月6日，工银瑞信养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金成为首批14只养老目标基金之一，该产品瞄准70后人群退休日期2035而设计，工银瑞信FOF投资部负责人蒋华安介绍，养老目标日期基金精准定位于目标退休日期的人群，为投资者提供了一站式的解决方案。在整个基金存续期间，投资者无需进行任何操作，即可以享受到与自身情况相匹配且经动态调整的投资服务。

　　详情如下：

　　备受市场瞩目的首批公募养老目标基金靴子落地，养老金资产管理行业领先者工银瑞信再次拔得头筹，其重磅打造的工银瑞信养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金成为首批14只养老目标基金之一，该产品瞄准70后人群退休日期2035而设计，为投资者提供一站式养老服务。

　　工银瑞信FOF投资部负责人蒋华安介绍，养老目标日期基金精准定位于目标退休日期的人群，为投资者提供了一站式的解决方案。在整个基金存续期间，投资者无需进行任何操作，即可以享受到与自身情况相匹配且经动态调整的投资服务。作为养老储蓄产品，养老目标日期基金时间跨度长，能最大程度发挥投资收益的复利效用，大幅降低长期风险，力争实现养老金的保值增值。同时，养老目标基金投资范围广、收益来源多，覆盖股债商、境内境外等几乎所有的资产类别，底层投资品种丰富，能够形成多层次收益来源。

　　据悉，工银瑞信为养老目标基金预备了业内领先的“中西合璧”投研阵容，公司FOF投资部负责人蒋华安曾任社保基金理事会资产配置处副处长，副总监黄惠宇先后在美国磐安、GMO任资深投资专家，两人分具十年以上国内及全球大类资产配置实践经验。

　　针对投资者关心的热点问题，工银瑞信FOF投资部负责人蒋华安做出了解答：

　　新浪基金：工银瑞信为养老目标基金前期做了哪些准备？

　　工银瑞信蒋华安：工银瑞信于2017年初成立FOF投资部，为实现FOF基金及养老目标基金正式投资运营做了大量扎实的准备。关键是组建了具有丰富养老金运营经验的投研团队、建立了适合运作长期资金的完整FOF投研框架体系、形成了与FOF投资相适应的配套制度和运营系统。目前FOF投资部投资工作已处于正常运行阶段，具备管理养老目标基金的所有条件。

　　首先，组建了一支具备国际视野、熟悉国内实情的FOF投研团队，养老金运营实践经验丰富。作为FOF投资部负责人，我曾在社保基金资产配置处任副处长，多次参与或负责制定了社保基金战略及战术资产配置计划，具有多年资产配置和管理人选择实践经验。另一位FOF投资部副总监黄惠宇女士，先后在美国磐安、GMO任资深投资专家，具有多年全球大类资产配置实践经验。团队其他成员背景丰富、互补性强，涵盖资产配置、基金研究、量化分析多个方面，为养老目标基金投资运作提供了重要保障。

　　其次，团队建立了完整的FOF投研框架体系，非常适合运作养老金等长期资金。具体包括自上而下的资产配置和自下而上的基金精选。资产配置涵盖战略资产配置、战术资产配置和纪律性再平衡三个部分，形成了长中短期相结合的资产配置分析框架。基金精选涵盖量化筛选、尽职调查、基金池管理和基金投资四个部分，建立了定量和定性分析相结合的基金投资研究框架。FOF投研框架体系在实际运作过程中效果良好，为养老目标基金投资运作提供了强有力支撑。

　　最后，完成了FOF投资相关的配套制度和运营系统建设。针对FOF及养老目标基金，公司针对性地建立了运行通畅高效的决策机制和投资管理流程，并完成配套制度和系统建设，实现了FOF投资前中后台业务流程对接及业务落地准备。

　　新浪基金：工银瑞信在养老金投资管理上具备哪些优势？

　　工银瑞信蒋华安：工银瑞信是市场首批具备具备养老投资全牌照的基金公司之一，2007年获得企业年金资格、2010年获得全国社保境内管理人资格、2012年获得全国社保境外管理人资格、2013年获得企业年金养老金产品运营资格、2016年获得基本养老金管理人资格。过去这些年，工银瑞信在第一支柱、第二支柱养老金投资管理上积累了丰富的经验，获得了良好的投资业绩和客户口碑。

　　在第二支柱企业年金管理上，公司管理组合每年均获正收益并持续超越行业平均水平，2015-2017三年区间收益率以及2017年当年收益率均位居行业所有21家投资管理人首位。

　　在社保组合管理上，公司管理组合收益也持续位居同各类前列，获得全国社保基金理事会的高度认可，并连续三年获得基本面A档评价。

　　领先的投资管理能力获得了客户的高度认可，工银瑞信养老金管理规模逐年稳步增长。截至2017年底管理的社保及基本养老、企业年金及统筹外福利等各类养老金资产合计逾2000亿，社保及企业年金管理规模位居行业第四，企业年金管理规模居行业第二位。

　　新浪基金：养老目标基金如何做到为不同年龄阶段的投资者提供个性化的养老投资方案？

　　工银瑞信蒋华安：这正是养老目标基金的优势所在，不同年龄层对应不同的现金流状态，从而对应不同的风险承受能力。以养老目标日期基金为例，目标日期基金能为投资者提供一站式解决方案，一般以一个系列的形式存在，系列中的每一个基金对应着与投资者相匹配的退休年份。随着市场上不同养老目标日期产品的完善，投资者只需要根据自己的退休日期，选择相匹配的基金产品，就能享受与自身年龄及对应风险承受能力相匹配且经动态调整的投资服务。

　　对于风险偏好自我认知度非常强，有时间有能力去调整资产配置的投资者，还可以选择养老目标风险基金。养老目标风险基金一般也是以一个系列的形式存在，系列中每只基金对应不同的风险等级，投资者可以根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金。

　　新浪基金：用公募基金作为养老资金底层资产的配置有何优势？

　　工银瑞信蒋华安：从规范性、流动性、收益性等各方面来看，公募基金作为养老目标基金的底层资产都具有比较明显的优势。规范性方面，公募基金受到严格的监管，投资运作规范，信息披露透明，管理人一般均具有较强的合规管理能力和风控能力。流动性方面，公募基金的流动性较强，赎回限制较少，且存在大量的被动型基金，可以满足养老目标基金不同类型的组合调整需求。收益性方面，我国公募基金运作以来实际上为投资者创造了非常可观的回报，中国基金业协会数据显示，自2001年9月首只开放式基金成立至2017年底，偏股型基金的年化收益率平均达到16.5%，超越同期上证综指平均涨幅10.5个百分点；债券型基金的年化收益率平均达到7.2%，超过现行3年期定期存款基准利率4.4个百分点。

　　新浪基金：为什么说养老目标基金是对第一支柱、第二支柱的补充？

　　工银瑞信蒋华安：养老金第一支柱、第二支柱、第三支柱的分类最早来源于美国，第一支柱主要由政府提供基本的养老生活保障；第二支柱主要由企业为职工提供养老福利；第三支柱主要以个人储蓄养老为主。整体来说，三个支柱就是由政府、企业和个人三个层面共同提供社会养老保障服务的系统。随着我国老龄化加重，养老目标基金有利于我国居民养老一站式服务解决方案的形成和第三支柱的体制建设，对于更好地向公众提供专业化、规范化的养老金融服务具有重大意义。

　　新浪基金：养老目标基金推出后投资者该如何选择？

　　工银瑞信蒋华安：首先，应该选择与自己风险承受能力相匹配的产品。例如，投资者如果选择提供一站式解决方案的目标日期基金，可选择与自己退休日期相近的产品；如果选择的是目标风险基金，则应选择与自身风险特征相匹配的产品。

　　其次，应该选择具有较强养老金运营能力的投资管理团队。综合考虑管理人或管理团队在养老金管理方面有没有相应的体系、投资团队是否优秀、养老金管理的过往业绩如何、管理团队的过往经历是不是和养老金投资相关等因素。

　　再次，应该选择契合自己理念和需求的投资策略。相应产品正式发行后，都会在招募说明书中披露其投资目标、投资范围、投资策略等，投资者可进行研究对比，选择更符合自己的理念和需求的产品。

　　新浪基金：哪个年龄段的人适合购买养老目标基金？

　　工银瑞信蒋华安：一般来说，只要是一直处于储蓄阶段的人，从毕业工作到退休之前都可以购买养老目标基金。以目标日期基金为例，产品的设计基本都是从25岁开始，直到85岁。25岁-65岁是储蓄期，65岁-85岁是受益期。不同年龄段的人风险承受能力不一样，但都有未来养老的压力。随着老龄化加剧，养老的压力会越来越严峻，及早进行养老规划会越来越重要。

　　新浪基金：养老目标基金与现有的FOF基金有什么区别？配置FOF基金是否也能达到养老目标基金的作用？

　　工银瑞信蒋华安：养老目标基金与前期发行的FOF基金都是以FOF形式运作，但两者存在较大的不同。一是两者的定位并不相同。养老目标基金更多是以承担养老责任为基础，而FOF基金主要是为投资者提供分散化投资和专业化选基的服务。二是两者的监管要求并不相同。养老目标基金对于基金经理要求更加严格，成熟的投资策略和丰富的投资或资产配置经验是重要条件。养老目标基金对于标的基金的要求也更加严格，需要成立至少满2年、规模2个亿以上，而普通FOF基金的要求是满1年、规模1个亿以上。三是申赎频率和仓位上限要求不一样。养老目标基金要求设置投资人最短持有期限或封闭期，并有相应的仓位上限要求。

责任编辑：石秀珍 SF183